個(gè)人(rén)參與對(duì)未上(shàng)市(shì)公司的(dλ→♥&e)股權投資，一(yī)般有(yǒu)三種方式：個(gè)人(rén)直接投資、個(gè♠↔)人(rén)作(zuò)為(wèi)有(yǒu)限公∑γλ司的(de)股東(dōng)通(tōng)過有(yǒu)限公司投™≠>資和(hé)個(gè)人(rén)作(zuò)為(w ↔€èi)有(yǒu)限合夥企業(yè)的(d♣®σ↓e)LP通(tōng)過有(yǒu)限合夥企業(yè)投資。公司首次公開(&∞kāi)發行(xíng)股票(piào)并上(shàng)市(shì)後，上(shàng)述股&↕權投資形成的(de)股份以及上(shàng)市(shì)首日(rì)至解禁日(rì)期★×™間(jiān)由上(shàng)述股份孳生(shēng)的(de)送、轉股，都(d•↔ōu)稱為(wèi)限售股，限售股期滿後減持會(huì)涉及到(dào)哪些φ ©(xiē)稅務問(wèn)題？ 現(xiàn)提出與大≥₹(dà)家(jiā)探討(tǎo)。
一(yī)、所得(de)稅
（一(yī)）個(gè)人(rén)直接持有(yǒu)
根據《财政部、國(guó)家(jiā)稅務總局、證監會(hu ♦→ì)關于個(gè)人(rén)轉讓上(shàng)市(shì)公司限售股所得(de)征≈≠®λ收個(gè)人(rén)所得(de)稅有(yǒu)關問σπ®♣(wèn)題的(de)通(tōng)知(zhī)》（财稅〔2009〕167号）： &nb<€×♦sp; “一(yī)、自(zì)2010年(nián)1↔✘&月(yuè)1日(rì)起，對(duì)個(gè)人(rén)轉讓限售€☆ ÷股取得(de)的(de)所得(de)，按照(zhào)“财産☆β轉讓所得(de)”，适用(yòng)20%的(de)比例稅率征收個(gè)人(ré♠™•n)所得(de)稅。”， 2010年(nián)1月(yuè)1日(rìσ↔)起，個(gè)人(rén)減持上(shàng)市(shì)公司限售股股票(pià£↕o)取得(de)所得(de)，按照(zhào)“财産轉讓所得(de)”，适用(yòng)20↑®×%的(de)比例稅率繳納個(gè)人(rén)所得(de)稅。
轉讓限售股的(de)應納稅額 = [限售股轉讓收入－（限售股原值+合✘β♥α理(lǐ)稅費(fèi)）] ×20%
個(gè)人(rén)在股票(piào)上(shàng)市(shì)前通(tōng)過上(s$≠hàng)市(shì)公司向中登公司辦理(lǐ)股份初始登記時(shí)，應提交有(yǒ u)關限售股成本原值的(de)資料。如(rú)果納稅人(rén)未能 (néng)提供完整、真實的(de)限售股原值憑證的(d↔&e)，不(bù)能(néng)準确計(jì)算(suàn)限售股原值的(d ₽e)，主管稅務機(jī)關一(yī)律按限售股轉讓收入的(de)15%核定限售βσ股原值及合理(lǐ)稅費(fèi)。
限售股轉讓所得(de)的(de)個(gè)人(rén)所得(de)稅，以 δ限售股持有(yǒu)者為(wèi)納稅義務人(rén)，以個(gè)人¶÷(rén)股東(dōng)開(kāi)戶的(de)證券機(jī)構為(wèi)扣繳義務人(réπ¥σn)。由個(gè)人(rén)證券賬戶開(kāi)戶營業(yè)部所在地(dì)的(de)稅務™₩機(jī)關主管。
上(shàng)市(shì)公司在限售期內(nèi)基于限售股而Ω•↕進行(xíng)送、轉股所形成的(de)股票(piào)同樣視(shì)為(wèi)限售$±β股，解禁後對(duì)送股、轉股的(de)轉讓環≠ 節仍需繳納個(gè)人(rén)所得(d≥♣e)稅，但(dàn)上(shàng)市(shì)公司在解禁後進行(xíng)送、轉股所形成π¥的(de)股票(piào)不(bù)屬于限售股，個(gè)人(rén)↓壶在轉讓時(shí)免繳個(gè)人(rén)所得(de)↑稅。
個(gè)人(rén)直接持股，股權管理(lǐ)和(hé)減持≈₩σ比較簡便，股權減持不(bù)會(huì)重複征稅。
（二）個(gè)人(rén)作(zuò)為(wèi)有(yǒu)限公司的(de)股東(•εαdōng)通(tōng)過有(yǒu)限公司持有(yǒu)
根據 《中華人(rén)民(mín)共和(hé)國(guó)企業(yè)所得(de↕'™)稅法》（主席令2007年(nián)第63号）、 《中華人(rén)民(mín∏₩>)共和(hé)國(guó)企業(yè)所得(de)稅法實施條例》（國(guó)務院令第5♥12号）、 《中華人(ré∑♦n)民(mín)共和(hé)國(guó)個(gè)人(rén)所得(de)稅法（2018版））&©》（主席令第九号）、 《中華人(rén)民(mín)共和(hé)國(guó)個(g≈←βδè)人(rén)所得(de)稅法實施條例》→∑σ（國(guó)令第707号）， 個(gè)人(ré ↕©¶n)作(zuò)為(wèi)有(yǒu)限公司股東(dōng)α♦，通(tōng)過有(yǒu)限公司持有(yǒu)上(sh¥₽∞àng)市(shì)公司股票(piào)，減持上(shàng)市(shì)公司售✔•Ω≈股股票(piào)取得(de)所得(de)，并入有(yǒu)限公司當期↓σ∏≤應納稅所得(de)額，按25%的(de)稅率繳納≤ε±企業(yè)所得(de)稅，符合減免稅優惠條件(jiàn)≠$₩的(de)，可(kě)依法享受減免稅優惠。但(dàn)如(rú)果減≤&©持上(shàng)市(shì)公司股票(piào)收入過大(dà)，可(k§ ě)能(néng)導緻不(bù)能(néng)享€δ受減免稅優惠。
個(gè)人(rén)再從(cóng)有(yǒu)限公司分(fēn)紅(hóng)σ&，需按“股息、利息、紅(hóng)利所得(de)”，适用(yòng)20%≈↓≤的(de)比例稅率繳納個(gè)人(rén)所得(✘de)稅。
（三）個(gè)人(rén)作(zuò)為(wèi)有(yǒu)限合夥企業(yè)的(¥€de)LP通(tōng)過合夥企業(yè)持有(yǒu)&nb€≈ sp;
合夥企業(yè)本身(shēn)不(bù)需±€♥繳納所得(de)稅，以每一(yī)個(gè)合夥人(rén)為(wèi)納<♦稅義務人(rén)。合夥企業(yè)合夥人(rén)是(shì)自(zìσ≠δ≥)然人(rén)的(de)，繳納個(gè)人(rén)所得(de)稅。
根據《财政部、國(guó)家(jiā)稅務總局關于≈®合夥企業(yè)合夥人(rén)所得(de)稅問(wèn)題的(de)通(tōng)知(zh♦®₽©ī)》（财稅〔2008〕159号）：“ 二、合夥企業(yè)以每一(yī£©)個(gè)合夥人(rén)為(wèi)納稅義務人(rén)。→$≈€合夥企業(yè)合夥人(rén)是(shì)★自(zì)然人(rén)的(de)，繳納★δ個(gè)人(rén)所得(de)稅；合夥∑←π±人(rén)是(shì)法人(rén)和(hé)其&®他(tā)組織的(de)，繳納企業(yè)所得(de)稅。
合夥企業(yè)取得(de)的(de)所得(de)分(fēn)$★✔為(wèi)兩類，其中屬于股息、利息、紅(hóng)利所得(de)，按照(zhào)20%↓✘繳納個(gè)人(rén)所得(de)稅。其他( •tā)生(shēng)産經營所得(de)，應按5%——✘φ35%繳納個(gè)稅。”
個(gè)人(rén)作(zuò)為(wèi)有(yǒu)限合夥企業(yè↔ε)的(de)LP，通(tōng)過有(yǒu)限合夥企÷≤業(yè)持有(yǒu)上(shàng)市(s☆☆hì)公司限售股票(piào)，減持限售股取得(de)所得≤≈®λ(de)，應按“經營所得(de)”，适用(yòng)5%——35%超額累進稅率繳納個₩>φ(gè)稅。
但(dàn)在實踐中，有(yǒu)的(d✔δ₩e)地(dì)方對(duì)有(yǒu)限合夥企業(yè)的≥$©(de)自(zì)然人(rén)合夥人(rén)按“财産轉讓所得¶→(de)”的(de)20%稅率征收個(gè)人(rén)±¥所得(de)稅。
通(tōng)過有(yǒu)限公司持股，對(duì)股東(dōng)個(gè)人(rén)的(de♣Ω¥↕)總體(tǐ)稅負較高(gāo)，通(tōng)過有(yǒu)限合夥企業(yè)₽§持股，稅負次之；但(dàn)若有(yǒu)限公司和(hé)有(y≥ ®ǒu)限合夥企業(yè)不(bù)向個(gè)人(rén)股東(dōng)分(fēn β™)紅(hóng)而進行(xíng)再投資，也(yě)無需繳納個(gè)人(rén)所得₩← (de)稅，可(kě)以實際上(shàng)起到(dào)遞延¥≈≈個(gè)人(rén)所得(de)稅的(de)效果。有(yǒu)限公司"$✔σ和(hé)有(yǒu)限合夥企業(yè)有(≥"γ yǒu)機(jī)會(huì)适用(yòng)特殊★≈✘性稅務處理(lǐ)，如(rú)海(hǎi)南(nán)省等其它地(dì)方對(duìΩ↔)個(gè)人(rén)所得(de)稅有 ♣£€(yǒu)更加優惠的(de)政策，也(yě)可(kě)以考慮♠ €在設立時(shí)考慮或變更合夥企業(yè)注冊地(dì)址。
二、增值稅
(一(yī)) 根據國(guó)家(jiā)稅務總局《關于營改≥ ₹增試點若幹征管問(wèn)題的(de)公告》（2016年✔↕↓₹(nián)第53号），單位轉讓限售股的(de)行(xíng)為(wèi)♦αβ是(shì)應稅的(de)，常見(jiàn)的(de)持股主體(tǐ)↑σ≈，如(rú)有(yǒu)限公司、有(yǒu)限合夥企業(£≈≠βyè)以及合夥制(zhì)私募基金(jīn)等Ω₽≤轉讓限售股都(dōu)是(shì)增值稅的(de)納稅義≠♥↔₹務人(rén)。
根據财政部、國(guó)家(jiā)稅務總局财稅《€"φ¥營業(yè)稅改征增值稅試點有(yǒu)關事(shì)項的(de)規定》（2016年(nián)↑★±第36号文(wén)），個(gè)人(rén)從(cóng)事(sh<'ì)金(jīn)融商品轉讓業(yè)務免征增值βΩ稅，因此個(gè)人(rén)（個(gè)體(tǐ)工(gōng)商戶和(hé)自(zì)然♣δ©π人(rén)）轉讓限售股是(shì)免稅的(de)。
（二）限售股解禁後轉讓時(shí)按照(zh ào)“金(jīn)融商品轉讓”繳納增值稅。金(jīn)融商品轉讓，按照(zhào)¥∞÷>賣出價扣除買入價後的(de)餘額為(wèi)銷售♥&額。公司首次公開(kāi)發行(xíng)股票(piào)并上(shàn' g)市(shì)形成的(de)限售股，以及上(s₹≈ hàng)市(shì)首日(rì)至解禁日(rì)期間(jiān)由上(shàπ≈ng)述股份孳生(shēng)的(de)送、轉股，以該上(shàng)市(shì)公司股票(pi> ào)首次公開(kāi)發行(xíng)（IPO）的(π®₽de)發行(xíng)價為(wèi)買入價。
對(duì)限售股來(lái)說(shuō)，越是(shì)進行(xíng≠∑)大(dà)比例的(de)送、轉股，股東(☆γΩ€dōng)減持時(shí)繳納的(de)增值稅越少(shǎo)，因為(wèi)≥♠₽∏高(gāo)送轉的(de)股票(piào)除權後價格會(huì)降低(dī∑✔≠<)。
（三）限售股持有(yǒu)期間(jiān)取得(de)的(de)股息所得(&☆de)，屬于非保本收益，不(bù)征收增值稅。
（四）限售股轉讓的(de)增值稅稅率為(wèiδ>↓")6%，小(xiǎo)規模納稅人(rén)适用(yòng)的(de)征收★♠率為(wèi)3%。
三、城(chéng)建稅及教育費(fèi)附加、地(dì)方教育費(fèi)附加≤♣•
（一(yī)）城(chéng)市(shì)維護建設稅城(≤chéng)市(shì)維護建設稅＝實納增值稅×地(dì)區(qū)差别比例稅率市(shαΩì)區(qū)7%，縣城(chéng)、鎮5%，不(bù)在市(shì)↔∑、縣城(chéng)、鎮1%；
（二）教育費(fèi)附加＝實納增值稅×3%
（三）地(dì)方教育費(fèi)附加=實♣↑納增值稅×2%
四、印花(huā)稅
證券交易印花(huā)稅由出讓方單邊按1‰征收。
除上(shàng)述稅收外(wài)，限售股減持過程£•↕中還(hái)會(huì)發生(shēng)傭金(jīn)、過戶費(fèi)等✔×♥'與交易相(xiàng)關的(de)費(fèi)用(yòng)。
