編者按：基金(jīn)進入到(dào)清算(suàn)階☆♠♦®段時(shí)，是(shì)至關重要(yào)的(de)，向中™↕'國(guó)基金(jīn)業(yè)協會(huì)平台申報(bào)清算(suàn)需要(yào)←™δ準備的(de)資料也(yě)是(shì)相↕$λ£(xiàng)當繁瑣，本文(wén)将對(duì)相(xiàng)關流程進行(xíng)詳細說(s>®huō)明(míng)。

私募股權基金(jīn)在中國(guó)基金(γ¶∑€jīn)業(yè)協會(huì)的(de)清算(≥≥€≤suàn)及報(bào)備流程

伴随著(zhe)中國(guó)私募基金(jīn)行(xíng)業(yè)的(de)發展，第♠> ←一(yī)批有(yǒu)限合夥制(zhì)私募基金(jīn)的(de)運營時(shí)間(jiā"₩n)已經達到(dào)甚至超過十年(nián)，很(hěn)多(duō)私募基金(jīn)逐漸已♣ ®λ進入延期、解散和(hé)清算(suàn)的(de)階段，并且數(shù)量呈現(xiàn)★✘≈‌出越來(lái)越多(duō)的(de)趨勢。結合我們近(jìn)期相≥≤↓(xiàng)關的(de)有(yǒu)限合夥制(zhì)私募基∏ α金(jīn)項目積累的(de)經驗，分(fēn)享我們在÷✘私募基金(jīn)清算(suàn)方面的(de)一(yī)些(x♥׶≈iē)提示和(hé)探討(tǎo)，希望λ÷←對(duì)已經進入或者将要(yào)進入解散 ↕、清算(suàn)的(de)私募基金(jīn)，也(yě)包括還(hái)在募集階段的(↑✘≥de)私募股權基金(jīn)有(yǒu)所提示和(hé)幫助。≤β♣

具體(tǐ)在中國(guó)基金(jīn)業(yè)協會(huì)平台上(÷• shàng)的(de)清算(suàn)及報(bào)備流程操作(β £zuò)如(rú)下(xià):

一(yī)、清算(suàn)具體(tǐ)的(de)流程

1.前期準備階段：确定清算(suàn)理(lǐ)由；确定基金(jī♦‍>←n)終止日(rì)；确定基金(jīn)清算≤€±★(suàn)開(kāi)始日(rì)期和(hé)截止日(rì)期↑₽；确定清算(suàn)組(人(rén))構成；現(xiàn)基金(jīn)資産，清理(lǐ)基金Ω± (jīn)财産債權債務；歸集清算(suàn)資産。

2.制(zhì)作(zuò)清算(suàn)報(bào)告：将清算(su∞€àn)報(bào)告發送清算(suàn)協調人(rén)；經清算(su♠₩àn)協調人(rén)補充并确認後，打印蓋章(zhāng)；掃描蓋章(zhāng)後的(ε©♥★de)清算(suàn)報(bào)告，發送托管郵箱；同時(shí)，請(qǐng)參照(zh€♣ào)托管賬戶銷戶流程，提交銷戶申請(qǐng)，辦理(lǐ)銷戶± "∑事(shì)宜。

3.清算(suàn)實施：資金(jīn)劃撥；資産分(fēn)配；二(N)次清算(suàn)；銷戶 λ↕≈事(shì)宜。

4.發布清算(suàn)報(bào)告：完成基金(jīn)财産的(d¶♦βαe)清理(lǐ)、确認、評估和(hé)變現(♥®xiàn)等事(shì)宜，并出具清算(suàn)報(bào)告和(h™$‌é)剩餘财産的(de)分(fēn)配方案。具體(tǐ)操作(zuò)：制(zhì)作↔ ★(zuò)清算(suàn)公告；發送清算(suàn)協調人(rén)郵箱(非必要(yào))；經清"$♠算(suàn)協調人(rén)确認後，打印蓋章(zhāng)(非必要(yào))；蓋章(zhāng∞ ↕)後的(de)公告向投資者發布(同時(shí)發送托管、外(wài)包及清算$‌(suàn)協調人(rén)郵箱)，如(rú)果是(shì)公司型和(héγ★)有(yǒu)限合夥型私募股權投資基金(jīn)，還(hái)應當在清算✘₽Ω(suàn)組成立10日(rì)內(nèi)通(tōng)÷××↕知(zhī)債權人(rén)，并于60日(™≈←≈rì)內(nèi)在報(bào)紙(zhǐΩ>β¶)上(shàng)發布清算(suàn)注銷公告。

二、中國(guó)基金(jīn)業(yè)協會(huì)備案系統清算(suàn)報(b≈₹ào)備

私募股權投資基金(jīn)産生(shēng)清算(suàn)的(de)原因有(yǒu)以下‍♦→®(xià)幾個(gè)重要(yào)的(de)方面：1.私募股權投資基金(∑∑jīn)營業(yè)期限屆滿；2.基金(jīn)份額持有(yǒu)人(rén)大(≠∞®dà)會(huì)(股東(dōng)大(dà)會(huì)或者全體(tǐ)合夥人(rén))♣≈決議(yì)進行(xíng)基金(jīn)清算(suàn)；3.基金(jīn)λ≥®✘存續期間(jiān)內(nèi)所有(yǒu)投資項目都(dōu)已經退出；4.符合合同約÷£↑∑定的(de)清算(suàn)條款。

依據《私募投資基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)登記和(←βhé)基金(jīn)備案辦法(試行(xíng))》，基金(jīn™&)發生(shēng)清盤或清算(suàn)的(de)，管理(lǐ)人(rén)應在5個(gè)☆≠•工(gōng)作(zuò)日(rì)內(nèi)向基金(•>↓jīn)業(yè)協會(huì)報(bào)告，否則，将被視(shì)為(&γwèi)未按規定及時(shí)填報(bào)業(yè)務數(shù)據而 ¶被基金(jīn)業(yè)協會(huì)責令‌©↔♠改正，一(yī)年(nián)累計(jì ‌♠₹)兩次以上(shàng)未按時(shí)填報(bào)業(yè)務σ≈數(shù)據、進行(xíng)信息更新的(de)，基金(jīn)業(yè)協會(✔>huì)可(kě)以對(duì)主要(yào)責任人(rén)員(yuán)采取警告措施，情節$↑₽嚴重的(de)向中國(guó)證監會(huì)報(bào)告。

因此，基金(jīn)終止後，管理(lǐ)人σ→(rén)應及時(shí)在“資産管理(lǐ)業(yè)務綜合報(bào)送≥ ♣平台”中辦理(lǐ)清算(suàn)備案，以真正終止其對(duσ★♦≠ì)已終止基金(jīn)的(de)管理(lǐ)職責。同時​ (shí)在“私募投資基金(jīn)信息披露備份系統”進行(xíng)信息披露。±≈

三、基金(jīn)清算(suàn)的(de)核心問(wèn)題

1、基金(jīn)分(fēn)配整體(tǐ•§ )核算(suàn)

大(dà)部分(fēn)私募股權基金(jīn)并非等到(dào)基↕♣✘金(jīn)期末一(yī)次性分(fēn)配，而是(shì)在經營期限內(nèi)随←↔著(zhe)項目退出進行(xíng)實時(shí)分(fēn) •±λ配。因此，基金(jīn)合同裡(lǐ)一(yī)般會(huì)約定清算(suàn)時(shí✔∑)的(de)整體(tǐ)核算(suàn)條款，以确認之前累積分(fēn)配符合>₩δ基金(jīn)整體(tǐ)收益重新核算(suàn)的(de)結果。

2、是(shì)否非現(xiàn)金(jīn)分(fēn)配

基金(jīn)清算(suàn)期間(jiān)，清算(suàn)人(rén)以處置基∏ 金(jīn)資産和(hé)完成清算(suàn)為(wèi)行(&≠♠xíng)動指針，但(dàn)由于基金(j♣®īn)的(de)資産多(duō)為(wèi)流動性低(dī)的(de)标的(de)×∏企業(yè)股權，妥善處置該等資産和(hé)實現(xiàn)收益将有(yǒu)賴于清算(s♦​'βuàn)人(rén)的(de)專業(yè)素養，‌∏也(yě)需要(yào)時(shí)間(jiān)和(hé)機(jī)會(₹​☆±huì)。若基金(jīn)清算(suàn)一(yī)味追δ<求效率，或者清算(suàn)人(rén)并非由具備資産管理(lǐ)÷ ↕≠能(néng)力的(de)管理(lǐ)人(rén)擔任，基金(jīn)可(kě)能‌εφ×(néng)在剩餘非現(xiàn)金(jīn)≥☆≤資産的(de)處置環節承受經濟上(shàng)的(de)不(∏±'©bù)利。在這(zhè)種情況下(xià)，非現(xiàn)金(jīn)分(fēn)配亦∏∑λ不(bù)失為(wèi)止損之舉。目前，基金(jīnφ↕±)清算(suàn)時(shí)對(duì)股票(piào)證券資✔£産進行(xíng)非現(xiàn)金(jīn)分(fēn)配，已獲證券交易所的(de)∏♦₽相(xiàng)關制(zhì)度支持。

3、清算(suàn)期管理(lǐ)費(fèi)

管理(lǐ)人(rén)是(shì)否應在清算(suàn)期收取管理(lǐ)費(fèε☆i)，這(zhè)往往是(shì)一(yī)個(gè)各方持續討(tǎo)論的(d★☆e)焦點話(huà)題。從(cóng)管理(lǐ)人(rén←₹)角度而言，私募基金(jīn)的(de)清算(suàn)人(rén)在大(dà)部分(fēnδ®☆)情況下(xià)可(kě)能(néng)由管理(lǐ)人(rén)擔任，這(zhè)種情況下(ε♠§xià)，管理(lǐ)人(rén)在清算€↔∑β(suàn)期間(jiān)仍需履行(xíng)處置基金(jīn)财産的(de)職責，←&與退出期工(gōng)作(zuò)性質相(xiàng"€σ)仿。并且，即使清算(suàn)人(rén)不(bù)由管理(lǐ)人(rén ←)擔任，管理(lǐ)人(rén)往往需協助清算(suàn)人(rén)進行(xíng)變現(x​πiàn)清算(suàn)工(gōng)作(zuò)。基于前述兩個(gè)考慮因素，管α"÷↓理(lǐ)人(rén)可(kě)能(nén©∏∏©g)會(huì)認為(wèi)其應就(ji"± ù)清算(suàn)期內(nèi)的(de)勞∑∏動獲得(de)一(yī)定報(bào)酬。而從(c←₽óng)投資人(rén)角度而言，基金(jīn)經營期限✔‌加上(shàng)清算(suàn)期的(de)年(σδnián)限總和(hé)相(xiàng)對(duì)較長(cháng)，投資人(rén)可(k↕Ω↔ě)能(néng)不(bù)願意承擔如(rú)此漫長(ch∞®™áng)年(nián)限的(de)管理(lǐ)費(fèi)。

總而言之，私募基金(jīn)清算(suàn)并非僅按照(zhào)相ε"(xiàng)關法律規定辦理(lǐ)相(₽λ"↕xiàng)關程序那(nà)麽簡單，清算(suàn)↓®↑過程中涉及的(de)問(wèn)題很(hěn)多(•←★duō)，且很(hěn)多(duō)方面相(xiàng)關法律法規規定及¥™&₹協議(yì)約定得(de)并不(bù)清晰。當發生(shēng)基金(jīπφ<n)清算(suàn)的(de)情況時(shí)，管理(lǐ)人(r這n)切不(bù)可(kě)消極等待，否則一(yī) ✔≤方面違反法律規定、違反基金(jīn)合同義務，另一(yī)方面也(yě)可(kě)能δ"(néng)影(yǐng)響管理(lǐ)人(rén)近(jìn)期新基金(jīn<γ>§)的(de)備案申請(qǐng)。最後這(z≈ ×hè)個(gè)階段的(de)流程至關重要(yào)，向中國(guó)基金(jī↓>→ n)業(yè)協會(huì)平台申報(bào)清算(suàn)需要(yào)準備的(de)資 ↔γ∞料也(yě)是(shì)相(xiàng)當繁瑣，相(xià±↕™$ng)關流程完結後，才說(shuō)明(mí$<ng)基金(jīn)募投管退的(de)整個(gè)運作(<¥φzuò)周期順利結束，形成閉環。根據相(xiàng)關規定，如(rúδ↔♥)果未能(néng)按照(zhào)法定時(shí)限向中基協報(bào)告私募基金(j±$Ω•īn)清算(suàn)，管理(lǐ)人(rén)還(hΩ ái)可(kě)能(néng)被中基協采取責令改正、警告、向證監會(h♣×αuì)報(bào)告等措施。