本文(wén)主要(yào)介紹的(de)是(shì)私募基金(jīn)層面的(de "♠✔)增值稅。不(bù)涉及投資人(rén)層面的(de)增值稅，也(yě)不(bù)涉≥ 及所得(de)稅等其他(tā)稅種。
首先，私募基金(jīn)管理(lǐ)費(fèi)的(de)納稅主體(tǐ)¥÷€>就(jiù)是(shì)私募基金(jīn)管理(lǐ)人(ré™♥n)，這(zhè)個(gè)也(yě)一(yī)直是(sh★₹ì)毫無争議(yì)的(de)。所以本段接下(xià)來(lái)将主要(yào)討(tǎo)論®✔ ε，在私募基金(jīn)運營環節相(xiàng)應增值稅的(de)納稅人♥↑λ•(rén)。不(bù)過需要(yào)注意的(de)是(shì)，在私募基金(jīn)領域，這(zhè)個( σgè)問(wèn)題需要(yào)分(fēn)≤§©☆類討(tǎo)論。衆所周知(zhī)，以組織形式來(lái)劃分(fēn)，私€λ↔®募基金(jīn)可(kě)分(fēn)為(wèi★★♣)三類：契約型、有(yǒu)限合夥型和(hé)公司型。這(zhè)種組織形式的(↕"λ♥de)不(bù)同，就(jiù)會(huì)導緻其法律地(dì)位及納稅主體(tǐ¶™±)也(yě)不(bù)一(yī)樣。由私募基金(jīn)管理(lǐ)人(rénλ∞)繳納增值稅。資管産品運營過程中發生(shēng)的(♥₽φ÷de)增值稅應稅行(xíng)為(wèi)，以資管↕<£<産品管理(lǐ)人(rén)為(wèi)∑增值稅納稅人(rén)。和(hé)其他(tā)典型資管産品一(yī∞₽)樣，契約型基金(jīn)僅以合同關系維系，基金(jīn)本身(®★₽÷shēn)并不(bù)具備法律實體(tǐ)π£&地(dì)位，因此早前在增值稅問(wèn)題上(shàng)是(sh♣βì)“逍遙法外(wài)”的(de)。财稅140号文(wén)正是(shì)特地(dì)來(l€εái)收編這(zhè)些(xiē)資管産品的(de)，也(yě)包括契約型私募基金(§ε₽ jīn)在內(nèi)。所以契約型私募基金(jīn)運營過程中産生(shēλ¶ng)的(de)增值稅，就(jiù)由私募基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)來✔∏(lái)交。同時(shí)，契約型私募基金(jīn)也(yě)直接适用(yòng)140号文(wén)±&™和(hé)56号文(wén)針對(duì)資管産品的(de)↓¥∞φ征稅規則。（二）有(yǒu)限合夥型和(hé)公司型私募基金(jīn)由該有(yǒu)限合夥企業(yè)或公司作(zuò)為φαλ↔(wèi)獨立納稅主體(tǐ)，核算(suàn)繳納即可(kě)¥≈¶。本文(wén)認為(wèi)，雖說(shuō)财稅[2017]56号文(wén)明(míng↑↓≈←)确，财政部語境下(xià)的(de)資管産品是(shì)包含私募投資基金(jīn)的(de≥•ε)，但(dàn)該文(wén)應當契約型私募基金(jīn)才适用(yòng)。為(wèi)什(shén)麽這(zhè)麽說(shuō)？₽™≈因為(wèi)從(cóng)一(yī)開(kāi)始，有(yǒu₽ €≥)限合夥型和(hé)公司型這(zhè)兩類私募基金(jīnπ©↑•)就(jiù)可(kě)以繳納、也(yě)應該依法繳納增值稅。根據财稅[2016]36号文(wén)第一(yī)條，在中華人(rén™)民(mín)共和(hé)國(guó)境內(nèi)（ ♦Ω以下(xià)稱境內(nèi)）銷售服務、無形資産或者不(bù)動産（以下(xià)稱應稅行(x♥'©íng)為(wèi)）的(de)單位和(h§ é)個(gè)人(rén)，為(wèi)增值稅納↑δ→∞稅人(rén)，應當按照(zhào)本辦法繳納增值稅。有(yǒu)限合夥和(hé)公司身(shēn)為(wèi)“↕≈ 單位”，自(zì)然也(yě)就(jiù)是(shì)增值稅納稅人(rén)了(le)。所以，有(δ≤ ₩yǒu)限合夥型和(hé)公司型私募基金(jīn)從(cóng)2016年(nián)5月(≈∑☆÷yuè)1日(rì)起，就(jiù)應該依法繳納增值稅。× 說(shuō)白(bái)了(le)，兩者的(de)納稅義務不(bù)會(huì)因為(w♣₹✔èi)一(yī)個(gè)中基協的(de)備案而發生(shēng£≤≤)改變。這(zhè)也(yě)正如(rú)大(dà)家(jiā)都(dōu)了(l★ e)解的(de)事(shì)實：公司型私募基金(j↕λ$īn)并不(bù)會(huì)因其在中基協備案成私募基金(jīn≥ δ)，就(jiù)可(kě)以規避所得(de)稅。
（一(yī)）私募基金(jīn)涉增值稅的(de)兩大(dà)環節如(rú)果從(cóng)常規視(shì)角來(lái)看(¥≤Ωkàn)，其實私募基金(jīn)行(xíng)∞✘$業(yè)涉及增值稅的(de)，主要(yào)就(jiù)是(shì)兩₩♦大(dà)環節：① 對(duì)私募基金(jīn)的(de)日(rì)常管理(lǐ)② 運用(yòng)募集資金(jīn)進行(xíng)投資在第一(yī)個(gè)環節中，涉及增值稅的(de)是(shì)相(xiàng)應管理(lǐ)費(₩≠fèi)收入。這(zhè)個(gè)财稅36号文(wén)早已明(míng)确規定<✔$ 要(yào)繳納增值稅，管理(lǐ)人(rén)也(÷λyě)都(dōu)已經在繳納了(le)。不(bù)存 ¶ 在争議(yì)。而第二個(gè)環節，這(zhè)個(gè)環節涉及的(de)收入，就(jiù)不(b✘✘πù)像管理(lǐ)費(fèi)收入那(nà)樣直觀，而是(shì)要$♠∞≥(yào)分(fēn)類討(tǎo)論了(₽₩♥le)。顧名思義，增值稅就(jiù)是(shì)對(duì)投資後的(de)增πσ∏值的(de)部分(fēn)征稅。不(bù)Ωφλ過，并非所有(yǒu)情況下(xià)的(de)收益都(dōu)要(yào)繳納增值稅。為(δ≤≈€wèi)便于理(lǐ)解，這(zhè)裡(lǐ)将第≈∏♥&二個(gè)環節再分(fēn)為(wèi)兩類投資行(xíng)為(wèi)：一(yī)類是(shì)運用(yòng)募集資金(jīn)放(fàng)貸；另一(yī)類是(shì)運用(yòng)募集資金(jīn)進行(xíng)其他(tā)投資。↕§£>（從(cóng)稅收角度來(lái)看(kàn)，這(zhè)₽β種分(fēn)類方式并不(bù)準确。此處僅為(wèi)輔≥≤δ助理(lǐ)解。具體(tǐ)請(qǐng)看(kàn)下(xià)一(yī)部分(fēn)♠↑♥。）（二）私募基金(jīn)三類收入對(duì)應的(d&∑€ e)應稅行(xíng)為(wèi)根據上(shàng)文(wén)，私募基金(jīn)涉及增值稅兩大(≥φφdà)環節被重新分(fēn)為(wèi)三類：σ£① 對(duì)私募基金(jīn)的(de)日(rλ₩↓ì)常管理(lǐ)② 運用(yòng)募集資金(jīn)放®π(fàng)貸③ 運用(yòng)募集資金(jīn)進行(xí<>₹ng)其他(tā)投資而通(tōng)過這(zhè)三類行(xíng)為(wèi♥↔∏>)，管理(lǐ)人(rén)或私募基金(jīn)會(huì)分(fēn)别獲得(de)三種εδ ×類型的(de)收益：管理(lǐ)費(fèi)收入、利息或利息性質的(de•☆÷)收入、其他(tā)類型的(de)的(de)投資收益。而這(zhè)些(xiē)收入是(shì)否要(yào)繳增值稅，∏δ✘δ繳多(duō)少(shǎo)增值稅，就(jiù)看(kàn)這(zhè)些(xiē)收≤≤¥入能(néng)不(bù)能(néng)對(duì)應上(shàng)财稅[2016]3≈÷Ω6号文(wén)定義的(de)四大(dà)類金(jīn)融服務分(fēn)類中的(de)Ωα←其中三類：（注：财稅[2016]36号文(wén)将金(jīn)融服務分(fēn)δ∑₩≤為(wèi)四類。但(dàn)因私募基金(jīn)運↔∑營不(bù)涉及“保險服務”，本文(wén)略。）整體(tǐ)對(duì)應關系（省略部分(fēn)細節）大(dσ ✔à)緻如(rú)下(xià)：明(míng)确“應稅行(xíng)為(wèi)”的(de)種類非常重要≥♥(yào)。因為(wèi)某項收入是(shì)否♦↕→∑征稅，稅率多(duō)少(shǎo)等等，ε<✘'都(dōu)可(kě)能(néng)因是(shì)否屬于“應稅行(xíng)為(wèi)”，☆>以及屬于哪種應稅行(xíng)為(wèi)的(de)不(bù)同而不(bù)同。
（三）三類應稅服務的(de)三個(gè)“筐”®←♣☆當然，僅僅是(shì)看(kàn)上(shàng)面的(de)表格還(hái)是(shì)比較λ↓抽象。下(xià)面會(huì)具體(tǐ)展開(kāi)介紹這(zhè)三類應稅服務。✘→♥其實這(zhè)三類應稅服務可(kě)以理(lǐ)解為(wèi)三個(gè)“筐”。私募基金(jīn)相(xiàng)關收入能(néng)放(fànε✘g)進哪個(gè)“筐”，就(jiù)按這(zhè)個(gè)筐的(de)規則繳納增值•±★≥稅；哪個(gè)都(dōu)放(fàng)不(bù)進，那(nà)就(jiù)↔≈不(bù)用(yòng)繳。根據财稅[2016]36号文(wén)，所謂直接收費(fèi)金±£(jīn)融服務，是(shì)指為(wèi)金(j" ¥λīn)融業(yè)務提供相(xiàng)關服務、并且收取費(f虩i)用(yòng)的(de)業(yè)務活動。其中就(jiù)包括提供資産管理(lǐ)、信托管理λ♦¥(lǐ)、基金(jīn)管理(lǐ)等服務•"₩。直接收費(fèi)金(jīn)融服務，以提供直接收費(f♥ ≠èi)金(jīn)融服務收取的(de)手續費(fèi)、∞ £傭金(jīn)、酬金(jīn)、管理(lǐ)費(fèi)、服務費(fèi)、經手費₽¶ε≠(fèi)、開(kāi)戶費(fèi)、過戶費(fèi)、結算(suàn)₩ α費(fèi)、轉托管費(fèi)等各類費(fèi)用(yòng)為(wèi)∏"銷售額。對(duì)于私募基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)而言，其收取™₹的(de)管理(lǐ)費(fèi)即為(wèi)銷售額。增值稅語境下(xià)的(de)貸款服務，不(bù)僅包括了(le)各♦®種占用(yòng)、拆借資金(jīn)取得(de)的(de)收入，還(hái)∞₩↓₽包括以貨币資金(jīn)投資收取的(de)固定利潤或者保底利潤。
總體(tǐ)而言，凡是(shì)可(kě)以被視(shì)★•↕×作(zuò)是(shì)保本的(de)、固定的(de)收益，都(dōu)需要(yào)按照(zhà✘✘↔✔o)貸款服務繳納增值稅。财政部在财稅140号文(wén)中同時(shí)明(míng)确了(le)：所謂“保本”收益，是&"£(shì)指合同中明(míng)确承諾到(dà★∏↓↓o)期本金(jīn)可(kě)全部收回的(de)投資收益。需要(yào)注意的(de)是(shì)，這(zhè)裡(lǐ)的(δ₽↕de)判斷隻看(kàn)合同是(shì)否承諾，而不(bù©<♠™)是(shì)看(kàn)有(yǒu)無能(néng)力償還(≈↔hái)。也(yě)就(jiù)是(shì)說(shuō)，合 ✔φ¶同做(zuò)了(le)保本承諾，相(xiàng)應收益就(jiù)屬于利 ♣息性質的(de)收入，要(yào)征收增值稅。但(dàn)這(zhè)不(bù)必然意味±↓δ著(zhe)，隻要(yào)合同沒有(yǒu)承諾保本，× 相(xiàng)應收益就(jiù)不(bù)會(huì)被視(shì)作(zuò)利息性質收入。× 對(duì)于私募基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)而言，常見(jiàλ£♦n)的(de)按“貸款服務”繳納增值稅的(de)投資類型有(yǒu)持有(yǒΩ×←♥u)債券期間(jiān)取得(de)的(de)利息（不(bù)π∑★€過國(guó)債、地(dì)方政府債的(de)利息收入免征增值稅），等 ±等。貸款服務，以提供貸款服務取得(de)的(de)全部™Ωβ利息及利息性質的(de)收入為(wèi)銷售額。♥§這(zhè)裡(lǐ)需要(yào)注意，财政部在财稅〔201•♣7〕90号明(míng)确：對(duì)于利息或利息性收入 'φ↔，僅對(duì)從(cóng)2018年(nián)1月(y×✔uè)1日(rì)起産生(shēng)的(de)金(jīn)額征收增值稅。也(yě)就(jiù)是(shì)說(shuō)，對(duì)利息收入征不(bù)<$™征增值稅，是(shì)以該利息的(de)₽≤✘∞産生(shēng)時(shí)間(jiān)區(qū)别對(duì)待。2018年(≈₩≠nián)1月(yuè)1日(rì)前産生(shēng)的(de)利息，不(b↕¶ù)計(jì)入銷售額，不(bù)繳納增值稅。假設：一(yī)私募基金(jīn)于2017年('£σnián)9月(yuè)1日(rì)買入100萬元信用(yòng)債，按年(ni₹↔♦&án)付息，年(nián)利率9%。首次付息≈♣♦日(rì)2018年(nián)8月(yuè)31日(rì)。因為(wèi)按照(zhào)90号文(wén)，隻對£≥(duì)2018年(nián)1月(yuè)1日(rì)之後産生(shēng)的(de↑€₩•)利息征收增值稅。所以這(zhè)收到(dào)的(de)9萬利息收入中，隻有(yǒu)約6萬需λ↔→÷計(jì)繳增值稅。金(jīn)融商品轉讓主要(yào)就(jiù)是($♥<shì)指轉讓外(wài)彙、有(yǒu)價證券、非貨物(wù)期貨、資管産品、金(jīn≥↓&&)融衍生(shēng)品等等金(jīn)融商品所有(yǒu)權的(ε♣÷de)業(yè)務活動。
對(duì)于私募基金(jīn)管理(l←±ǐ)人(rén)而言，常見(jiàn)的(≤✔₩de)收益按“金(jīn)融商品轉讓”繳納增值稅的(de)投資類型有(yǒu)：上(shàng)述“買賣”均不(bù)包括持有(yǒu)₹δ♦至到(dào)期的(de)情況。金(jīn)融商品轉讓，按照(zhào)賣出價扣除買入價後的(♥♠®de)餘額為(wèi)銷售額。如(rú)果轉讓多(duō)個(gè)金(jīn)融商品，有(≤≈yǒu)盈有(yǒu)虧，那(nà)就(§↕™≥jiù)盈虧相(xiàng)抵後餘額為(wèi)銷售額。若相(xiàng)抵後出現(xiàn)負差，可(kě)結轉下(xià)一(yī)納稅期✔π®↑與下(xià)期轉讓金(jīn)融商品銷售額相(xiàng)抵；但(dàn)年(nián)末時(shí)仍出現(xiàn)負差的(de)，>β不(bù)得(de)轉入下(xià)一(yī)個(gè)會(γλhuì)計(jì)年(nián)度。金(jīn)融商品的(de)買入價，可(kě)以選擇按照(zhào)加權平≤¥↓均法或移動加權平均法進行(xíng)核算(suàn)，選擇>¥£後36個(gè)月(yuè)內(nèi)不(bù)得(de)變更。同樣需要(yào)注意的(de)是(shì)，财政部在财稅〔2017〕90号文(wén)中 ☆§明(míng)确，轉讓2017年(nián)1♣™"2月(yuè)31日(rì)前取得(de)的Ω&(de)股票(piào)（不(bù)包括限售股）、債券、基金↑↔π×(jīn)、非貨物(wù)期貨，可(kě)以選擇一(yī)個(gè)對(duì)自(α∑zì)己有(yǒu)利的(de)價格作(zuò)為(wè•$÷i)買入價。這(zhè)裡(lǐ)需要(yào)注意，90号文(wén)的(de)這(zhè)個(gèγγ®)選擇權，僅限于資管在轉讓上(shàng)述四大(dà)類列舉出的(de)金(jīn)融商品的(d™∑ ↓e)情況。即不(bù)包括轉讓外(wài)彙等其他(tā)未被90号文(wén)列舉金♠÷®(jīn)融商品的(de)轉讓行(xíng)為(wèi)。假設一(yī)私募基金(jīn)在2017年(nián)β£≥10月(yuè)28日(rì)以20元買入股票(piào)A，2017年(nián)最後一(y↑✘ī)個(gè)交易日(rì)收盤價為(wèi)23元，2018年(nián)7月∞☆©(yuè)1日(rì)賣出價為(wèi)25元。這(zhè)時(sh ↑∞í)就(jiù)可(kě)選擇以2017年(n£'≈©ián)最後一(yī)個(gè)交易日(rì)的(de)股票(piào)♥∑δ©收盤價作(zuò)為(wèi)買入價計(jì)算(φ<®εsuàn)銷售額，繳稅更少(shǎo)：假設在2017年(nián)11月(yuè)18日(rì)以30元買入股票(piào)B≠® ，2017年(nián)最後一(yī)個(gè)交易日(rì)恰處于€∞停牌期間(jiān)，停牌前最後一(yī)個(gè)交易βφ日(rì)收盤價為(wèi)28元，2018年(nián)7月(yuè)÷☆1日(rì)賣出價為(wèi)33元。這(zhè)時♥™(shí)就(jiù)可(kě)選擇以實際買入價計™∏(jì)算(suàn)銷售額，繳稅更少(shǎo)：銷售額為(wèi)（33-30）*股數(shù)。财稅90号文(wén)的(de)優惠将限售股Ωεα除外(wài)，因而轉讓限售股相(xiàng)關銷售額計(jì)算(suàn)，建₩ ✔議(yì)參考國(guó)家(jiā)稅 務總局2016年(nián)第53号公告《關于營改增試點若幹征管問(wèn)題的>→(de)公告》的(de)第五條執行(xíng)。
