四、财務戰略：有(yǒu)關IPO的(de)11個(g₩εè)财務關注點能(néng)夠持續盈利是(shì)企業(yè)發行(xín≥✘§$g)上(shàng)市(shì)的(de)一(yī)項基本要×"↓(yào)求，可(kě)從(cóng)以下(xià)幾個(gè)方₩ 面來(lái)判斷企業(yè)的(de)持續盈利能(néng)力。從(cóng)财務會(huì)計(jì)信息來(lái)看(kàn)，盈利←能(néng)力主要(yào)體(tǐ)現(xiàn)在收入的(dδ₩¥e)結構組成及增減變動、毛利率的(de)構成及各期增☆∞×✘減、利潤來(lái)源的(de)連續性和↑π≥(hé)穩定性等三個(gè)方面。從(cóng)公司自(zì)身(shēn)經營來(lái)看(kàn)，決定企業(yè)$≠∑€持續盈利能(néng)力的(de)內(nèi)部因素—核心業(yè)務、核心技(jì)™₽術(shù)、主要(yào)産品以及其主要(yào)産β ≈品的(de)用(yòng)途和(hé)原料供應等方面。從(cóng)公司經營所處環境來(lái)看(kàn©§∞★)，決定企業(yè)持續盈利能(néng)力的(de)外(wài)部因素—"&¶所處行(xíng)業(yè)環境、行(xíng)業(yè)中所處地(dì)位、↕™₩市(shì)場(chǎng)空(kōng)間(jiān£$)、公司的(de)競争特點及産品的(de)銷售情況、主要♣±←$(yào)消費(fèi)群體(tǐ)等方面。公司的(de)商業(yè)模式是(shì)否适應市(shì'β↔≤)場(chǎng)環境，是(shì)否具有(yǒu)可(k÷α₩ě)複制(zhì)性，這(zhè)些(xiē)決定了(le)企業(yè)的(de)擴張能(néng₹★₽∑)力和(hé)快(kuài)速成長(cháng)∑×的(de)空(kōng)間(jiān)。公司的(de)盈利質量，包括營業(yè)收入或淨利潤對(duì)關聯方是(shì)否存在重↔Ω大(dà)依賴，盈利是(shì)否主要(yào)依 φ↓賴稅收優惠、政府補助等非經常性損益，客戶和(hé)供應商的(de)集中度π如(rú)何，是(shì)否對(duì)重大(dà)客戶和(hé)供應商存在重大(d≈™¶à)依賴性。營業(yè)收入是(shì)利潤表的(de)重要(yào)科(kē)目，反映了('×♠₹le)公司創造利潤和(hé)現(xiàn)金(jīn)流量的(de)能÷δ(néng)力。在主闆及創業(yè)闆上(shàng)市(shì)管理(lǐ)辦φΩ法規定的(de)發行(xíng)條件(ji¥☆•→àn)中，均有(yǒu)營業(yè)收入的δ®™¶(de)指标要(yào)求。公司的(de)銷售模式、渠道(dào)和(hé)收款方式&₩ 。按照(zhào)會(huì)計(jì)準則的(de)規定，判斷公司能(né₹∏ng)否确認收入的(de)一(yī)個(gè)核心原則是(shì&β)商品所有(yǒu)權上(shàng)的(de)主要(yào)風('≠™fēng)險和(hé)報(bào)酬是(shì)否轉™ ↕λ移給購(gòu)貨方，這(zhè)就(jiù)需要(y"↓ào)結合公司的(de)銷售模式、渠道(dào)以及收款方式進行(xíng)确定。銷售循環的(de)內(nèi)控制(zhì)度是(shì)σ 否健全，流程是(shì)否規範，單據流、資金→×(jīn)流、貨物(wù)流是(shì)否清晰可(kě)驗證±↕≠。這(zhè)些(xiē)是(shì)确認收入真實性、完整性的(de®★÷)重要(yào)依據，也(yě)是(shì)上(sε♦hàng)市(shì)審計(jì)中對(duì)收入的(de)關注重點。銷售合同的(de)驗收标準、付款條件(jiàn)、退貨'♥、後續服務及附加條款。同時(shí)還(hái)須關§∞注商品運輸方式。收入的(de)完整性，即所有(yǒu)收入是(shì)否均開('₽kāi)票(piào)入賬，對(duì)大(dà)量現(xiàn)金(jīn)收入的(¥δ↑de)情況，是(shì)否有(yǒu)專門(mλ ↑én)內(nèi)部控制(zhì)進行(xíng)管理(lǐ)。對(duì)于零售企↔¥業(yè)等大(dà)量收入現(xiàn)金(jīn)的(de)企業(yè♥ >¥)，更須引起重點關注。現(xiàn)金(jīn)折扣、商業(yè)折扣、銷售折讓等政策。根據會(huì)計(jì)準則<↑ 規定，發生(shēng)的(de)現(xiàn)金(jīn ® ¥)折扣，應當按照(zhào)扣除現(xiàn)金(jīn)折扣前的(de)金(jīσσn)額确定銷售商品收入金(jīn)額，現(xiàn)金(jīn)折扣在實際發生(shēng)時¶€(shí)計(jì)入财務費(fèi)用(yò↔€ng)；發生(shēng)的(de)商業(yè)折扣，應當按照(zhào)扣除商業π∞↔(yè)折扣後的(de)金(jīn)額确定銷售商品收入金(jīn)額； γ發生(shēng)的(de)銷售折讓，企業(yè)應分(fēn)别不✔$™±(bù)同情況進行(xíng)處理(lǐ)。關注銷售的(de)季節性，産品的(de)銷售區(qū)域和&≥≥☆(hé)對(duì)象，企業(yè)的(de)行(xíng)業(yè)地(dì)位及競争對(duε"ì)手，結合行(xíng)業(yè)變化(h✘&uà)、新客戶開(kāi)發、新産品研發等情況，确定各期收入波動趨勢是(shì)否與行©α☆↓(xíng)業(yè)淡旺季一(yī)緻，收入的(de)變動與行 ↔♣♦(xíng)業(yè)發展趨勢是(shì)否一(yī)緻，是(shì)否符合♣市(shì)場(chǎng)同期的(de)變化(huà)情況。企業(yè)的(de)銷售網絡情況及主要(yào)經銷商的(de)資金(jīn)實力， ♦ "所經銷産品對(duì)外(wài)銷售和(hé)λ←∏ε回款等情況，企業(yè)的(de)營業(yè)收入與應收賬款及銷售商品、提供'€β勞務收到(dào)的(de)現(xiàn)金(jīn)的(de)增長(cháng)ε← λ關系。成本費(fèi)用(yòng)直接影(yǐng)響企業(yè)的(de)毛利率和(∏≥$hé)利潤，影(yǐng)響企業(yè)的(de)規範、合規性和(hé)盈利能(néσ∞₹ng)力，其主要(yào)關注點如(rú)下(xià)：首先應關注企業(yè)的(de)成本核算φ♣✘(suàn)方法是(shì)否規範，核算(suàπ<n)政策是(shì)否一(yī)緻。拟改制(zhì)上(shàng)市(s✔↓hì)的(de)企業(yè)，往往成本核算(suàn)較為(wèi)混亂。對(duì)曆史遺¥ ★留問(wèn)題，一(yī)般可(kě)采取如(rú)下(xià)方法處理γ×÷β(lǐ)：對(duì)存貨采用(yòng)實地(dì)盤點核實數(shù÷Ω)量，用(yòng)最近(jìn)購(gòu)進存貨的(de)單價或市(shì'§α↕)場(chǎng)價作(zuò)為(wèi)原材料、低(dī)值易耗品和(hé)包®π裝物(wù)等的(de)單價，參考企業(yè)的(de)曆史成本，結合技(jì)術γα(shù)人(rén)員(yuán)的(de)測算(suàn)作(zu®αò)為(wèi)産成品、在産品、半成品的(de)估計(jì)單價。問(wèn)題解決之後，應 ∑→立即著(zhe)手建立健全存貨與成本內(nèi)部控制(zhì)體(tǐ)系以×★∞™及成本核算(suàn)體(tǐ)系。費(fèi)用(yòng)方面，應關注企業(yè)的(de)費(↔ §fèi)用(yòng)報(bào)銷流程是©•♣(shì)否規範，相(xiàng)關管理(lǐ)制 ₩ (zhì)度是(shì)否健全，票(piào)據取得(de)是(shì>♠)否合法，有(yǒu)無稅務風(fēng)險。對(duì)于成本費(fèi)用(yòng)的(de)結構和(hé)趨勢的(₩>←©de)波動，應有(yǒu)合理(lǐ)的(de)解釋。在材料采購(gòu)方面，應關注原材料采購(gòu)模式，供應商λ§管理(lǐ)制(zhì)度等相(xiàng)關內(nèi)部控制(zhì)制(zhì)度是(shì₹©₩∞)否健全，價格形成機(jī)制(zhì)是(shì)否規範，采購(gòu↑&≥)發票(piào)是(shì)否規範。稅務問(wèn)題是(shì)企業(yè)改制(zhì)上(shàng)市(shì)過程中 ×的(de)重點問(wèn)題。在稅務方面，中國(gΩ→uó)證監會(huì)頒布的(de)主闆和(hé)創業(yè)闆發行(xíng)上(sh∑ →àng)市(shì)管理(lǐ)辦法均規定：發行(xíng)人(rén)依γ'法納稅，各項稅收優惠符合相(xiàng)關法律法規的(de)規定，發行(xín•>₽g)人(rén)的(de)經營成果對(d§↑uì)稅收優惠不(bù)存在重大(dà)依賴。企業(yè)執行(xíng)的(de)稅種、稅率應合法合規。對(du←$≠λì)于稅收優惠，應首先關注其合法性，稅收優惠是(shì)否屬于地(dì)方性政策且與©♦&國(guó)家(jiā)規定不(bù)符，稅收優惠有(yǒu)沒有(yǒu)正式的(de)批準文•÷π(wén)件(jiàn)。對(duì)于稅收優惠屬于地(dì)方性政策且與國(guó)家(♣≈β∞jiā)規定不(bù)一(yī)緻的(de)情況，根據證監會γ ±(huì)保薦代表人(rén)培訓提供的(¥>de)審核政策說(shuō)明(míng)，尋找不(bù)同解決辦法。納稅申報(bào)是(shì)否及時(shí)，是(shì)否®★完整納稅，避稅行(xíng)為(wèi)是(shì)否φφ↑規範，是(shì)否因納稅問(wèn)題受到☆ ≤(dào)稅收征管部門(mén)的(de)處罰。應收賬款餘額、賬齡時(shí)長(cháng)、同期收↔♦δ入相(xiàng)比增長(cháng)是(shαγì)否過大(dà)。存貨餘額是(shì)否過大(dà)、是(shì)否有(yǒ✘↑ ₹u)殘次冷(lěng)背、周轉率是(shì)否過低(dī)、賬實是(shì"∞∞)否相(xiàng)符。是(shì)否存在停工(gōng)在建工(gōng)程，固定資産産證是(shì)否齊全，是(s ©hì)否有(yǒu)閑置、殘損固定資産。無形資産的(de)産權是(shì)否存在瑕疵，作(zuò)價依據是(shì)否充分(fēn)。其他(tā)應收款與其他(tā)應付款的(de)核算(suàn)內(nèi)容，↕•這(zhè)兩個(gè)科(kē)目常被↓♠戲稱為(wèi)“垃圾桶”和(hé)“聚寶盆”。關注大(dà)♦↕∞額其他(tā)應收款是(shì)否存在以≥∏下(xià)情況：關聯方占用(yòng)資金(jīn)、變相(xiàng)的(de)•≥↔資金(jīn)拆借、隐性投資、費(fèi)用(y ↓òng)挂賬、或有(yǒu)損失、誤用(yòng∑π↔)會(huì)計(jì)科(kē)目。關注大(dà)額“其他(tā)應付款”是(< shì)否用(yòng)于隐瞞收入，低(dī)估利潤。财務性投資資産，包括交易性金(jīn)融資産、✔∞∑可(kě)供出售的(de)金(jīn)融資産等占總資産的(de)比♦'重，比重過高(gāo)，表明(míng)企業(yè)現(xiàn)金(jīn)充裕，上(sh'↔∏→àng)市(shì)融資的(de)必要(yào)性不(bù)λ§足。現(xiàn)金(jīn)流量主要(yào)關注點有(yǒu)以下(xià)幾個(gè)方面：經營活動産生(shēng)的(de)現(♠ ₹xiàn)金(jīn)流量淨額直接關系到(dào)收入的(de)質量及公司$₽≥λ的(de)核心競争力。應結合企業(yè)的(de)行(xín§✔✘g)業(yè)特點和(hé)經營模式，将經營活動現(xiàn)金(jīn)流÷¶量與主營業(yè)務收入、淨利潤進行(xíng↔'ε)比較。經營活動産生(shēng)的(de)現(xiàn)金(jīn)流量淨額為(wèi)負數(s€↓hù)的(de)要(yào)有(yǒu)合理(lǐ)解釋。關注投資、籌資活動現(xiàn)金(jīn)流量與公司經營戰略的(de)關系。例如(rú)，£§±公司投資和(hé)籌資活動現(xiàn)金(jīn)流量淨額增加，表明£'→(míng)企業(yè)實行(xíng)的(de)是(s÷÷$hì)擴張的(de)戰略，處于發展階段。此時(sh×® í)需要(yào)關注其償債風(fēng)₹Ω↓險。在企業(yè)财務風(fēng)險控制(zhì)方面，中國(gu₩₹↔ó)證監會(huì)頒布的(de)主闆和(hé)創業(yè)闆發行(xíng)上(shàng)市₩&(shì)管理(lǐ)辦法均作(zuò)了(le)禁止性規定，包括不(bù)存在重 <大(dà)償債風(fēng)險，不(bù)存在影(yǐng)響持續經營的(de)擔保、訴訟£★ ε以及仲裁等重大(dà)或有(yǒu)事(shì)項；不(bù)存在α✘≥為(wèi)控股股東(dōng)、實際控制(zhì)人(rén)及其控制(zhì)的(d♥εφe)其他(tā)企業(yè)進行(xíng)違規擔保的(de)情形；不(bù)得(d↔ ✘©e)有(yǒu)資金(jīn)被控股股東(dōng)、實際控制(zhì★$☆ε)人(rén)及其控制(zhì)的(de)其♣>∞≠他(tā)企業(yè)以借款、代償債務、代墊款項或者其他(tā)方式÷©♣→占用(yòng)的(de)情形。關注點八：會(huì)計(jì)基礎工(gōng)作(zuò)拟改制(zhì)上(shàng)市(shì)企σ₩<♥業(yè)，特别是(shì)民(mín)營企業(yè)，由于存在融資、稅務等多(duō)方面需求∞£，普遍存在幾套賬情況，需要(yào)及時(shí)對(duì)其進行(xí₹ng)處理(lǐ)，将所有(yǒu)經濟業(yè)務事(shì§Ω♠λ)項納入統一(yī)的(de)一(yī)套報(bào)賬體(tǐ)系內(nèi)。λ×會(huì)計(jì)政策要(yào)保持一(yī)貫性，會(huì)&₹↑♥計(jì)估計(jì)要(yào)合理(l₩♣φǐ)并不(bù)得(de)随意變更。如(rú)不(bù)随意變更固定資産折舊(jiù)年(nián♣φ)限，不(bù)随意變更壞賬準備計(jì)提比例，不(bù)随意變更收入确↓↔認方法，不(bù)随意變更存貨成本結轉方法。企業(yè)要(yào)上(shàng)市(shì)" σ，其應當具有(yǒu)完整的(de)業(yè)務體(tǐ)系和(hé)管理(lǐ)結構α₽¥<，具有(yǒu)和(hé)直接面向市(shì)場(chǎng)獨立經營的(de)能(néng)力 ☆§，具體(tǐ)為(wèi)資産完整、人(rén)員(yuán)獨立、财務獨立、機(jī)構獨立$>和(hé)業(yè)務獨立五大(dà)獨立。尤其是(shì)業(yè)務獨立≥₩方面，證監會(huì)對(duì)關聯交易的(de)審核非常★® ₽嚴格，要(yào)求報(bào)告期內(nèi)關聯交易總體(tǐ)呈現(xi≈<àn)下(xià)降的(de)趨勢。因此對(duì)關聯交易要(yào)有$₽¶(yǒu)完整業(yè)務流程的(de)規範，還(hái↕∞≈♥)要(yào)證明(míng)其必要(yào)性及公允性。 關注點十：業(yè)績連續計(jì)算(suàn)在IPO過程中，經常有(yǒu)公司整體(tǐ)改制(zhì)，這(zhè)就(ji±₹€£ù)涉及業(yè)績連續計(jì)算(suàn)的(de)問(wèn)題，主闆上(shàng)★φ↔✔市(shì)管理(lǐ)辦法規定最近(jìn)三年(nián)內(nèi)主營業(yè)務和(h↑≠&↕é)董事(shì)、高(gāo)級管理(lǐ)人(rén)員(yuán)沒有(yǒu)發生(s≠→hēng)重大(dà)變化(huà)，實際控制(zhì)人(rén)沒有(yǒu)發生(s¶" hēng)變更。即使創業(yè)闆也(yě)規定最近(jìn)兩年(nián)內(nèi)上(>±σ'shàng)述內(nèi)容沒有(yǒu)變化(λ>huà)。對(duì)同一(yī)公司控制(zhì)權人(rén)下(xià)相(xiàng)•↔λ同、類似或相(xiàng)關業(yè)務的(de)重組，在符合一(yī)定條件 ₩•(jiàn)下(xià)不(bù)視(shì)為(wπ"©èi)主營業(yè)務發生(shēng)重大(dà)變化→∏(huà)，但(dàn)需掌握規模和(hé)時(shí)機(jī)，不(bù)同規模的(de↔)重組則有(yǒu)運行(xíng)年(nián)限及信息披露的(de)要(yào)求。關注點十一(yī)：內(nèi)部控制(zhì) "✔γ
不(bù)可(kě)否認的(de)是(shì)，政府相(xiàng♣£¶✔)關機(jī)構對(duì)企業(yè)的(de)內(nè≠ ♣♣i)部控制(zhì)越來(lái)越嚴格。主闆及創業(yè)闆上(shàng)α 市(shì)管理(lǐ)辦法均對(duì)發行(xínβλ&g)人(rén)的(de)內(nèi)部控制(zhì)制(zhì)度進行(§¶xíng)了(le)明(míng)确規定。值得(de)一(yī)提 ≥♦₽的(de)是(shì)2010年(nián)4月(yuè)《企業(y↔βè)內(nèi)部控制(zhì)應用(yòng)指引第1号——組織架構×★ 》等18項應用(yòng)指引以及《企業(yè)內(nèi)部控制(zhì)評價指引》和(hé)《™₹企業(yè)內(nèi)部控制(zhì)審計(jì)指引》頒布，自(zì)2011年(nián)↓→1月(yuè)1日(rì)起在境內(nèi)外(wà∑Ω€'i)同時(shí)上(shàng)市(shì)的(de)公司施行(xíng)，自(≠σ αzì)2012年(nián)1月(yuè)1日(rì)起在上(shàng)海(hǎi)證券交易所、₽≠深圳證券交易所主闆上(shàng)市(shì)公司施行(xíng)，擇機(jī)在中小↑♦€(xiǎo)闆和(hé)創業(yè)闆上(shàngλ÷≈)市(shì)公司施行(xíng)。因此企業(yè)應按照(zhào)相(xiàng)關±σ ♠要(yào)求，建立健全內(nèi)部控制(zhì)并嚴格執行(xíng)。 ♦→
引進信任的(de)中介機(jī)構，券商、律師(♠Ωshī)、會(huì)計(jì)師(sh ✔ī)是(shì)少(shǎo)不(bù)了(le)的(de)，有(yǒu)的(de)←≠∏還(hái)需要(yào)評估師(shī)。一(yī)般來(lái)說(shu<ō)，選擇的(de)标準可(kě)以考慮其市(shì)場(chǎng)信譽及規範經營、φ★業(yè)務資質和(hé)道(dào)德品質、配合默契度、成本費(←✘↔fèi)用(yòng)等。引進戰略機(jī)構投資者。要(yào)想$₹上(shàng)市(shì)，一(yī)定•✘∞要(yào)做(zuò)好(hǎo)上(shàng)市(♠"shì)前三年(nián)及上(shàng)市(shì)排隊過程中及上(shàng)市γ¥(shì)後的(de)幾年(nián)的(de)♣£業(yè)績增長(cháng)準備。在這(zhè)個(gè)時(shí)候，企業€♦(yè)需要(yào)引進一(yī)些(¥¶♥xiē)戰略投資者，來(lái)共同實現(xiàn)上(sλ♥∏hàng)市(shì)目标。如(rú)果企業(yè)目前缺錢( ←qián)，那(nà)麽可(kě)以引進财務投資者。但(dàn)是(shì)，建議(yì)企業(yè)在選擇戰略投資者時(shí)，重點要(y ®∏ào)考慮投資者的(de)資源是(shì)否能(néng)↑×✔☆幫助到(dào)企業(yè)未來(lái)的(de)發展，因為(wèi)後期還(h᧱₹i)有(yǒu)很(hěn)多(duō)年₩>'φ(nián)需要(yào)業(yè)績的(de)增長(cháng)，單獨靠企業(y♣↔¶è)是(shì)很(hěn)難維持的(de)φ∑。其次才是(shì)錢(qián)的(de)問( ®♥wèn)題。對(duì)準備引進的(de)戰略投資者，也↔¶ε✘(yě)應該進行(xíng)反向的(de)盡職調查等。股份制(zhì)改造：股改的(de)目标是(shì)為(wèi)了(le)↑≥ ¥滿足上(shàng)市(shì)的(de)條件(j∑β<↓iàn)和(hé)要(yào)求，股改過程中要(yào)做(zuò)到(dào★§)突出主營業(yè)務，形成核心競争力和(hé)可(kě)持續發展能(néng)力，保→$ε證公司的(de)獨立運營，規範運作(zuò)，避免<×♠同業(yè)競争，減少(shǎo)和(hé)規範關聯交易。針對(duì)企業(yè)的(de)現γ✔(xiàn)狀，來(lái)設計(jì)實現(xiàn)×≥₹δ多(duō)赢的(de)改制(zhì)方案，降低(dī)上(shàng♦≠₹)市(shì)的(de)時(shí)間(jiān)成本和(h≤©€πé)經濟成本。進入輔導階段：股份公司設立後應由券商對(duì)其進行(xíng)上(€♣shàng)市(shì)前輔導，同時(shí)報(bào≠←')證監會(huì)下(xià)屬地(dì)方證監局的(d♣"αe)備案。輔導總體(tǐ)目标是(shì)促進輔導對(®εduì)象建立良好(hǎo)的(de)公司治理( ×™lǐ)；形成獨立運營和(hé)持續發展的(de)能(néng)力；督促公司的(de)董事(shì ☆♠)、監事(shì)、高(gāo)級管理(lǐ)<₽人(rén)員(yuán)全面理(lǐ)解發行(xí♣↔≠ng)上(shàng)市(shì)有(yǒu)關法律法★≠β規、證券市(shì)場(chǎng)規範運作©(zuò)和(hé)信息披露的(de)要α§(yào)求；樹(shù)立進入證券市(shì)場(chǎng)的(de)誠信意•✘§<識、法制(zhì)意識；具備進入證券市(shì)場(chǎng)的(de)基本條件(jià∑↔n)。輔導驗收合格後才能(néng)申報(bào)材料。輔導不(bù)是(shì)對(duì)企業(yè≥Ω )個(gè)别人(rén)的(de)輔導，而是(shì)對(duìαΩλ)企業(yè)整體(tǐ)及企業(yè)主要(yào)股東(dōng)代表的(de)輔導。輔γβ>≤導的(de)同時(shí)，中介機(jī)構進場σ♠&±(chǎng)進行(xíng)盡調，同時(shí)，按照(zhào)申報(bào)闆塊的(d$'≤e)要(yào)求，開(kāi)始編制(zhì)申請(qǐng)文(λβ wén)件(jiàn)。這(zhè)個(gè)階段最主要(yào)的(γ✘±de)就(jiù)是(shì)做(zuò)∏₽Ω好(hǎo)時(shí)間(jiān)的(de)統籌，很(h•×¶®ěn)多(duō)事(shì)情是(shì)可(kě)以同時(shí)γβ♠穿插實施的(de)，必須緊鑼密鼓，才不(bù)會(huì)浪費(fèi)時(shíσ≥♠)間(jiān)，尤其是(shì)一(yī)些(xiē)耗時( ₽♦§shí)比較大(dà)的(de)事(shì)情，一(yī)定要(y¶ào)梳理(lǐ)出來(lái)，安排在前期就(jiù)開(kāi)始做(zuφ•£∏ò)（比如(rú)國(guó)有(yǒu)股份的(de)豁免申請(qǐng★™Ω)等）。輔導到(dào)一(yī)定時(shí)間(jiān)後，券商會(huì)向證監局提出♣δ≈驗收的(de)申請(qǐng)。輔導驗收合格後，進入推薦階段：與券商簽署好(hǎo)保薦協議(yì)，向證 "✘™監會(huì)或交易所申報(bào)材料，等待落實反饋意•±₹↔見(jiàn)，在這(zhè)個(gè)過程中，也(yě)是(shì)不(bù)斷♦π地(dì)要(yào)更新材料。在申報(bào)完材料後，一(yī)定要(yào)關注媒體(tǐ)的(de)報(bào)道(dà∞££o)，注重企業(yè)質量的(de)同時(shí★₩©÷)，盡量做(zuò)好(hǎo)公關。企業(yè)在排隊的(de)過程中，要(yào)保證好(≠¶♠→hǎo)業(yè)務的(de)持續增長(cháng)，企業∑φ(yè)需提前做(zuò)好(hǎo)業(yè)績規劃。
