一(yī)、垃圾發電(diàn)産業(yè)鏈一(y¥↕ī)體(tǐ)化(huà)趨勢強從(cóng)産業(yè)鏈環節來(lái)看(kàn)，垃圾發電(diàn)<÷¶産業(yè)的(de)上(shàng)遊産業(yφα±è)鏈包括轉運、設備提供商等。中遊主要(yào)是(sh∞×ì)垃圾發電(diàn)工(gōng)程的(de)咨♦→♣詢、設計(jì)、施工(gōng)等。下(→≈"xià)遊是(shì)垃圾發電(diàn→¶☆∞)廠(chǎng)的(de)運維管理(lǐ)。整體(tǐ)來(lái)看(kàn)，大(dà≠←<)部分(fēn)垃圾發電(diàn)施工(gβ♦≤ōng)方亦承擔了(le)運營維護方面的(de)業(y♥±☆<è)務，垃圾發電(diàn)産業(yè)鏈一(yī™♠>γ)體(tǐ)化(huà)趨勢在加強。目前，我國(guó)垃圾發電(diàn)上(shàn≤₩¶g)遊設備提供商包括華西(xī)能(néng)源(002630)、杭鍋股份(002534λ✔₩π)和(hé)川潤股份(002272)等。中下•βα(xià)遊企業(yè)包括上(shàng)海(hǎi)環境(601200)ε≤↑、東(dōng)江環保(002672)、綠(♥↔lǜ)色動力(601330)等企業(yè)。
圖：中國(guó)垃圾發電(diàn)産業≤¶↔≠(yè)鏈全景圖
二、山(shān)東(dōng)生(shēn¶∞αg)産企業(yè)分(fēn)布最集中從(cóng)我國(guó)垃圾發電(diàn)産業(yè)鏈企業(yè)©>區(qū)域分(fēn)布來(lái)看(kà€∞₩ n)，垃圾發電(diàn)産業(yè)産業(yè)鏈企業(yè)主要(yào)分(f$ ēn)布在山(shān)東(dōng)地(dì)區(qū)，其次是(shì)在廣×東(dōng)、陝西(xī)、江蘇等地(dì)區(★↑λqū)。 圖：中國(guó)垃圾發電(diàn)企業(yèש¶)數(shù)量按行(xíng)政省地(dì)域分(fēn)布熱(rè)♠α•£力圖注：數(shù)據更新至2021年(niá<€n)11月(yuè)從(cóng)上(shàng)市(shì)公司的(de)區(qū)域分(fēδ>¥ n)布來(lái)看(kàn)，廣東(dōng)省垃圾發電(diàn)行(xíng®★₹')業(yè)的(de)上(shàng)市(shì)企業(yè)數(shù)量全國(guó£δλ♦)領先，具體(tǐ)有(yǒu)綠(lǜ)色動力(60133÷ ↕"0)、長(cháng)青集團(002616)、瀚藍"€δ(lán)環境(600323)、東(dōng)江環保(00267¶2)、順控發展(003039)等;浙江和(hé)江蘇省有(yǒu)旺能(<←néng)環境(002034)、江蘇新能(néng¥γ>)(603693)、中國(guó)天楹(000035)、中電(diàn)環保(Ω✘ 300172)、世茂能(néng)源(605028)、華光(guāng)環能(néng)(6004 <↓×75)等企業(yè)。
圖：中國(guó)垃圾發電(diàn)企業(yè)上(shànα✔g)市(shì)公司數(shù)量按行(xíng)政省地(dì)域分(fēn)布熱(₹>rè)力圖
三、垃圾發電(diàn)産業(yè)代表性企業(yè)經營情況從(cóng)垃圾發電(diàn)業(yè)務收入及 ♠€§毛利率來(lái)看(kàn)，中國(guó)天楹(000035)、首創環&§保(600008)、三峰環境(601827)的(d"βe)營收規模較大(dà)，尤其是(shì)中國(guó)天σ¥♣¶楹(000035)，其垃圾發電(diàn)相(xiànφ↔↑g)關業(yè)務營收達到(dào)66.57億元，毛利率水(shuǐ)平為(wèi)17.1%$>•£;順控發展(003039)的(de)垃圾發電(diàn&®)業(yè)務毛利率水(shuǐ)平最高(g↓↑āo)，為(wèi)59.0%。從(cóng)研發投入強度來(lái)看(kàn)，相(xiàng)關上(shàng)市β¶(shì)企業(yè)的(de)研發投入∑>¥>強度區(qū)間(jiān)在5%以下(xi₩β♠à)，其中，東(dōng)江環保(002672)的(de)研發投入強度最大₹(dà)，為(wèi)4.4%。從(cóng)垃圾發電(diàn)處理(lǐ)能(λ♠✔"néng)力來(lái)看(kàn)，我國(guó)垃圾發電(diàn)行("∞xíng)業(yè)上(shàng)市(shì)企業(yè)處理(lǐ)能(né≤₽ng)力均較強，其中綠(lǜ)色動力(601330)、三峰環境(601827)等企業(yè♠÷☆)的(de)處理(lǐ)能(néng)力處于行(xíng)業(yè)領先地(dì)位。
圖：2020年(nián)國(guó)內(nèi)垃圾發電(diàn)上(shàng)市(shì)€§λ←公司代表新企業(yè)核心指标數(shù)據情況
四、垃圾發電(diàn)産業(yè)代表性企業(♥yè)最新業(yè)務規劃根據《2030年(nián)前碳達峰行(xíng)動方案》，我π≈λ國(guó)到(dào)2025年(nián)，城(ch₹€♥πéng)市(shì)生(shēng)活垃圾分(fēn)類體(>♥✔₹tǐ)系基本健全，生(shēng)活垃圾資源化(huà)利用(yòng)比例提÷¥≤•升至60%左右。垃圾發電(diàn)企業λ©×(yè)的(de)上(shàng)市(shì)公司積&∑極響應，明(míng)确其垃圾發電(diàn)業(yè)務的(d§ε>"e)發展布局。現(xiàn)列舉部分(fēn)公♣≤司最新業(yè)務布局如(rú)下(xià)——綠(lǜ)色動力：2021年(nián)，确保永嘉二期、平陽二期、石首、葫蘆島危廢以及金(jīn)沙項目年(niánδ↑≤)內(nèi)投産，登封、萊州、朔州和(hé)葫蘆島發電(diàn)項目分(fēn)别®π<完成施工(gōng)總量的(de)85%、90%、60%和(hé)80%。百川暢銀(yín)：一(yī)是(shì)持續拓展和(hé)開 ≤• (kāi)發垃圾填埋場(chǎng)發電(diàn)項目，提高(gāo)市(shì)場(chǎn♠φg)占有(yǒu)率，力争實現(xiàn)産能(néng)規模的(de)跨越發展；二是(shφ€ì)積極探索行(xíng)業(yè)發展和(hé)整合機(jī)遇，≈φ'§擇機(jī)以收購(gòu)或合作(zuò)的(de)方式發展中心城(chéng)市(shì)填埋₽¥σ氣發電(diàn)項目，完善産能(néng)布局；三是(shì)積極拓展東(dō←×ng)南(nán)亞、南(nán)美(měi)洲等地(dì)區(qū)的(d$ &e)業(yè)務發展機(jī)會(huì)，向國(±¥ "guó)際化(huà)市(shì)場(chǎng)邁進；四是(shì)積極開(kāi)≥Ω拓廚餘垃圾、養殖糞污、農(nóng)業(yè)稭稈、工(gōng×♠±$)業(yè)有(yǒu)機(jī)物(wù)廢氣等$π∑∏領域的(de)沼氣資源化(huà)利用(yòng)，橫向拓寬公司業(yè)務領域；五是(s≠☆¥εhì)根據國(guó)際碳減排領域的(de)政策市(shì→✘←$)場(chǎng)推進情況，依托自(zì)身(shēn)技'≠✘©(jì)術(shù)研發儲備，積極拓展碳減排業(yè✘≠₹)務，增厚項目盈利水(shuǐ)平。旺能(néng)環境：計(jì)劃2021年(nián)處理(α≤lǐ)垃圾660萬噸，供熱(rè)：85萬噸，發電(diàn)26.7億度；确保5個(gè)項目如±∏™(rú)期投産，力争完成6個(gè)項目的(de)竣工(gōng)驗收。三峰環境:以垃圾焚燒領域為(wèi)立足點，實施縱向、橫向産業(y♦α∏ è)鏈延伸，縱向拓展垃圾分(fēn)類、收轉運等上(shàng)遊環衛業™→(yè)務和(hé)垃圾滲濾液、飛(fēi)灰處置等下(xià)遊業(yè)務。利β✘用(yòng)協同處置優勢，橫向實現(xiàn)生(™α£shēng)活垃圾、工(gōng)業(yè)固廢、餐廚、污>↕δ泥等垃圾的(de)協同處置，打造環保産業(®✘yè)園項目。聖元環保：圍繞建設優質工(gōng)程、精品工(gōng)程，努力将每一(yī)個(→←£gè)項目都(dōu)建設成當地(dì)的(de)标 φ♣杆式項目，打造7S管理(lǐ)模式；繼續推進、落實各地(dì)區(qū)域垃圾統籌集"中處理(lǐ)；确保汶上(shàng)項目、梁山(shān)項目、天長(cháng)項目、南(náεΩn)安提級改造項目、曹縣二期、巨野項目、慶陽二期等在建項目的(de)盡快(kuài)投入運營₽₽ <。長(cháng)青集團：籌劃對(duì)環保闆塊的(de)管理(lǐ)架★ ★構作(zuò)适應大(dà)規模、多(duō)項©Ω£目營運的(de)改革，根據業(yè)務性質設立綠(lǜ)色能(n™≠≈éng)源總公司和(hé)環保熱(rè)能(néng)總×♦ 公司。抓好(hǎo)已建成項目的(de)正常運營，保證新項目的(de$∏)建設投産，使之成為(wèi)公司未來(lái)新增利潤的(de)重要(yào)構成。瀚藍(lán)環境：面向全國(guó)，緊抓生(shēng)活垃圾焚燒發電(diàn)優質項目的(de)窗(chu£¥āng)口期擴大(dà)生(shēng)活垃圾焚燒發電(diàn)規模，同時(shí)加快(kuà♣®i)拓展輕資産運營的(de)環衛業(yè)務；做(≤§zuò)強工(gōng)業(yè)危廢和(hé)✘¥有(yǒu)機(jī)質固廢處理(lǐ)業(yè)務；持續推進縱橫一(yī)體(tǐ)化(hu✘≠→à)大(dà)固廢戰略，打造全面對(duì)标無廢城(chéng)市(shì)的(de)“瀚藍(♣₹λ↕lán)模式2.0”。上(shàng)海(hǎi)環境：建立公司“1+N+N”科(kē)技(jì)研發體(tǐ)系，加強內(nè↓"$i)外(wài)産學研合作(zuò)交流，著(zhe)力打造集成科(kē)研應用(yòng)新格局★≤₹¥；按計(jì)劃進度推進重大(dà)工(gōng)程建設，不(bù÷)斷提升工(gōng)程品質和(hé)建設管理(lǐ)水(shuǐ)平。東(dōng)江環保：全力推進江蘇東(dōng)江、珠海(hǎi)東(dōng)£§ π江、綿陽東(dōng)江、揭陽大(dà)南(nán)海(hǎi)等重點項目建設進 ♥$度，注重項目質量、降低(dī)建設成本，進一(yī)步擴大(dà•£Ω×)公司危廢運營資質規模，實現(xiàn)營收穩定增長(cháng)。持續推進市✔'φ(shì)場(chǎng)改革，提高(gāo)市(±₩shì)場(chǎng)占有(yǒu)份額。順控發展：在現(xiàn)有(yǒu)垃圾焚燒發電↓× (diàn)業(yè)務的(de)基礎上(shàng)，重點關注餐廚垃圾等其他(tā)固廢處Ωγ≤理(lǐ)相(xiàng)關業(yè)務，立足順德區(qū♣α®♦)并穩步輻射周邊城(chéng)市(shì)，提供綜合環境服務。江蘇新能(néng)：做(zuò)好(hǎo)已投産項目管理(lǐ)，确保安全穩定運營；充分(♦←fēn)利用(yòng)資本平台和(hé)金(jīn)融創新手段，争取項目&✔₽并購(gòu)實質性落地(dì)，積極拓展用(yòng)戶側、發電¥ασ(diàn)側儲能(néng)業(yè)務；加大(dà)研發投入，增強科(kē)€←技(jì)創新驅動力，試點“新能(néng)源+區(qū)塊 "α≤鏈”、數(shù)字化(huà)智慧風(fēn€↓☆₹g)場(chǎng)等研究；探索生(shēng)物(wù)質發電(diàn)項目發±☆展思路(lù)；提前謀劃配額制(zhì)、綠(lǜ)證、碳交易市(shì)場(chǎng∞±<♦)。中國(guó)天楹：拟通(tōng)過轉讓Urbaser部分(fēn)股權以及向Urba•₩ser增資擴股的(de)方式引進戰略投資者，著(zhe)手啓動分(fēn)拆公司子(zǐ®λ₹)公司江蘇楹環城(chéng)市(shì)環境服務有(yǒu)限公司至β$≈深圳證券交易所創業(yè)闆上(shàng)市(shì)的(de)相(≠↓€xiàng)關工(gōng)作(zuò)。利用(yòng)國>γ≈★(guó)家(jiā)“一(yī)帶一(yī)路(lù)”和(hé)“PPP模式”發展ε←★∑戰略的(de)政策利好(hǎo)，通(tōng)過“全産業(✔∑↔yè)鏈”與“國(guó)際化(huà)”戰略，進一(yī)™φ∞§步擴大(dà)全球業(yè)務布局，提升行(xíng)業(yè)領先優勢。中電(diàn)環保：打造公司市(shì)場(chǎng)開(kāi)拓“市(shì)場(c→€₽©hǎng)+技(jì)術(shù)+工(gōng)程”的(de)鐵(tiě)三角；争做(zuò)↔'₹國(guó)內(nèi)一(yī)流、國(guó)際水(shuǐ)↕≠平的(de)生(shēng)态環境治理(€•≠lǐ)服務商；以污泥耦合處理(lǐ)業(yè)務為(wèi)核心，拓展污泥、垃圾、農(nóng)±林(lín)廢棄物(wù)等生(shēng)物(wù)質耦合處理(lǐ)、餐廚垃圾、土(tǔ)™δ≥≠壤修複危廢處理(lǐ)及油泥處理(lǐ)等新領域。首創環保：依托優勢區(qū)域布局，優中選優，繼續主♥ ¶動拓展優質資産儲備，發揮全價值鏈能(néng)力優勢，積極創新商業(yè)模式≤♠ ，加大(dà)輕資産模式項目拓展力度;圍繞環保項目核心價值鏈，進一(yī)步鞏固≠™₹提升專業(yè)化(huà)核心能(néng)力，實現(xiàn)更高(gāo©€)效率的(de)價值創造。世茂能(néng)源：計(jì)劃新增四套100td的(de)污泥幹化(huà)設備(已完成 ×市(shì)經信局備案)，對(duì)污水(shu∏♣ ǐ)處理(lǐ)廠(chǎng)産生(shēng)的(de)污泥和(hé)垃圾滲濾液預處理∏(lǐ)設施産生(shēng)的(de)污泥進行(xíng)幹化αΩφ(huà)，而後焚燒處置。該項目屬于環境治理(lǐ)項目，建成後，公司可(kě)形成日(rì)處理≥γ↑★(lǐ)400噸污泥的(de)處理(lǐ)規模。高(gāo)能(néng)環境：繼續聚焦于固廢處理(lǐ)行(xíng)業(yè)，強化(huà)≠±¶內(nèi)生(shēng)發展，全面提升工(gōng)程建設、項目運營效≤ εδ率，并延續前幾年(nián)的(de)風(fēng)險防控措施。進一(yī)步加強項目運營過程管控λ∞，同時(shí)從(cóng)工(gōng)藝和(hé)設備著(zhe)手，提升改造≈®★專用(yòng)設備，提升運營裝備水(shuǐ)平，提升核心競争能(néng)力。♠♥ 華光(guāng)環能(néng)：進一(yī)步打造固廢處置(生(shēng)活垃圾、餐♦∞廚廢棄物(wù)、污泥、藻泥等)産業(yè)鏈協同發展及綜合協同處置能(n ∏™éng)力，提升項目整體(tǐ)運營質量，進一(yī)步提升管理(l₽<↕βǐ)水(shuǐ)平，提升資産運營效率。科(kē)融環境：将從(cóng)單純提供産品轉向一(yī)攬子(zǐ)解決方案設計(jì)、系統集成和(hé)深✔∑ 度技(jì)術(shù)服務，如(rú)華能(₩™π>néng)、國(guó)電(diàn)、大(d≥≤ ↓à)唐、華潤等國(guó)內(nèi)大(dà)型電(di≥↕ àn)力企業(yè)集團減排綠(lǜ)色化(huà)↔↓'<改革需求方，上(shàng)海(hǎi)鍋爐、哈爾濱鍋爐、東(dōng)方鍋爐等鍋爐主機(jī₽ π)廠(chǎng)升級方，還(hái)有(×£yǒu)中石油、中石化(huà)、中海(hǎi)油等石油化(huà)工(gōng)危廢處置系統• 需求方，以及上(shàng)海(hǎi)寶鋼、中β ≠鋼集團等冶金(jīn)行(xíng)業(yè)固廢處置系 ££統技(jì)術(shù)需求商等，為(wèi)上Ωβ$(shàng)述客戶提供綜合化(huà)利用(≥>ε÷yòng)整體(tǐ)服務，擴大(dà)業(yè)務規模，提升盈利能(néngΩ$π)力。富春環保：打造集固廢處置資源化(huà)、綠(lǜ)色新型建材、綜合物(wù)流、智能(néng)制 ₩€≥(zhì)造、數(shù)字化(huà)等為(wèi)一(yī)體(tǐ)的(de)産∞ ₹業(yè)示範基地(dì)；圍繞遂昌彙金(jīβ®"<n)所處的(de)危廢處置及資源回收利用(yòng)産業(yè)§鏈，進行(xíng)上(shàng)下(xià)遊延≥§伸，橫向規模拓展。做(zuò)到(dào)業(yè)務整合+技(λ€¥•jì)術(shù)提升+産品開(kāi)發三管齊下(xià)。啓迪環境：加快(kuài)存量項目建設，提高(gāo)運營↓®δ項目的(de)管理(lǐ)質量和(hé)處♣σ理(lǐ)工(gōng)藝，切實提升項目運營水(shuǐ)平，提高(gāo§★♣δ)項目收益。進一(yī)步推廣能(néng)源的(de)綜合高(gāo)σ✘效利用(yòng)，提升包括垃圾發電(diàn)、水(shuǐ)生(shēn☆→g)态處理(lǐ)，再生(shēng)資源等項目生(shēng)産工(gōng)☆Ω♦藝，通(tōng)過技(jì)術(shù)創新手<☆段實現(xiàn)生(shēng)活垃圾的(de)清潔、高(gāo)效處理(lǐ)¥×♣。興蓉環境：不(bù)斷優化(huà)生(shēng)産運營管理(lǐ↓€)體(tǐ)系，通(tōng)過信息化(huà)體(tǐ)系建×☆設和(hé)數(shù)據整合等措施，加強各業(yè≥)務闆塊的(de)智慧化(huà)集成；推進成都(dōu)市(shì)萬興環保發電(dià δn)廠(chǎng)項目二期工(gōng)程等項目的(de)落地(dì)。泰達股份：在聚焦垃圾焚燒發電(diàn)主業(yè)同時(shí)，進一(yī)×♣步加大(dà)對(duì)危廢、醫(yī)廢、餐廚污泥處理(lǐ)等新業(yè↕ •)務的(de)拓展，切實謀劃好(hǎo)生(shēng)©₹≥态環保細分(fēn)行(xíng)業(yè)規劃。
