瑞鵬資産 吳珂馨

2023年(nián)9月(yuè)蘋果公司發布了(le≥∑ )最新的(de)手機(jī)産品iPhone 1€' 5 Pro，新機(jī)型最大(dà)的(de)亮(liàng)點±↔☆✘就(jiù)是(shì)采用(yòng)了(l±₹e)航天級别的(de)金(jīn)屬材料钛作(zuò)為(wè↕×i)邊框、按鍵和(hé)接口，蘋果公司聲稱這(zhè)種材料耐摔且輕盈€‍≤，兼顧了(le)産品的(de)重量和(hé)強度。更有(yǒu)網友(yǒu‌✘♠§)對(duì)手機(jī)進行(xíng)了( ♣←le)拆解、在高(gāo)溫爐內(nèi)進行(xíng& π)加熱(rè)熔化(huà)以檢查其真實性，結果顯示蘋果确實采用(yòng)了(le)钛γ♠材料的(de)邊框、電(diàn)源鍵和(hé)USB-C充電(diàn)環。由¥≥λ↕于钛加工(gōng)高(gāo)昂的(de)成本以及複雜(zá)的(de)工(gōng)藝，一('>γσyī)般的(de)手品牌較多(duō)采用(yòng)鋁÷≠¶σ合金(jīn)材質，至今為(wèi)止，“蘋果”是(shì)唯一(yλ​★ī)一(yī)個(gè)使用(yòng)钛金(jī®✘$≠n)屬材料的(de)品牌。

钛屬于難熔稀有(yǒu)輕金(jīn)屬，白(bái)色光(guāng)澤，具有∏€(yǒu)重量輕、強度高(gāo)、耐腐蝕的(de)特征，熔點為(wèi)1668℃，沸£δ© 點為(wèi)3287℃，密度為(wèi)4.50∞• 6 g/cm³，高(gāo)強钛合金(jīn)強度與高(gāo)強鋼相(xiàng)當α≥β↓，但(dàn)密度大(dà)概隻有(yǒ ¶±☆u)一(yī)半。钛在自(zì)然界的(de)含量↕π↑‌相(xiàng)對(duì)豐富，但(dàn)由于其存在分(fē∞ ♥n)散并難以提取的(de)問(wèn)題，因此被認定為(wèi)一(yī)種稀有(yǒu)金(jī™₩γ n)屬。钛的(de)礦石主要(yào)有(yǒu)鐵(tiαβ♠ě)钛礦以及金(jīn)紅(hóng)石 λ，而這(zhè)兩種礦産廣布于地(dì)殼和(hé)岩石圈中，可(kě)以說(shuōα₹)钛幾乎存在于自(zì)然界所有(yǒu)的(de)生(shē₽✔ng)物(wù)和(hé)環境中。本文(wén)将₽×從(cóng)整個(gè)钛産業(yè)鏈上(shàng)遊的(de)介™φ紹開(kāi)始，希望使讀(dú)者對(duì)钛行(xíng)業(yè)能(n&γΩéng)夠有(yǒu)更近(jìn)一(yī)步的(de)認識和(hé)了​∑(le)解。

钛産業(yè)鏈上(shàng)遊為(wèi)钛礦開(kāi)采和(hé)冶煉，中  ↕∞遊為(wèi)钛産品的(de)加工(gōng)，下(xià)遊為(wèi)應≥₽↓•用(yòng)市(shì)場(chǎng)。上(shàng)遊企業(yè)的(de)原材料∑π♠¥為(wèi)鐵(tiě)钛礦和(hé)金(jīn)紅(hóε₽∏✘ng)石，在開(kāi)采得(de)到(dào)原材料後®÷☆需要(yào)進行(xíng)粗選、精選等工(gō±π≠×ng)藝流程得(de)到(dào)天然的(de)钛精礦，再通(tōng)過冶煉獲♠£✔φ得(de)海(hǎi)綿钛，由海(hǎi)綿钛經過熔鑄或添加中間(jiān)合金(α ≈jīn)得(de)到(dào)钛錠或钛合金(jīn)鑄錠，中遊企業(yè)則采用¶"(yòng)鍛造、軋制(zhì)等技(jì)術(shù)處理(lǐ)生(shē♣ε®‌ng)産出各種形态的(de)钛材産品，最後應用(♣ yòng)于化(huà)工(gōng)、航天航空(kōng)、醫(☆¥yī)藥、電(diàn)力等行(xíng)業(yè)。

也(yě)可(kě)以将钛産業(yè)鏈分(fēn)£¥✔為(wèi)有(yǒu)色金(jīn)屬和(h♥×♣>é)化(huà)工(gōng)塗料兩條，但(dàn)都(dōu)共用(yòng)原材料，有(↕ελ★yǒu)色金(jīn)屬鏈為(wèi)：钛精礦→四氯化(≤✔÷<huà)钛→海(hǎi)綿钛→钛錠/钛合金(jīn)→钛材；化∞£(huà)工(gōng)塗料為(wèi)：钛精礦→四氯化(huà)钛→钛白(bái)粉，钛白(bá±αi)粉的(de)應用(yòng)領域也(yě)十分(fēn)廣泛，包括：塗料、造紙(z>♥hǐ)、醫(yī)藥等各個(gè)行(xíng✔‌)業(yè)。（上(shàng)中遊的(de)工(gōng)藝流程大(dà)緻為(wèi)：钛★≤σ'鐵(tiě)礦經選礦工(gōng)藝後成為(wèi)钛精礦，钛精→•礦經熔煉為(wèi)钛渣或經濕法冶金(jīn)處理(lǐ)為(wΩ"φèi)人(rén)造金(jīn)紅(hóng)石或富钛料，钛精礦或酸溶性钛渣作(zuò€♦ $)為(wèi)硫酸法钛白(bái)的(de)原料，與濃硫酸酸解後生(shēng)産钛白σ&(bái)粉，氯化(huà)钛渣或人(rén)造金(jγφīn)紅(hóng)石經氯化(huà)後生(shēng)成四氯化(huà)钛，再用÷<♦(yòng)鎂高(gāo)溫還(hái)原生(shēng)産海(hǎi)綿钛，海(hǎi)綿钛經♣♣ ‌高(gāo)溫熔融為(wèi)钛錠，即可(kě)進一(yī)步加工(gōng)成钛材δπ。）

一(yī)、上(shàng)遊分(fēn)析

1.原材料

钛在地(dì)球上(shàng)的(de)儲量十分(fλ€ēn)豐富，但(dàn)工(gōng)業(yè)應用(yòng)的(de)主要(¶↔©≈yào)還(hái)是(shì)鐵(tiě)钛礦（FeTiO3）和(hé)↔₽✘≥金(jīn)紅(hóng)石（TiO2），我國(guó)是(shì)世界钛資源大(dà)國(guΩ®♥ó)，據美(měi)國(guó)地(dì)質調查局（USGS）公布的(de)數(shù)據™↕±<顯示，澳大(dà)利亞钛資源儲量位于世界'®第一(yī)，其次為(wèi)中國(guó)，我國(guó)在鐵(tiě)钛礦的(de)儲備上(shàng)位于世界∏≈✔第一(yī)，在金(jīn)紅(hóng)石的(&λ de)儲備上(shàng)較為(wèi)缺乏。目前國(guó)內(nèi)钛礦儲量主要(yào)以钛鐵(tiě)≠©✔礦、钛鐵(tiě)砂和(hé)金(jīn)紅(hóng)石為(wèi)主，據我國(guó)π₩自(zì)然資源部數(shù)據顯示2022年(nián)原生(shēng)钛（磁）鐵(tiě)礦¥₩₽為(wèi)9551.82萬噸且集中分(fēn)布在四川省，钛鐵(tiě)砂礦 ♣™為(wèi)1600.68萬噸，雲南(nán)省居多(duō)，钛₹¶礦金(jīn)紅(hóng)石的(de)儲備為(wèi)φ₹220.46萬噸，主要(yào)分(fēn)布在湖(hú)北(běi)、雲南(§Ω€λnán)和(hé)陝西(xī)。

2.加工(gōng)工(gōng)藝

由钛礦到(dào)钛精礦需要(yào)經過選钛的(d§¶☆e)工(gōng)藝流程，一(yī)般來(lái)說(s±☆'•huō)有(yǒu)以下(xià)幾個(gè≈®)步驟：礦石粉碎→礦石浸出→礦漿處理(lǐβφ')→精選→磨礦→磨尾等步驟。一(yī)般來(lái)說(shuō)原φ>生(shēng)钛鐵(tiě)礦中的(de)钛大(dà)部分(fēn♦ ™)以獨立钛鐵(tiě)礦形式存在，少(shǎo)量以钛磁₽'¶鐵(tiě)礦形式與磁鐵(tiě)礦共生(shēng)，難以分(σ♥∞δfēn)離(lí)，另外(wài)還(hái)會(huì)有(yǒu)不(bù£•↓‌)定量的(de)金(jīn)紅(hóng)石和(hé)其他(tā)>π礦物(wù)質，因此，在選礦過程中需要(yào)根據钛礦賦存狀态的(de)不(§​bù)同采取不(bù)同的(de)精選方≤®α$法，将钛鐵(tiě)礦從(cóng)原生(shēng)钛$↑≤鐵(tiě)礦中提取出來(lái)，常見(jiàn)的(de)精選方法包括磁選、重力>'分(fēn)選（重選）、浮選、電(diàn)分(fē↕•n)選等。

重力分(fēn)選，顧名思義利用(yòng)重力作(zuò)用(φ↓₹•yòng)對(duì)钛礦礦石進行(xíng)分 $→÷(fēn)離(lí)和(hé)濃縮，用(yòng)該方法§±₹β選钛的(de)完整步驟一(yī)般為(wèi)礦石破碎、÷•磨礦、重選、中選、精選、磨尾等環節。其中，重選環節是(shì)關↓✘‌₽鍵步驟，通(tōng)過選礦設備對(duì)礦石進行(∏♥★'xíng)重力分(fēn)離(lí)以提高(gāo)其精度，在重選過程中，礦石被分(fēn¶✔)為(wèi)重礦和(hé)輕礦兩部分(fēn)，重礦含有(yǒu)較高(gāo)§→‌的(de)钛礦礦物(wù)，輕礦則含有(yǒu)較低(dī)的(de)钛礦礦物(wù)。中選是(s"≈hì)對(duì)重選後的(de)重礦進行(xín↑φ≤₽g)中間(jiān)品位的(de)分(fēn)選，在中選過程中，重礦被分(fēn)為(wèi)高 £®(gāo)品位礦和(hé)低(dī)品位礦兩部分(fēn)，通(tōng)過中選來(lái)提高(✘δ±gāo)上(shàng)一(yī)步重礦的(de)品位。最後↓∑ ♣一(yī)步為(wèi)精選，精選是(shì)對(duì)高(gāo)品位礦進行(xíng)≈♦進一(yī)步的(de)分(fēn)選和(hé)濃縮，在這(zhè)一(yī)環節高Ω✘(gāo)品位礦會(huì)被分(fēn)為(wèi)精礦和(h←₩©≈é)尾礦，精礦含有(yǒu)更高(gāo)的(de)钛鐵(tiě)礦物(w'∞♣÷ù)，尾礦則較低(dī)，其他(tā)選钛方法的(de)大(dà)緻步驟也(>✔ ↑yě)是(shì)這(zhè)樣，不(bù)過是(shì)根據☆​原始粗礦中成分(fēn)的(de)不(bù)同對(duì)磨‌ &礦之後的(de)钛礦采取不(bù)同的(de)精選方法。

磁選法的(de)原理(lǐ)是(shì)利用(yòng)钛↔φδ鐵(tiě)礦物(wù)和(hé)其他(tā)礦物(wù)磁£₩®λ性的(de)差異進行(xíng)分(fēn)離(lí)£↔®→，先經過初步的(de)破碎、磨礦之後，通(tōng)過磁選将钛鐵(tiě)礦和(h& ↑é)其他(tā)礦物(wù)分(fēn)離(lí)；電(diàn)選法的(de)原理(α↕lǐ)是(shì)利用(yòng)钛鐵(tiě)礦和(hé)其他(tā)礦物(wù)的(de)導₹™電(diàn)性差異進行(xíng)分(fē≈ ↓∞n)離(lí)，當精粗礦中在含有(yǒu)钛鐵(tiě)礦、金(jīn)紅(hóng)石外(β wài)還(hái)有(yǒu)其他(tā)非導電(diàn)礦物(wù)時(shí)可(kě)≠™φ¶采用(yòng)電(diàn)選分(fēn)離(lí)。

浮選法是(shì)利用(yòng)钛鐵(tiě)礦和(hé)其他(tā) ✔∑礦物(wù)的(de)浮力差異進行(xíng)分(fēn)離(lí)的(de)方法，用(yò™αng)于原生(shēng)含钛鐵(tiě)礦石的(de)分(fēn)選，特别是(sh§"₽ì)在選别細粒級含钛礦石發揮巨大(dà)作(zuò)用(yòng)，有(yǒu)時(s​&♠γhí)也(yě)用(yòng)于粗精礦的(de)精選中，一(yī)般在選礦中® ≈&會(huì)結合多(duō)種方法進行(xín∞§g)分(fēn)選，主要(yào)的(de)選礦工(gōng)藝流程有(yǒu∞¥)“重選—強磁選—浮選”和(hé)“重選—強磁選—電(diàn§​≥)選（選别前除硫）”兩種，選礦過程中要(yào)嚴格按照(zhào)分(fēn)粒級入選，采取不(©♣πbù)同工(gōng)藝流程。

3.代表企業(yè)介紹

由于我國(guó)钛礦分(fēn)布的(de)地(dì)域特點，國(guó)內§↕ ®(nèi)钛礦龍頭企業(yè)礦區(qū)均位于攀西(xī)地(dì)區(qū)。我國(guóβΩ≠)钛礦生(shēng)産企業(yè)主要∑δ♠(yào)為(wèi)以下(xià)四家(jiā)龍頭：攀鋼釩钛、龍佰集團©‌←、安甯股份、重鋼西(xī)昌。攀鋼釩钛位于四川攀枝花(huā)市(shì)，是(s Ωhì)鞍鋼集團的(de)控股子(zǐ)公♥ ≤司，也(yě)是(shì)對(duì)我國(guó)開(kāi)采行(xíng)業(★≤yè)具有(yǒu)開(kāi)創性曆史意義的(de)國(g★Ωuó)有(yǒu)企業(yè)，是(shì)國(guó)內(nèi)生(shēng)産钛精礦的(£™↑de)龍頭企業(yè)。龍佰集團前身(shēn)是(shì)1975年(®✘nián)成立的(de)焦作(zuò)市(shì)化(huà)工(gōng)廠(chǎng)，主∞≤要(yào)從(cóng)事(shì)钛精礦和(hé)钛白(bá<£♠πi)粉的(de)生(shēng)産，2016年(nián)合并四川龍蟒钛業(yè)後成為(wè ↑♠•i)钛白(bái)粉龍頭企業(yè)，紅(hóng)¶™格礦區(qū)為(wèi)其主要(yào)原礦來(lái)源，2022年(nián)自(z÷>ì)有(yǒu)礦山(shān)钛精礦産能(néng)為(wèi)142萬噸每年(∑♠÷nián)，根據公司公開(kāi)信息，公司¶γ®将在未來(lái)重點擴大(dà)原礦采選業(yè)務，未來(lái)↕♦€→兩年(nián)有(yǒu)望實現(xiàn)自(zì)有(yǒu)礦山(shān)钛精礦年₩≠(nián)産量248萬噸。安甯股份位于四川省攀枝花(huā)市(shì)，2020年(nián)β✘4月(yuè)17日(rì)上(shàng)市(shì)。重鋼西₽±☆♦(xī)昌礦業(yè)有(yǒu)限公司（δ≤λπ原太和(hé)鐵(tiě)礦），為(wèi)中✘✔國(guó)寶武鋼鐵(tiě)集團下(xià)屬寶武資源公司®©™•在西(xī)南(nán)片區(qū)的(de)生(shēng)産基地ε≥(dì)，與攀枝花(huā)、紅(hóng)格、白(bσ♦>βái)馬并稱“攀西(xī)四大(dà)釩钛磁鐵(tiě)礦”，且擁有(yǒu)國(guó)內≤≤↔>(nèi)領先水(shuǐ)平各種采選設備784台套'ε&•，與國(guó)內(nèi)多(duō)家(jiā)≈λ​科(kē)研院所合作(zuò)，目前已經擁有(yǒu)了(le)非常成熟 ✘的(de)多(duō)元化(huà)的(de)钛生(shēng)産體(tǐ) ÷ ↔系。如(rú)下(xià)，表1我國(guó)國(guó)內(¥☆δ÷nèi)主要(yào)的(de)钛精礦生(÷∑₹ shēng)産商，2022年(nián)我國(guó)钛精₹<¥礦總産量為(wèi)745萬噸，以下(xià)四家& (jiā)産量約為(wèi)390萬噸，占±‍Ω全國(guó)比例為(wèi)53%，行(xíng)業(yè)集中度比較高(gāo)。

4.市(shì)場(chǎng)分(fēn)析

盡管我國(guó)钛資源儲備量大(dà)、存在衆多(duō)钛原料生(shēng)産企業(y>÷è)，但(dàn)多(duō)為(wèi)品位較低(dī)的(♥γφ de)原生(shēng)礦，大(dà)多(duō)為(wèi)多(duō)金(jī→<n)屬共生(shēng)礦，分(fēn)選難度大(d€φβ≤à)，綜合利用(yòng)率低(dī)，産量和(hé)質量與國(guó)內("¶ nèi)需求不(bù)匹配，因此每年(nián)需要(yào)從$★↓(cóng)國(guó)外(wài)進口大(dà)量的(de)精礦，中國(guó)對(duì) ↑∑高(gāo)品位優質钛礦的(de)需求主要(yào)依賴進γ☆↕口，進口依存度高(gāo)達40%。根據中華人(rén)民(mí≈♠n)共和(hé)國(guó)海(hǎi)關總署數(shù)據顯示，我國(gu→& ∑ó)2021、2022年(nián)钛砂礦及其精礦的(de)進口量分(fēn)别為(wèi)3,©$796,756、3,464,763噸，2023年(nián)1-10月(yuè) ✔​的(de)進口量為(wèi)3,517,088噸，同比增長(cháng)23.45%。我國(gu↔φ ó)主要(yào)的(de)進口來(lái)源國(guó)為☆♦(wèi)：莫桑比克、肯尼亞、越南(nán)、美(měi)國(gu≥←★<ó)和(hé)挪威等。

近(jìn)五年(nián)钛礦價格總體(tǐ)震蕩上(shàng)行(xíng)，2018年(∞¥nián)至2023年(nián)，國(guó)內(nèi)钛礦、進口钛礦、金(jīn)'¥α紅(hóng)石價格均呈現(xiàn)上(shàng)行(xíng)趨勢，國(guó)內(n☆♣®èi)钛礦價格平均在1000元/噸-2000÷♥ 元/噸的(de)區(qū)間(jiān)，進口钛礦價格大(dà)約從(cóng)每‌←∏噸200美(měi)元漲到(dào)400美(měi)元，金(jīn)紅(hóng)石價格從(∞$<cóng)4,000元每噸漲到(dào)13,000元左右，' 主要(yào)是(shì)受到(dào)國(guó)內(nè©€☆i)外(wài)钛白(bái)粉等钛礦下(xià←≈)遊産品需求的(de)恢複，以及海(hǎi)外(wài)钛礦資源面臨枯÷&>竭的(de)影(yǐng)響，另外(wài)，國(guó)家"§♠π(jiā)出台的(de)相(xiàng)關環境政策導緻部分(f↑≥♣±ēn)國(guó)家(jiā)限制(zhì)采礦活δ$£π動，新增産能(néng)稀缺，有(yǒu)專家(jiā)表示，在未來(←∏♦™lái)幾年(nián)內(nèi)，我國(guó)仍面臨著(zhe)钛©™♠λ礦自(zì)給不(bù)足，依賴進口的(de)局★∑面。（圖片來(lái)源：國(guó)信證券）