企業(yè)不(bù)敢要(yào)錢(qiá∏λ™n)，因為(wèi)要(yào)投資的(de)話(huà)，企業(yè)對(duì)現(xi∏ε$σàn)階段投資預期、投資方向、投資結果都(dōu)不(bù)清楚，這(zhè)些(xiē)融資借來§ ×(lái)是(shì)要(yào)還(hái£↔÷)的(de)，同時(shí)消費(fèi)者因為(α<wèi)預期不(bù)清楚也(yě)不(bù)敢消費(fèi)。所以社會(huì)融資規模收縮← ε了(le)一(yī)半左右的(de)原因是(shì)投資人(€ ✔rén)不(bù)敢投資，消費(fèi)者不(bù)敢消費(fèi)，哪怕再增加貨币供給，≤₽σΩ也(yě)沒法啓動投資和(hé)啓動消費(fèi)。魏傑教授對(duì)國(guó)務院穩住經≠"πΩ濟大(dà)盤的(de)三十三條舉措進行(xíng)了(le)深入的(de)思考及分(β™$¥fēn)析，并根據當前的(de)經濟形勢提出建議(☆±✔δyì)。
魏傑：對(duì)當前經濟形勢的(de)通(tōng)盤思¥&♥考
三十三條措施刺激作(zuò)用(yòng)有(yǒu)限根據去(qù)年(nián)年(nián)底經濟會(huì)£δ議(yì)和(hé)今年(nián)三月(yuè)初的(de)兩會(huì≥π∞£)，今年(nián)國(guó)家(jiā)經濟的(de)總體(tǐ)戰略叫 >ε穩中求進：穩字當頭，以穩為(wèi)主。國(guó)家(jiā)提出2022年(↑<¶nián)的(de)GDP增長(cháng)目标♠₽π是(shì)5.5%，這(zhè)個(gè)目标和(hé)過去(qù)相(xiàng≈≈)比并不(bù)是(shì)太高(gāo)。但(dàn)是(shì)在剛剛≤γ•≈過去(qù)的(de)一(yī)季度，指标并未達成，一(yī)季度增長♣∞$(cháng)率隻有(yǒu)4.8%，個(gè)人(rén)預期第二季度可(kě)能(∑πnéng)更糟糕一(yī)些(xiē)，所以最近(jì•∞↔n)我們要(yào)保經濟大(dà)盤、穩定大(dà)盤，國(guó)務院召開(kāi)♣¶≠全國(guó)穩住經濟大(dà)盤電(d♣♣iàn)視(shì)電(diàn)話(huà)會(huì)議(yì)，提出了(le)三十<$♥∞三條舉措，要(yào)保證國(guó)家(ji>∞ ™ā)三季度經濟增長(cháng)遠(yuǎn)超二季度，否則，今年(niα¥án)5.5%的(de)目标可(kě)能(néng)很(hěn)難完成。三十三條舉措中有(yǒu)兩項大(dà)家→∑ (jiā)很(hěn)關注，一(yī)個σδ×∑(gè)就(jiù)是(shì)财政政策，财政政策對(duì)經濟的(de≠ ←&)刺激作(zuò)用(yòng)分(fēn)三個(gè)方面：通(tōng)過稅費(fèi)的(de)方式來(lái)推動企業(yè)的(de)增長$&(cháng)，其中減免稅費(fèi)達2.46萬億，是(shì)近(jìn)幾≈↑年(nián)最大(dà)額的(de)一(yī)次。但(dàn)企業(y è)的(de)反響并沒有(yǒu)想象的(de)那(nà)麽激烈，因為(wèi)有(y♥♠¥₹ǒu)的(de)企業(yè)兩個(gè)月(yuè)都(dōu)沒有(yǒu'≈ ©)開(kāi)業(yè)，沒有(yǒu)營業(yè)就(jiù)沒有(y¥"ǒu)産生(shēng)稅收，減免對(du∞₹ ì)這(zhè)類企業(yè)而言沒有(yǒu)意義，所以這(zhè)個(γ£☆ gè)政策對(duì)一(yī)些(xiē)經營正常的(de)企業(yè)是(sh↓≠ì)有(yǒu)用(yòng)，對(duì)疫情期λ&間(jiān)受損害較大(dà)的(de)企業(yè)可(kě)能(n→éng)作(zuò)用(yòng)不(bù)大↕∞'☆(dà)，而且緩繳并不(bù)意味著(zhe)§∑不(bù)交，這(zhè)個(gè)政策有(yǒu)作α✘(zuò)用(yòng)，但(dàn)不(♣ bù)是(shì)想象中那(nà)麽有(yǒu)力。通(tōng)過對(duì)企業(yè)的(de)₹± δ補貼讓企業(yè)進入正常的(de)經營過程，但(dàn)是(shì)因為(wèi)補貼數(s≈¥hù)量不(bù)大(dà)，所以對(duì)受到(dào)重創的(de♠×)企業(yè)實際作(zuò)用(yòng)并不(bù)大(dà)，而且補貼的(de)前提是↓×(shì)必須複工(gōng)複産，有(yǒu)的(de)企業(yè)無法複工(gōng∏σ)複産，就(jiù)不(bù)能(néng)享受補貼。政府投資隻能(néng)搞公共産品投資，主要(yào)集中于八個(gè)要(yào)點 ∏，交通(tōng)、能(néng)源、水(↔φshuǐ)利，新基建、城(chéng)市(shì)化(huà)、生£(shēng)态環境和(hé)公共衛生(shēng)體(t<✔∞ǐ)系，但(dàn)目前八個(gè)要(yào)點的(de)投資占比總投資不(bù)到(±γdào)30%，如(rú)果沒有(yǒu)别的(de)投資，僅靠公共産品投資的(de←€ε)增長(cháng)，很(hěn)難恢複到(dào)我們應有(yǒu)的(←&de)目标。所以分(fēn)析下(xià)來(lái)，我們可(kě)以發現(xià♥♥n)财政政策三大(dà)刺激有(yǒu)作(zuò)用(yòng)，但(d☆ ™àn)并不(bù)是(shì)靠它就(jiù)能(néng)恢複>©→整個(gè)經濟增長(cháng)，可(kě)能(néng)背後要(yào)解決深層次的(₽☆de)問(wèn)題，除财政政策外(wài)，還(hái)要(yào)想别的λ♦≤&(de)辦法。第二個(gè)大(dà)家(jiā)關注的(de)舉措是(shì)貨币政策，為↕(wèi)了(le)支持企業(yè)發展，一(yī)是(shì)增加貨币±☆供給，二是(shì)減少(shǎo)經營成本，例如(rú)降息，從(cóng)目前的(d¥£e)操作(zuò)情況來(lái)看(kàn)，效果不(bù)是→≤λ(shì)太好(hǎo)，四月(yuè)份我們M2（廣義貨∏≈币供應量）增長(cháng)速度10.5%，但(dàn)實際貨币需求大(dà)規模α↕₩收縮，4月(yuè)社會(huì)融資規模增量為(wèi)9102億元<×♥★，比上(shàng)年(nián)同期少(shǎo)9468♦∑∏ 億元。也(yě)就(jiù)是(shì)錢(qián£≈)拿(ná)出來(lái)，但(dàn)是(shì)大(dà)家(jiā)不(bù)要(yào)>♦ &錢(qián)，一(yī)方面貨币供給增長(cháng)速度之快(kuài)，一γ©(yī)方面實際社會(huì)融資規模大(dà)£₩φ幅度下(xià)降，和(hé)去(qù)年(nián)同期相(xiàng₩<)比減了(le)一(yī)半，新增貨币需求不(bù)到₹≤∞♠(dào)一(yī)萬億，大(dà)家(jiā)不(bù)需要(yàoβ®)貨币。我們調研發現(xiàn)：企業(yè)不(bù)敢要(yào)錢(q€₽ián)，因為(wèi)要(yào)投資的(de)話(huà↓₩ε)，企業(yè)對(duì)現(xiàn)階段投資預期、投 π資方向、投資結果都(dōu)不(bù)清楚，這(zh↑¶è)些(xiē)融資借來(lái)的(de)錢(qián)是(shì)要(yào)還>α(hái)的(de)，同時(shí)消費(fèi∑≠≈)者因為(wèi)預期不(bù)清楚也(yλ♥©∞ě)不(bù)敢消費(fèi)。所以社會(huì)融資規模收縮了(le)一( ♠"§yī)半左右的(de)原因是(shì)投資人(rén)不(bù)敢投資，消費(fèi)者不(b™★ù)敢消費(fèi)，你(nǐ)再增加貨币供給，也(yě)沒法啓動投資和(héα¥)啓動消費(fèi)。我們發現(xiàn)目前财政政策和(hé)貨币政策都(dōu)是(shì)對(duì)的(de♥÷)，但(dàn)如(rú)果不(bù)解決深層次♠ σε問(wèn)題，經濟在三季度恢複的(de)難度很(h¥∞ěn)大(dà)。所以我們現(xiàn)在要(yào)思考深層次問(wèn)題如(rú)何解決，否§↔•則投資者不(bù)敢投資，消費(fèi)者不(bù)敢消↕©←γ費(fèi)，财政和(hé)貨币政策的(de)作(zuò)用(y& ♠òng)就(jiù)受到(dào)很(hěn)大(dà)的(de¶ σγ)約束和(hé)限制(zhì)。什(shén)麽是(shì)深層次問(wèn)題，可(kě)能(♥&™néng)就(jiù)是(shì)對(duì)今年(nián)的(de)判斷當中：中國(guó∏∞)經濟面臨的(de)三重壓力。第一(yī)預期轉弱，不(bù)看(kàn)好(hǎo)未來(lái"★ )，業(yè)績不(bù)好(hǎo)就(jiù)沒有(yǒu)信心。信心是(shì)支持經濟增γβ 長(cháng)的(de)重要(yào)因素，信心不(bù)足将很(hěn)難保證經濟持續增長(✔£±♦cháng)。第二重壓力就(jiù)是(shì)需求收縮，整個(gè)市(shì)場(chǎng¥≤)需求大(dà)規模收縮，沒有(yǒu)需求就(jiù★)沒有(yǒu)增長(cháng)。第三重壓力就(jiù)是(shì)供給沖擊，生(shēng)産體(tǐ)系受到(dào)♥™♦γ沖擊，增長(cháng)肯定很(hěn)難達到(dào)我們預期的(de)目标。★©如(rú)果要(yào)保證經濟在第三季度恢複常态增長(chλ↑✘áng)，最重要(yào)的(de)就(jiù)是(shì)解決這(zhè)三重>>☆壓力，這(zhè)些(xiē)問(wèn)題如(rú)果不(bù)解•Ω& 決，結局就(jiù)是(shì)投資者不(bù)敢投資，消費(fèi)者不(bù)敢消費(fèi) ε，外(wài)部政策再怎麽起作(zuò)§↕δ←用(yòng)，恐怕也(yě)難以達到(dào)目±标。人(rén)們對(duì)未來(lái)的(de)預期不(bù)好(hǎo)，因此信心不(bù™÷β↑)足，導緻經濟增長(cháng)沒有(yǒu)內(nèi)在動力。為(wè Ωi)什(shén)麽出現(xiàn)預期轉弱？我們做(zuò)了(le)一(yī)個(gè) ♠大(dà)數(shù)據分(fēn)析，發現(x÷×↕'iàn)主要(yào)是(shì)三個(gè)方面的(de☆↓)原因。原因一(yī)：去(qù)年(nián)年(n≠Ωián)初，國(guó)家(jiā)提出“三次分(fēn)配共同富裕”概念我們研究發現(xiàn)主要(yào)是(shì)企業(yè)家(jiā)的(de)預期轉$Ω₽弱，對(duì)未來(lái)預期不(bù)是(shì)太好(hǎo)。這(zhè≈£↓)可(kě)能(néng)與目前的(de)一(yī)些(xiē)結構政策§₩調整有(yǒu)關，比如(rú)兩個(gè)提法對(duì)他(tā↓"÷)們影(yǐng)響比較大(dà)，一(yī)是(shì)三次分(fēn)配與共同富裕，ε©∏±二是(shì)防止資本無序擴張。“三次分(fēn)配ε≈≠•”剛提出來(lái)以後，好(hǎo)多(duō)企業(yè)±₽在問(wèn)是(shì)不(bù)是(shì)要(yào)劫富濟貧，是(shì)不(bù)≥₩•是(shì)要(yào)搞平均主義，很(hěn)多(duō)企業(yè)家(jiā)在考慮要(yà<≥o)不(bù)要(yào)趕快(kuài)移民(mín)。我很(hěn)吃(chī)驚≤₩，因為(wèi)三次分(fēn)配是(shì)現(xiàn)代經濟學±₽₹的(de)重要(yào)理(lǐ)論，沒有(yǒu)劫富濟貧搞平均主義的(de)意思。我們都(dōu)知(zhī)道(dào)，三次分(fēn)配的(de)第一(yī)次分(f ♥≤ēn)配叫初次分(fēn)配，初次分(fēn)配強調效率原則，誰的(de)效率高(g✔•£™āo)誰就(jiù)收入高(gāo)。效φ∏¶™率原則貫徹整個(gè)市(shì)場(chǎng)化(huà)過程，企業(yèφ★)競争力強利潤就(jiù)高(gāo)，個(gè)人(rén)貢獻大(dà)收入就(λ ↕jiù)高(gāo)，效率原則實際上(shàng)不(bù)是(★"shì)簡單的(de)分(fēn)配原則，也(yě)是(shì)創造蛋糕的(de)原•∏則，所以第一(yī)次分(fēn)配強調效率原則。第二次分(fēn)配是(shì)所謂的(de)再分(fēn)配，再分(fēn)∞✔配強調公平原則，就(jiù)是(shì)把太高(gāo)的(de φ)收入往下(xià)壓，太低(dī)收入往上(sh¶∞∞✘àng)提，靠兩個(gè)制(zhì)度，一(yī)是(shì)稅δ©收，二是(shì)社會(huì)保障制(zh♠↕÷βì)度。稅收制(zhì)度把太高(gāo)的(de)壓一(yī)下(xià)，社會(huì±♥)保障制(zhì)度把太低(dī)地(dì)提®Ω₹一(yī)下(xià)，實現(xiàn)整個(>∑ε✔gè)社會(huì)的(de)平衡，實際上(shàng)整個(gè)社會(★£™©huì)的(de)公平就(jiù)叫再次分(f₽÷γ&ēn)配，強調公平原則，主要(yào)調節太大(dà)的(de)收入差距。第三次分(fēn)配是(shì)對(duì)再λ♥↓分(fēn)配調整之後還(hái)非常有(yǒu)錢(qián)的(de)人(rén)，©σ像有(yǒu)人(rén)上(shàng)市(shì)∑∑$•之後，股權變現(xiàn)幾十個(gè)億成百億上(shàng)₹δ♥ 千億，這(zhè)種人(rén)就(jiù)要(yào)進入所謂第三<$次分(fēn)配，道(dào)德原則，沒有(yǒu)強制(zβ×<hì)性，而且背後是(shì)以所謂的(de)捐贈為(wèi)實現(← δxiàn)形式。這(zhè)個(gè)捐贈的(de)錢(qián)不(bù)是(s♠₩γhì)用(yòng)來(lái)扶貧，是(shì)進入國(guó)家(jiā)科(kε÷•λē)技(jì)創新基金(jīn)。通(tōng)過科(kē)技(jì)創♠××'新，來(lái)帶動整個(gè)民(mín)族的(de)福祉，所以第三次分(fēn)配的(de)核α→心是(shì)道(dào)德原則，沒有(yǒu)強制(zhì)性↔ €，以捐贈為(wèi)方式，而且這(zhè)個(gè)錢(qián)不(bù)是γ¥♥₹(shì)用(yòng)于解決收入差距，是(shì)用(yòng)于科('<♦kē)技(jì)創新。三次分(fēn)配是(shì)三種原則的(de)統一(βδφyī)，效率原則、公平原則、道(dào)德原則。這(zhè)三條原則沒Ωε&∏有(yǒu)打富濟貧的(de)意思，也(yě)沒有(yǒu)搞平∑≠§均主義的(de)意思，是(shì)現(xiàn)代社會(h©≥uì)發展的(de)必然過程。實際上(shàng)既是(shì)強調高(gāoγφσ•)效率的(de)創造蛋糕，也(yě)強調更好(hǎo£₽©)的(de)分(fēn)配蛋糕，這(zhè)是(shì)現(xiàn)代經濟學的(de)重要(yà✘↓★o)理(lǐ)論。而導緻的(de)結果是(shì€∑↑)所有(yǒu)社會(huì)階層收入都(dōu)會♣₽(huì)适度增加，叫共同富裕。共同富裕不(bù)是(shì)大(dà)家(jiā)财富都(dō≈εu)一(yī)樣，永遠(yuǎn)有(yǒu)差别的(de)，而是(shì)強調所有(yǒu)φγ社會(huì)階層的(de)收入都(dōα←u)能(néng)使國(guó)家(jiā)的(de)發展相(xiàng)應增↑•長(cháng)，就(jiù)叫共同富裕。三次分(fēn)π 配、共同富裕不(bù)是(shì)劫富濟貧，更沒有(yǒu)搞平均主義的(de®∏ φ)意思。我估計(jì)可(kě)能(néng)有(yǒu)人(rén)₩✘₩誤解了(le)，理(lǐ)解錯(cuò)了(le)，導緻企業(yè)家(jiā)們很(✔↓•hěn)緊張。所以這(zhè)個(gè)問(wèn)題必須講清楚，否則大(dà)家(jiā)對(duì)未來¶→★×(lái)預期不(bù)好(hǎo)，當然就(jiù)不(bù)可(kě)能(néng)投資，&>♦不(bù)可(kě)能(néng)增加消費(fèi)。原因二：“防止資本無序擴張”的(de)概念引發打擊資本的(de)擔心預期轉弱的(de)第二個(gè)原因，就(jiù)是(shì)在去(qù)年(n≠πián)五六月(yuè)份的(de)時(shí)候提出了(le)“防止資本無序&擴張”的(de)概念，而且陸續在資本擴張的(de)一(yī)些(xiē)領域采取了(l→™$e)一(yī)系列動作(zuò)，導緻人(rén)們以為(wèi)國(guó)家(jiā)δ≤§★要(yào)打擊資本，所以企業(yè)界以為(wèi)我們要(yào)打擊資本，非常緊張，就'<(jiù)不(bù)可(kě)能(néng)再去(qù)搞投資、增加消費(fèi)。實↔≤∞際上(shàng)“防止資本無序擴張”并不(bù)是(shì)要(y₽€λ∏ào)打擊資本。首先，資本是(shì)逐利的(de)，追求利潤的(de)，追求利益的(de)；其次，資本是(♦Ωshì)一(yī)種逐利的(de)經濟範疇，資本不(• ♦εbù)逐利就(jiù)不(bù)叫資本；再次，資φ₹ 本在追逐利潤的(de)過程中，有(yǒu)可(kě)能(néng)和(↑γ÷®hé)國(guó)家(jiā)的(de)宏觀政策是(shì)相(x♦↓iàng)吻合的(de)。與國(guó)家(jiā)宏觀政策相(xiàng)吻合的(de)時 (shí)候叫資本有(yǒu)序運行(xíng)。也(yě)有(yǒu)可(kě)能(β <néng)資本和(hé)國(guó)家(jiā)的(de)宏觀政策是(shì)對↕♠(duì)立的(de)，不(bù)協調的(>&≈©de)，一(yī)定程度的(de)時(shí)候叫資本無序擴張。所以判斷資本是( shì)有(yǒu)序運行(xíng)還(hái)是(shì)無序擴張的"™≠±(de)主要(yào)指标就(jiù)是( ÷shì)看(kàn)與國(guó)家(jiā)的(de)宏觀經濟政策♦λ♦↓是(shì)否協調。任何企業(yè)在逐利過程中都(dōu)要(yào)注意國(guó)家£∑♦(jiā)宏觀政策的(de)協調。我們最近(jìn)講資本無序擴張不(bù)是(shì)指整個(gè)經濟，而是(shì)指資本在₩ ₽<五個(gè)領域的(de)無序擴張，是(shì)有(yǒu)所指的(©"de)。第一(yī)個(gè)領域是(shì)房(fáng)地(dì)産。房(fáng×←)地(dì)産資本無序擴張，不(bù)斷利用(yòng)高(gāo)杠杆推動高(gā↑≤'o)地(dì)價，利用(yòng)高(gāo)地(d•✔ ì)價推動高(gāo)房(fáng)價。 'π↔尤其是(shì)2015年(nián)以後，大(dà)γ量地(dì)産商下(xià)沉到(dào)了(le)四、五、六線城(chéng)市<<(shì)。從(cóng)消費(fèi)屬性來(lái)講，這(zh裕σ)些(xiē)城(chéng)市(shì)房(fáng)子(zǐ)已經夠了(le)。于是(shì)★ 這(zhè)些(xiē)房(fáng)子(zǐ)大(dε♠÷≠à)量變成投資品，因為(wèi)可(kě)以增值保值，但(dàn)是(shì)基本屬 £性是(shì)消費(fèi)屬性。資本無序擴張極↓€大(dà)地(dì)擴大(dà)了(le₹ε↓)資本屬性，改變了(le)房(fáng)地(dì)産的(de✔≤)消費(fèi)屬性，導緻我們目前困難重重。要(yào)三年(nián)&±φ時(shí)間(jiān)才能(néng)解決房(fáng✘®®)地(dì)産無序擴張帶來(lái)的(de)後遺症，不(bù)僅是(shì <γε)恒大(dà)出問(wèn)題，還(hái)有(yǒu)整個(gè)産♣≈✔✔業(yè)的(de)供應商、投資人(ré$¥↕±n)、購(gòu)房(fáng)者等。第二個(gè)領域是(shì)教育。主要(yào)指義務教育。我們國>₹$(guó)家(jiā)教育分(fēn)兩類，一(yī×")個(gè)叫義務教育，一(yī)個(gè)叫非義務教育。義務教育是(shì)國(guó)家✔÷(jiā)拿(ná)錢(qián)，非義務&£λ÷教育是(shì)個(gè)人(rén)、國(guó)家(jiā)、社會(hu왥 ₹)共同完成。義務教育是(shì)國(guó)家(jiā)拿(ná)錢(qián→§®≈)，各種培訓班，各種各樣的(de)無序擴張，使得(de)義務教育領域家(ji↕→≥←ā)庭負擔非常重，初中生(shēng)每年(nián)一(yī)個(gè)π₽$×家(jiā)庭支付的(de)教育費(fèi)用↑₩σ©(yòng)10萬左右，據說(shuō)還(hái)不(bù)是(shì)準确數(shù)∞ λ 字。資本無序擴張，到(dào)處興風(fēng)作(zuò)π&浪，造成了(le)整個(gè)社會(huì)焦慮。我們不(bù)得(de)不(bα$♠ù)清理(lǐ)它。第三個(gè)領域是(shì)娛樂(yuè)圈。資本的(de)λ±£₽娛樂(yuè)圈不(bù)斷擴張，不(bù)斷包裝各種所謂的(de)偶像、飯圈、粉絲圈↓ ↕↕，導緻一(yī)系列問(wèn)題爆發。第四個(gè)領域是(shì)互聯網。一(yī)些(xi ✔≤ē)資本利用(yòng)互聯網平台不(bù)斷推動₩§÷壟斷，使得(de)中小(xiǎo)企業(yè)實在活不(b∑ βù)下(xià)去(qù)，不(bù)斷α∞↕被盤剝。最近(jìn)不(bù)得(de)不(bù)提出要(yào)重視(sⱶhì)線下(xià)零售。這(zhè)樣搞下(xià)去(qù)，中小(xiǎ∑≥↕o)企業(yè)沒法生(shēng)存，導緻整個(gè)營銷成本太高(gāo)。互聯網領域無序擴張₽↓非常明(míng)顯。第五個(gè)領域是(shì)互聯網金(×♥π€jīn)融，一(yī)些(xiē)資本變相(xià→ ng)地(dì)利用(yòng)科(kē)技(jì)，叫所謂的(de)金(jī≤↔•n)融科(kē)技(jì)。科(kē)技(jì)就(jiù)是(shì)"↓≠λ科(kē)技(jì)，不(bù)能(néng)把金(jīn)融利用(yòng)科(kē)技φ(jì)也(yě)叫科(kē)技(jì)，這(zhè)是(shì)兩個(g∑¥$è)不(bù)同的(de)東(dōng)西(xī)。金(jīn)融利用(yòng)科(k≥♦βē)技(jì)不(bù)是(shì)科(kē)技(jì✔ )創新，還(hái)是(shì)金(jīn)融，不(bù)能(néng)混淆。甚♠& "至把所謂的(de)高(gāo)利貸包裝成普惠金(jīn)融，導緻企業(yè)融資成本不(bù±λ )斷上(shàng)升，消費(fèi)者融資不(bù)斷上(shàng)升。金(jīn₩¶)融領域無序擴張是(shì)一(yī)個(gè)重要(yào)的(de)內(nèi)§ 容。這(zhè)五大(dà)領域的(de)資本無序擴張導緻中國(guó)的(de¥★φδ)宏觀經濟很(hěn)難持續運行(xíng)，我們提出來(lái)要(yào)解決資本無序擴張的(׶ de)問(wèn)題，目的(de)不(bù)是(shì)打擊資™>本，是(shì)希望更多(duō)的(de)↓≥資本進入和(hé)國(guó)家(jiā)★≈宏觀政策相(xiàng)吻合的(de)軌道(dקào)，希望更多(duō)資本能(néng)夠解決我們中國(guó)經濟目前的(de)短'±↑✔(duǎn)闆。原因三：人(rén)們擔心中國(guó)是(shì)否會(huì)進入金(jīn)融風(fēng)>•±險持續爆發的(de)階段預期轉弱的(de)第三個(gè)原因，就(jiù)§→從(cóng)2020年(nián)開(★®kāi)始，金(jīn)融方面不(bù)斷在“暴雷”，不(bù)斷産生(shēn≈α£≥g)一(yī)些(xiē)有(yǒu)重大(dà)影(yǐng)響的(de)金(jīnλλ$φ)融問(wèn)題。例如(rú)房(fáng)地(dì)産流動性問(wèn)題，房(fán γ∞g)地(dì)産暴雷，還(hái)有(yǒu)信托，去(qù)年(n§∏<©ián)差不(bù)多(duō)每個(gè)月(yuΩ&εè)接近(jìn)100億不(bù)能(néng)正常兌付，一(yī)年(nián)達到(d↓≥ào)了(le)1000多(duō)億左右，人(rén)們感到(dào)中國(guó)金(j•☆♠īn)融風(fēng)險可(kě)能(néng)要(yào)持續爆發。•←在中國(guó)怎麽化(huà)解金(jīn)融風(f™ ¥ēng)險呢(ne)？第一(yī)個(gè)層面是(shì)财政。化(huà)解金(jīn)融風(fēng)險為(w×★ ™èi)什(shén)麽討(tǎo)論财政呢(ne)？因為(wèi)财政σ 有(yǒu)兩個(gè)數(shù)據涉及金(jīn)融風(fēng&♥↕)險：一(yī)個(gè)是(shì)赤字率，赤♥™ >字率是(shì)政府當年(nián)的(de)負債率，也(yě)就(jiù)是(shì)♦←♣當年(nián)政府借這(zhè)個(gè)數(shù)量占到(dào)GDP的(de)比例。赤字↕' ≤率如(rú)果高(gāo)得(de)不(bù)能(néng)再高(&↓δ$gāo)的(de)話(huà)，就(jiù)有(yǒu)可(kě)能(néng)成為→¥(wèi)債務風(fēng)險，也(yě)沒準成金(jīn)融風(fēng)險<∞¶↑，金(jīn)融風(fēng)險是(shì)債務風(fēng)險演變而來£(lái)的(de)。第二個(gè)數(shù)據是(shì)宏觀負債率，政府、個'φ★↑(gè)人(rén)、企業(yè)共同負債，我們✔™ 叫宏觀負債，政府、企業(yè)、個(gè)'¶♥<人(rén)共同借這(zhè)個(gè)錢(qián)占整個( ☆←gè)GDP總量的(de)比例叫宏觀負債率。這(zhè)兩個(gè)數(shù)☆♥據一(yī)旦沖破了(le)上(shàng¥ ±β)限，就(jiù)會(huì)從(cóng)債務風(fēng)險演變成金(jīn)融風(fēng'♣)險。因為(wèi)新冠病毒的(de)原因，收入大(dà)幅度減少(shǎo)，支出大(dà)↔∏↓γ幅度增加。後來(lái)疫情陸續爆發，免費(fèi)↑>÷核酸檢測，都(dōu)是(shì)國(guó)家(jiā)拿(ná)錢(qián)。财政支出大(d≥✔★à)幅度增加，導緻不(bù)得(de)不(ε bù)借債。去(qù)年(nián)赤字率飙升到(dào)3.6%，嚴重超過了(le)上(sh♠←£ àng)限。今年(nián)我們就(jiù)提出來(lái)要(yào)解決問≠©↕&(wèn)題，把赤字率壓到(dào)了(le)3.2 ∞%。我估計(jì)明(míng)年(nián)差不(bù)多(duō)就(jiù)會(Ω÷huì)壓到(dào)3%以下(xià)，讓這(zhè)個(gè)指标達到(dào♠∑)一(yī)個(gè)正常狀态。另外(wài)一(yī)個(gè)宏觀負債率，政府、企業(yè)、個(gè)人(∞σ✘&rén)共同負債，我們去(qù)年(nián)是(shì)<★✘'279%，這(zhè)個(gè)指标也(yě)超标了®≤♠(le)。我們國(guó)家(jiā)上(shàng)限是(shì)25÷λ→0%，一(yī)旦超過上(shàng)限，可(kě)能(n®₽éng)會(huì)帶來(lái)未來(β•→&lái)的(de)風(fēng)險。比如≤☆¶(rú)說(shuō)2016年(nián)年(nián)底，我們宏觀負債率上(↕↕shàng)了(le)270%，所以2017年(nián)中央提↔出來(lái)“去(qù)杠杆”，“去(qù)杠杆”就(jiù)是(shì)去(qφγ♠ù)負債，2018年(nián)“結構性去(qù)杠杆”，2019年(nián)叫“穩∏©&'杠杆”，這(zhè)些(xiē)和(hé)這(zhè)個(gèα≠)指标有(yǒu)關。結果2020年(nián)底飙升到(dào)279%，遠(yuǎφn)遠(yuǎn)超過了(le)250%的(de)上(shàng)限，所以去(qù)年(ni↔☆án)提出來(lái)“穩杠杆”，“穩負債率”。“€↔穩杠杆”的(de)同時(shí)，GDP上(shàng)升就(jiù)會(huì)降低∏>↔(dī)負債率，降到(dào)270%以上(shàng)，一(•¶yī)季度回落三個(gè)百分(fēn)點。今年(nián)繼續努力，可(kě)能(n✔±☆éng)差不(bù)多(duō)到(dào)明(míng)年(nián)∞♠♥年(nián)這(zhè)個(gè)指标達到(dào)一(yī)個(gè)常态。财政這(zhè)個(gè)領域上(shàng)目前就(jiù)是(shì)這(z₹ hè)兩條，一(yī)個(gè)是(shì)把赤字率壓到(dào)3%，明(míng)年(nián↔γ★∑)恢複常态。一(yī)個(gè)是(shì)把宏觀負債率壓到(dào)25₽☆$0%，争取明(míng)後年(nián)恢複常态，這(zhè)樣可(kě)以适€∞$當地(dì)化(huà)解金(jīn)融風(fēng)險的(de) ±₽産生(shēng)。沒有(yǒu)需求就(jiù)沒有(yǒu)增→±長(cháng)。想要(yào)解決這(zhè)個(gè)問(wèn)題，≈♥₹>首先要(yào)對(duì)原因做(zuò)分(fēn)析，目前來(lái)看(kàn)也(← yě)是(shì)三個(gè)原因。原因一(yī)：因為(wèi)疫情采取的(de)不(bù)合理(l←★♣ǐ)的(de)抗疫政策新冠病毒爆發後直接沖擊的(de)就(jiù)是(shì)第三産✘>業(yè)，餐飲商貿、旅遊休閑、娛樂(yuè)∑¥∞→出行(xíng)等，第三産業(yè)去(qù)年(nián)第四§ π♠季度增長(cháng)隻有(yǒu)4.1%，一(yī)、二産業(yè)還(hái)在兩©↕←位數(shù)上(shàng)，它隻有(yǒu)4↑"∞.1%，受損害最大(dà)的(de)就(jiù)是(shì)第三産業(yè)。結果今年(nián≤ ≥₩)從(cóng)第二季度，三月(yuè)底€'÷開(kāi)始沖擊第二産業(yè)。下(xià)一(yī)步如(rú)何解決疫情對(duì)經濟的(de)沖擊問≥¶↓(wèn)題，值得(de)我們思考。疫情在中國(guó)已經暴發接近(jìn)三年(niá"↕↓n)時(shí)間(jiān)，我們要(yào)做(zuò)一(yī)點分 Ω☆α(fēn)析了(le)。我認為(wèi)疫£₩情對(duì)經濟增長(cháng)沖擊和→₽(hé)抗疫政策對(duì)經濟增長(ch★∞©áng)的(de)沖擊是(shì)兩回事(shì)，不(bù)是(shì✔¥π)一(yī)回事(shì)，這(zhè)兩者的(de)影(yǐng)§×≥↔響要(yào)分(fēn)開(kāi)來(lái)看(kàn)。首先我們來(lái)對(duì)于Ω許多(duō)抗疫政策的(de)作(zuò)用(yòng)做♣↔≠£(zuò)一(yī)個(gè)分(fēn)析，如(rú)果不(bù)分(fēα"n)析的(de)話(huà)，可(kě)能(néng)有(yǒu)些(xiē)抗疫政策φ™™對(duì)經濟的(de)沖擊遠(yuǎn)遠(yu®♥™•ǎn)比疫情還(hái)要(yào)大(dà)。尤其是(shì)抗疫過程中科(kē)學性、精準性要(yào)更強，₹®∞恐怕不(bù)能(néng)簡單地(dì)使用(yòng)隔離(lí)這(z↕₽"hè)個(gè)辦法，隔離(lí)本身(shēn)也(yě)"$是(shì)有(yǒu)各種隔離(lí)方式的(de)，是(shì)"γ集中隔離(lí)還(hái)是(shì)居家(jiā)隔離(lí)也(yě)要(yào)做(zu•ò)分(fēn)析，要(yào)強調科(♥<kē)學性和(hé)精準性。如(rú)果不(bù)強調科(β✔kē)學性和(hé)精準性，某些(xiē™↔≤)層層加碼的(de)抗疫政策對(duì)經濟的(de)沖π♦↕擊甚至比疫情本身(shēn)還(hái)γ'≤要(yào)大(dà)。企業(yè)界最擔心的(de)也(yě)是(shì)抗疫政策的(de)變動，企業(yè)β> •複工(gōng)複産，就(jiù)要(yào)搞清楚下(xià)一(yī)步怎麽做(zuò)，§₽€産品要(yào)發的(de)地(dì)方，會( ♥huì)不(bù)會(huì)有(yǒu)問(wèn)題、會(huì)不→ (bù)會(huì)突然暴發疫情，當地(dì)的(de)抗疫政♣♠策如(rú)何，如(rú)果産品運過去(qù)無法進入當地(dì)，或者零部件(♣∑•↔jiàn)運輸途中的(de)就(jiù)遇到(dào)疫÷♣≤∑情和(hé)政策問(wèn)題，就(jiλ∑ ¶ù)完全沒辦法做(zuò)，如(rú)果說(sh♣ uō)各地(dì)政府在抗疫政策方面層層加碼，經濟就(±>©αjiù)會(huì)遭到(dào)重創，如(rú)果我們不(bù)↕δ盡快(kuài)簡化(huà)，使抗疫政策更加精準和(hé)科(kē)學，需求收縮的(¥$ £de)問(wèn)題就(jiù)還(hái)會(huì)持續§£↔，這(zhè)些(xiē)不(bù)合理(lǐ)的(de)政策，在某種程度↕♣α 上(shàng)推動了(le)需求的(de ✘)收縮。原因二：房(fáng)地(dì)産産業(yè)收縮短(duǎn)期來(lái)看(kàn)房(fáng)地(dì)産 ™™∑可(kě)能(néng)是(shì)影(yǐng)響我們需求重要(yào§δ)的(de)一(yī)個(gè)因素，房(fáng)地(dì)産是(shì)一(yī)≠÷個(gè)非常特殊的(de)産業(yè)，原因就(jiù)是σ↔♣←(shì)它的(de)産品——房(fáng)子(zǐ)有(yǒu)兩重屬性♣γ'₹，一(yī)個(gè)是(shì)消費(fèi)屬性，用(yòng÷✔)來(lái)住的(de)，另外(wài)投資屬性确實能(néng)夠增值保值，房(fáng)★↑♦ 子(zǐ)兩重屬性導緻這(zhè)個(gè)産業(y∏φ≤$è)政策跟一(yī)般産業(yè)不(bδ εβù)同。原則上(shàng)面來(lái)講兩個(gè)屬性以消費(f★₹èi)屬性為(wèi)基礎，消費(fèi)屬性基礎上(shàng)才有(yǒu)所謂的(d₹" e)資本屬性，兩種屬性中不(bù)能(nénΩλg)讓資本屬性過度擴張，尤其不(bù)能(néng)讓資本屬性脫離(lí)消費(fèi)屬性₩∏φ¥，一(yī)旦資本屬性脫離(lí)消費(fèi)屬性必然形成泡沫甚至導緻整ε₹δ個(gè)經營風(fēng)險的(de)壓力♣φ$。所以去(qù)年(nián)開(kāi)始，中央對(duì)于抑制(zhì)這(™'↑<zhè)種過度的(de)消費(fèi)的(de)資本屬性做(zuò↓α)了(le)大(dà)緻調整，推出了(le)四條對(duì)策：一(yī)是(shì)要(yào)求所有(yǒu≠γ↔≥)房(fáng)地(dì)産商的(de)杠杆率£↑必須保證在要(yào)求的(de)水(shuǐ)平上(shàng)面，而且這(zhè)個(gè)∏ε×杠杆率劃了(le)三道(dào)紅(hóng)線，要(yào)求必須降λ→€到(dào)三道(dào)紅(hóng)線以下(xià)。二是(shì)所謂金(jīn)融機(jī)構給個(gè)人(rén)購(gòu)房(₩₽fáng)放(fàng)貸以及房(fáng)地(dì)産貸款要(yào)守住一(yσ♣≥ī)個(gè)上(shàng)線，不(bù)能(nδ÷"éng)超過所規定的(de)上(shàng)線。三是(shì)提出來(lái)房(fánσφεg)地(dì)産稅将要(yào)所謂開(kāi)始試點推行(xíng)，前天看(kàn)到(dàδ€∞o)了(le)人(rén)大(dà)關于這(zhè)個(g≈πè)問(wèn)題的(de)兩個(gè)文(wén)件£(jiàn)已經出台了(le)，這(zhè)是(shì)個(gè'$♠σ)信号告訴大(dà)家(jiā)，房(fáng)地(dì)産不(bù)僅是(shì)投資的₩®(de)，還(hái)要(yào)交稅，不(bù)要(yào)光(guāng)思考資σ₩↑本屬性。四是(shì)房(fáng)地(dì)産商的(de)資金(jī≈λλ≈n)全面監控，防止引發太多(duō)的(de)爛尾，影(yǐng)響消費(fè•₩i)者的(de)權益。這(zhè)四條對(duì)策核心內(nèi)容是(shì§)抑制(zhì)房(fáng)地(dì)産的(de)資本'£σ屬性，四個(gè)對(duì)策沒有(yǒu)錯(cuò)，但(dàn)是(sh&♦≤ì)做(zuò)的(de)過程當中有(yǒu)些(xiē)地(dì)方過♦→β度，損害了(le)房(fáng)地(dì✔ ✘ )産消費(fèi)屬性。因此中央明(míng)确提出，我們在房(fáng)住不(bù)炒的(d•₽ e)前提下(xià)，還(hái)要(yào)注意房(fáng)地(dì)産消費(fèε☆ i)屬性的(de)問(wèn)題，因為(wèi)它影(yǐng)響了(le)我們整個(gè₽£ )需求，所以給房(fáng)地(dì)産★★λ≈提了(le)三句話(huà)。第一(yī)句話(huà)：加大(dà)保障住房(fá↔÷ng)和(hé)租賃住房(fáng)的(de)建設，這(zhè)是×♣(shì)消費(fèi)屬性。既能(néng)夠解決新城(ch±♠וéng)市(shì)人(rén)和(hé)年(nián)輕人(α∑ rén)住房(fáng)問(wèn)題，又(yòu)能(néng)夠推動建∑£築業(yè)以及相(xiàng)關産業(yè)的(dλδ"e)發展，這(zhè)是(shì)有(yǒu)意義的(d±£ ₹e)。第二句話(huà)：商品房(fáng)市(shì)場(chǎng)滿足消費(fèi)$"≠÷者的(de)合理(lǐ)需求。什(shén)麽叫合理(lǐβ♦±)需求？兩個(gè)是(shì)合理(lǐ)需求，一(yī)個(gè)是(shì)剛需₽× ，一(yī)個(gè)是(shì)改善性需求，這(zhè♠≤)個(gè)邊界跟內(nèi)涵還(hái)是(shì∏≥)需要(yào)討(tǎo)論的(de)。第三句話(huà)：房(fáng)地(dì)産要(yào)健康發展跟良性循環，÷"↕那(nà)就(jiù)是(shì)從(có↑αng)消費(fèi)的(de)屬性來(lái)講，我們強調它的γ™♦(de)健康跟良性循環。我估計(jì)有(yǒu)四件(jiàn)事(shì)情要(yào)做(zuò☆&)。第一(yī)件(jiàn)事(shì)，就(jiù)是(shì)高(gāo)杠ε ©∏杆高(gāo)周轉的(de)發展模式将成為(wèi)過去(qù)，÷≈ 未來(lái)将解決這(zhè)個(gè)問(wèn)題。第二件(jiàn)事(shì)，就(jiù)是(shì)所有(yǒu)的(de)所謂房(fáng↑")地(dì)産商必須尊重房(fáng)地(dì)産經濟γβγε規律，就(jiù)是(shì)消費(fèi)屬性和(hé)資本屬性這(zhè)兩種屬α≥≥♠性中間(jiān)，消費(fèi)屬性為(wèi)基礎，不(bù>¶∏)要(yào)在沒有(yǒu)消費(fèi)屬性的(de)地(dì)方蓋房(σ→♣fáng)子(zǐ)了(le)，蓋的(de)基≥• 礎出現(xiàn)泡沫跟浪費(fèi)。第三件(jiàn)事(shì)，就(jiù>£>₽)是(shì)所謂的(de)我們對(duì)于已經出現(•xiàn)了(le)這(zhè)種風(fēng)險的(de)房(fáng)地(dì)産商，要♣≈(yào)加快(kuài)解決風(fēng)險問(wèn)題，堅持的(d≤¶e)原則就(jiù)是(shì)市(shì)場(chǎng)化(huà)原則和(hé)所"✘€謂的(de)法治化(huà)原則。第四件(jiàn)事(shì)，就(jiù)是(shì)一(yī)城(chéng)一(y♦♣→ī)策，以房(fáng)地(dì)産和(hé←∞)一(yī)個(gè)城(chéng)市(shì)的(de)價值跟人(rén)δ≠∏口狀況關系，中國(guó)的(de)城(chéng)市(shδ♥ì)化(huà)已經出現(xiàn)很(hěn)大(dà✔γ↔)差别，房(fáng)地(dì)産管控政策如(rú)果統一(yī)來(lái)施行("®₹xíng)，一(yī)定會(huì)損害消費(fèi)型的(®¶×βde)需求，應該一(yī)城(chéng)一(yī)策。所以，我想如(rú)果這(zhè)四件(jiàn)事(shì)情能(néng€∑ )夠做(zuò)好(hǎo)，房(fáng)地(dì)産是(shì)不(bù)是(shì)大(d∞à)緻上(shàng)可(kě)以實現(xiàn)所謂的(de)良性循環和(hé)健康發展∑♠λ∏。最近(jìn)有(yǒu)人(rén)講房(✘×'fáng)地(dì)産風(fēng)聲變了(le)，實際上(shàng)大(dà)家(∞∑jiā)理(lǐ)解錯(cuò)了(le)，房(fáng)地(dì)産依然是(shì)抑制(zhìπ∑≈)過熱(rè)的(de)資本屬性，推動有(yǒu)效的(<δσ±de)消費(fèi)屬性，這(zhè)個(gè)沒有(yǒu)≠→什(shén)麽變化(huà)。如(rú)果我們短★→≈(duǎn)期內(nèi)可(kě)以把房(fánε>&g)地(dì)産問(wèn)題處理(lǐ)好(hǎo)，我估計(jì)需÷φ求收縮的(de)情況大(dà)大(dà)改觀，這(& ®&zhè)是(shì)第一(yī)個(gè)消費(fèi)需求收縮。 原因三：投資從(cóng)去(qù)年(nián)3月(yuλ★>è)份開(kāi)始處于下(xià)降狀态投資增速開(kāi)始出現(xiàn)下(xià)降，投≤₩φ✘資在整個(gè)經濟增長(cháng)中占比很(hěn)高(gā♠'o)，所以投資收縮導緻了(le)需求收縮，到(dào)今年(nián)四月(yuè)份，≠ε數(shù)據就(jiù)更難看(kàn)了(le)。所以要(yào)解γ≤∑☆決需求收縮的(de)問(wèn)題，就(jiù)必須想辦法啓動投資，這(zh₹✘£è)是(shì)我們下(xià)一(yī)步要(yào)盡快(kuài)解決↑∑®的(de)問(wèn)題。如(rú)何啓動投資？投資分(fēn)兩部分(fēn)，♦ε€一(yī)個(gè)是(shì)政府投資、±∑一(yī)個(gè)是(shì)企業(yè)投資。政府投資重點是φ♠₹Ω(shì)公共産品投資，因為(wèi)政府原則上(shàng)不(bù ₩ε)搞産業(yè)投資，主要(yào)是(shì)公共産品投資§→。政府投資目前主要(yào)是(shì)八個(gè)要(y< ×ào)點：①交通(tōng)類基礎設施；②能(néng)源類基礎設施；③水(shuǐ)σ£∞α利類基礎設施；④新基建；⑤城(chéng)市(shì)化(huà)； ★∑©⑥節能(néng)環保；⑦公共衛生(shēng)體(tǐ)系；⑧與民(mín)生(shēng)相(εσ×xiàng)關的(de)基礎設施。目前公共産品投資，要(yào)點已經非常清晰了(le)，例如(rú)水÷±(shuǐ)利類，今年(nián)投入8000億±☆±左右，新基建今年(nián)啓動力度也(yě)非常大(dà)。通(tōng)過公共産品投資<₩想辦法拉動投資，例如(rú)城(chéng)市™↑(shì)化(huà)，十四五結束時(shí∏σ)，我國(guó)的(de)城(chéng)市(♥♥shì)化(huà)率要(yào)達到(dào)65%，所以城(ch ¥éng)市(shì)化(huà)要(yào)持續推動，最近(jìn)關于縣域πΩ™性的(de)城(chéng)市(shì)化(huà)方案，國(guó)♥¥務院正式批準了(le)，要(yào)全面啓動城(chéng)市(shì)化(☆→huà)推動發展。還(hái)有(yǒu)能(néng)源類，能(néng)源分(fēn)為(wèi)新能(≤±néng)源和(hé)傳統能(néng)源，我們去(qù)年(nián)提出碳達峰和(hé)✔↕π✔碳中和(hé)，但(dàn)不(bù)是(shì)馬上(shàng)都(dōu)'≠÷轉向新能(néng)源，新能(néng)源代替是(shì)一(yī)個(gè)緩 ∏慢(màn)的(de)過程，随著(zhe)新能(néng)源增長(cháng)多(duō€•)少(shǎo)，傳統能(néng)源才能(néng)減少(shǎo)多(d¶uō)少(shǎo)，不(bù)可(kě)能(néng)一(yī)下↔ ✔(xià)子(zǐ)都(dōu)轉型，像去(qù)年(niánλ♥)出現(xiàn)的(de)拉閘限電(diàn)情況，是(shì)不(bù)可(kě)≈γ能(néng)的(de)。所以大(dà)家(jiā)看(kàn)到(dào)我們♥×提出來(lái)要(yào)建立一(yī)些(x≠✘iē)大(dà)型的(de)煤炭煤礦企業(yè)，煤未來(lái)要(yào)實現(xiàn)煤↔>×制(zhì)油、煤制(zhì)氣，這(zhè)些& σ(xiē)都(dōu)是(shì)投資的(de)重點，能(néng)源需要(yào)大∏ (dà)規模持續增長(cháng)。現(xiàn)在公共産品投資這(zhè)部分(fēn)已經啓動起來(£↔↕£lái)了(le)，我查了(le)一(yī)下(xià)數(shù)據，目前投資中唯一(yī)沒'π有(yǒu)受到(dào)太多(duō)影(yǐng)響的σ×(de)就(jiù)是(shì)公共産品投₩≥¶♦資這(zhè)一(yī)部分(fēn)，例如(r ←εú)交通(tōng)類基礎設施，公路(lù)、機(jī)場(chǎng)、港口、高(≤π¶÷gāo)鐵(tiě)等，1-4月(yuè)份是(shì)持續上(shàng)升的(♥↕€®de)，呈現(xiàn)正增長(cháng)。還(h♦βái)有(yǒu)電(diàn)網、天然氣石油管道(dào)、信息寬帶投資還(hái)在上(sh¥•σàng)升，公共産品投資部分(fēn)數(shù)據還(hái)γ& 不(bù)錯(cuò)，但(dàn)是(shì)這(zhè)部分(fēn)投資占 $比整個(gè)投資比重不(bù)到(dàoδ✘♣)30%，即使全面啓動起來(lái)，也(yě)隻占投資的(de☆€)30%左右。所以我們不(bù)僅要(yào)啓動公共産品投資，關鍵還(háiδα∑•)要(yào)啓動企業(yè)投資，企業(yè)投資的( de)重點是(shì)産業(yè)投資，從₽♣$∑(cóng)目前來(lái)看(kàn)，中國(guó)企業(yè)投資當中有(yǒu♥π←∑)四大(dà)産業(yè)在未來(lái)有(yǒu)很(hěn)大(dà)的Ω£€(de)投資空(kōng)間(jiān)，可(kě)以增↕×加投資。第一(yī)是(shì)戰略性新興産業(yè)，第二是(shì)現(xià∏→>n)代制(zhì)造業(yè)。第三是(shì)服務業(yè)，這₹♠(zhè)點與民(mín)生(shēng)息息相(xiàng)關，我重點展開(kāi)講一(y♦→ī)下(xià)。服務業(yè)目前在中國(guó)仍然有(↓Ω↑≈yǒu)巨大(dà)市(shì)場(chǎng)空(kōng)間(jiān)，因為(wèi)我們&Ω•要(yào)解決就(jiù)業(yè)問(wè Ω♦←n)題，主要(yào)靠兩種方式解決，一(yī)是(shì)靠增長(cháng)速度，增長(chá←Ωφng)速度在中國(guó)增加1%，可(kě)以提供1000萬左右就(j♣γ€♣iù)業(yè)機(jī)會(huì)，我們過去(qù)保GDP↑∞↑8%，其實是(shì)為(wèi)了(le)保就(ji₹↓ù)業(yè)，但(dàn)是(shì)今年(nián)5.5%都(dōu)危險，•≈÷靠增長(cháng)速度解決就(jiù)業(yè)似乎已經不(bù)可(₽≈•kě)能(néng)了(le)，因為(wèi)這(zh₹¥è)是(shì)規律，增長(cháng)速度和(hé)GDP總量成反比，經濟總量盤子(zǐ)越大₩δ≠(dà)，增長(cháng)速度越低(dī)，我們從(cóng✘★¶♦)破8%、破7%到(dào)破6.7%，今年( ↑≠nián)5.5%，我預計(jì)當我們的(de)經濟總量和(hé)美(mě÷¥i)國(guó)一(yī)樣的(de)時(shí)候，每年(nián)增長(cháng)3%€®就(jiù)不(bù)錯(cuò)了(le)。所以靠增長(ch<áng)速度很(hěn)難解決就(jiù)業(yè)了(le)，要'π>(yào)靠産業(yè)解決就(jiù)業(yè)，就(j♠ ≠≥iù)是(shì)服務業(yè)，總體(φδ<≈tǐ)來(lái)看(kàn)服務業(yè)目前仍然有(yǒ€λu)巨大(dà)空(kōng)間(jiā'↕>n)。第四是(shì)消費(fèi)類的(de)産業(yè)投資。滿足人(rén)們直接消費(fèi)需求的(de)相(₹ xiàng)關産業(yè)，也(yě)是(shì)企業(yè±¥')投資的(de)一(yī)個(gè)重要(yào)>≥方向。中國(guó)是(shì)一(yī)個(gè)人(rén)口衆多(duō)§↓的(de)國(guó)家(jiā)，市(shì)場(chǎng)規>∑$模非常大(dà)，消費(fèi)是(shì)一(yī)個(gè)重要(yào'α)的(de)內(nèi)容，而為(wèi)消費(fèi)服務的(de)♦&™相(xiàng)關産業(yè)也(yě)很(hěn)龐大(dà)。例如(rú)，基礎性消費(fèi)是(shì)指吃(chī)穿用(yòng)“，”用(y↕♥òng)“包括五種內(nèi)容，家(jiā↔©)電(diàn)、家(jiā)具、家(jiā)居、日(rì)用♠(yòng)品、信息用(yòng)品都(dōu)叫©λ±₽”用(yòng)“。”吃(chī)穿用(yòng)“±'♣我們提法是(shì)：吃(chī)出健康、穿出時(shí)尚、用(yòng)出§↓®現(xiàn)代，隻要(yào)在”用(yòng)的(de)五個(gè)方面稍微(wēi)一(yī"'©)提升，就(jiù)會(huì)帶來(lái)巨大(♦>dà)的(de)市(shì)場(chǎng)需求。以上(shàng)就(jiù)是(shì)從(cóng)企業(yè)投資來(lái)講↓¶£，目前四大(dà)産業(yè)空(kōng)間(jiān)★★₽↔仍然巨大(dà)，所以我們希望企業(yè)能(néng)夠想辦法加快(k✘∏₹uài)投資，如(rú)果企業(yè)投資，政府投資都(dōu)起來(lái)的(de)話(huà$δ &)，我估計(jì)第三季度的(de)投資會(huì)進一(yī)步上(shàng)升，需求萎縮的(>✘ de)狀況會(huì)得(de)以緩解，關鍵是(s$®≤₹hì)政府和(hé)企業(yè)都(dōu)✘λ☆應該要(yào)推動投資，才能(néng)保證需求收縮得(de)以緩解。主要(yào)原因有(yǒu)以下(xià)三個(gè)：第一(yī)，近(jìn)幾年(nián)來(lái↕€π÷)逆全球化(huà)的(de)所謂聲浪一(yī)浪σ≤高(gāo)過一(yī)浪，反全球化(huà)的(de)聲音(yīn)越來(lái)越高(gāo§λ)，中國(guó)進入世貿大(dà)量融入世界工(gōng)業(yè)産®≠業(yè)鏈當中來(lái)，結果出現(xià♣←$n)了(le)逆全球化(huà)，逆全球化(hu≈÷à)狀況當然對(duì)中國(guó)供給有(yǒu)很(hěn)強的(de)沖>§♥擊。第二，美(měi)國(guó)推動制(zhì)造業(yè)回流，對(duì)于我們的(de)供給'體(tǐ)系帶來(lái)沖擊。第三，我們國(guó)家(jiā)在世界産業(yè)供應鏈中間(↕™jiān)處于中下(xià)遊，國(guó)際情況變動直接沖擊中國(guó)的(de)∑®♣↓供給體(tǐ)系。最近(jìn)，我們調研組深深感覺到(dào)中國(guó)供給沖擊的(de)壓力較大( ♦dà)，原因是(shì)經濟存在短(duǎn)闆。最害怕£•海(hǎi)外(wài)斷供，一(yī)斷供整個(gè)産業(yè)就(jiβπ ÷ù)停産了(le)，沒法運轉，為(wèi)什(®•≤ shén)麽？我們存在巨大(dà)的(de)短(""★σduǎn)闆。有(yǒu)五個(gè)短(duǎn)闆非常明(míng)顯。第一(yī)，高(gāo)端發動機(jī)不(bù)行(xíng)。發動機≥π(jī)涉及高(gāo)端倆字我們都(dōu)不(bù)行( >xíng)，大(dà)到(dào)飛(fēi)機(jī)發動機(jī)、汽車(chē↔®)發動機(jī)、航母柴油發動機(jī)，小(xiǎo)到(dào)呼吸發動機(jī)我們都(→×$✔dōu)不(bù)行(xíng)，一(yī)斷供我們就(jiù)趴下(xià)了(le)。第二，材料不(bù)行(xíng)。我們基本的(de)50∏♦ε™%材料靠進口的(de)，大(dà)到(dào)♣>¶飛(fēi)機(jī)輪胎軸承鋼，小(xiǎo¥★∏)到(dào)熱(rè)水(shuǐ)器(qì)燒100度把電(diàn☆× )斷開(kāi)的(de)傳感器(qì)，我們都(dō ♠u)不(bù)行(xíng)，材料是(shì)我們一(yī)大(dà) 短(duǎn)闆，材料導緻我們的(de)壓力非常大(dà)，一(yī)斷供我<☆≠γ們就(jiù)沒法運轉了(le)。第三，數(shù)控機(jī)床不(bù)行↕ ↑(xíng)。很(hěn)多(duō)零' δ部件(jiàn)人(rén)生(shēn><g)産不(bù)出來(lái)，靠數(shù)控機(jī)床完α'↔成，而恰恰我們數(shù)控機(jī)床不(bù)行(xíαng)，人(rén)家(jiā)一(yī)旦“卡脖子(zǐ)”，我們就(jiù)趴下(xα₽ià)了(le)。制(zhì)造生(shēng)産好(hǎo)多≥Ω(duō)零部件(jiàn)人(rén)生(shē≠↔ ng)産不(bù)出來(lái)了(le)，要(yà♣>↕o)靠數(shù)控機(jī)床完成，是(shì)一(yī)大(dà)短(duǎn)闆。第四，生(shēng)物(wù)醫(yī)藥不(bù)行♠ (xíng)。許多(duō)基礎藥我們是(shì)靠進口的(de)，治療癌症∏ ₽的(de)藥，常見(jiàn)病的(de)<≠♥₩基礎藥是(shì)進口的(de)，像高(gāo)血壓降壓藥是(shì)←¶♦進口的(de)，我們生(shēng)物(wù)醫(yī)藥嚴重的(de)短(du✔γ∑¥ǎn)缺。第五，信息的(de)硬件(jiàn)不(bù)行(™↑xíng)。集成電(diàn)路(lù)、半導體(tǐ)、芯片，一(yī)旦“♥>卡脖子(zǐ)”我們就(jiù)趴下(xià)了(le)，今年(nián≈σ)7月(yuè)份中國(guó)汽車(ch×®ē)生(shēng)産突然之間(jiān)下(xià)滑的(de)原因是(shì)沒有(yǒu•σ)芯片了(le)，現(xiàn)在智能(n×≥✔éng)化(huà)，所謂的(de)數(shù)字化(huà)非常快(kuà₩ ↑ i)，我們恰恰芯片不(bù)行(xíng)。感覺到(dào)中國(guó)五大(dà)經濟短(duǎn)闆±，受到(dào)逆全球化(huà)影(y≈☆φǐng)響，人(rén)家(jiā)一(yī®≈₹÷)斷供我們整個(gè)産業(yè)就(jiù)受到(dào)巨大(dà)影(yǐng®•✔£)響，供給沖擊很(hěn)大(dà)，原因就•™€₹(jiù)是(shì)我們确實存在了(le)短(duǎn&✔)闆，所以我估計(jì)從(cóng)中長(cháng)期來(lái)看© §↕(kàn)，我們要(yào)解決供給沖擊的(de)原因就(jiù)是(shì)要(yào)推↔¥♦動科(kē)技(jì)創新。五大(dà)短(duǎn)闆隻有(yǒu)靠推動科(kē)₽£ 技(jì)創新才能(néng)解決，下(xià)一(yī)步我們要(yào)做≤'€(zuò)的(de)一(yī)個(gè)重∞ ★≤大(dà)事(shì)情，就(jiù)是(sh↕ ì)大(dà)力推動科(kē)技(jì)創新，甚至可₽¶(kě)以犧牲一(yī)點增長(cháng)的(de)速度♠≠保證科(kē)技(jì)創新不(bù)能(néng)停下(xià)來(₹€₽lái)。一(yī)是(shì)要(yào)提高(gāo)技(jì)術(shù)創新的(de)物(wù)質♦≤基礎，就(jiù)是(shì)實驗性經濟，沒有(yǒu)龐大(dà)的(de)≈≈"實驗性經濟，沒法搞科(kē)技(jì)創新。第二，調動人(rén)的(de)積極性。我們現(xiàn)在對(duì)知♦®≥(zhī)識産權和(hé)物(wù)質産權的(de)輸入方式不(bù)一(yī)樣≠™，物(wù)質産權有(yǒu)個(gè)人(rén)的(de)，但♣"(dàn)知(zhī)識産權都(dōu)是(shì)國(guó)家(jiā)的(de)，參與創造的±>∞(de)人(rén)不(bù)能(néng)享受這(zhè)個(gè)經濟收益。因此，人(rén)們沒有(yǒu)積極性去(qù)踐行(xíng)科(kē)技™δ (jì)創新，給院士是(shì)榮譽職稱而已，我們的(de)院士收入很(↓•↑φhěn)低(dī)，為(wèi)什(shén)麽？好(hǎo)多(duō)人(ré£☆β↑n)貢獻巨大(dà)，為(wèi)什(shén)麽那(nà)麽窮？因為(wèi)你(nǐ)不(b♥π'ù)能(néng)享受你(nǐ)所創造的(de)知(zhī)識産權經濟收益。深化(huà)改革，我們的(de)體(tǐ&®♦)制(zhì)要(yào)活才行(xíng)，體(tǐ)制(zhì)活了(le)才有(yǒu)對$♠(duì)抗內(nèi)外(wài)部風(fēng)險的(de)能(néng)力←÷↕，要(yào)繼續深化(huà)改革，最起碼要(yào)堅持三個(gè)中心重點不(b∑'™ù)能(néng)動搖。中國(guó)必須堅持市(shì)場(chǎng)經濟這(zhè)個(gè)目标，絕←™對(duì)不(bù)能(néng)動搖，千萬不(bù)能(néng)走回頭路(lù)，繼續推動↕∑&市(shì)場(chǎng)經濟，市(shì)場(chǎng)經濟是(shφα↑∞ì)提高(gāo)國(guó)家(jiā)競争力的(de)一(yī)大(dà)法寶。既要(yào)發展公有(yǒu)經濟，也(yě)要(y≥ε©ào)發展非公有(yǒu)經濟，混合經濟是(shì)我們的(de)方向，我們不(bù)搞單一(yī ♠)的(de)國(guó)有(yǒu)經濟，也(y₽γ♠&ě)不(bù)搞單一(yī)的(de)民 ₽(mín)營經濟，所有(yǒu)經濟成分(fēn)在中國(guó)都(dōu)能(néng)獲得(♦β→£de)更大(dà)的(de)發展空(kōng)間(jiān)，調動所有(yǒu)π→♦¶經濟成分(fēn)的(de)比較優勢叫混₽✘₽δ合經濟。中國(guó)必須走法治經濟道(dào)路(lù)，法治經濟是(shì)我們<♦€✔未來(lái)必須要(yào)走的(de)一(y↑λī)個(gè)方向。法治經濟不(bù)是(shì)有(yǒu)法律叫法律經濟，法治有(y₽™✘ǒu)三條基本原則：1) 尊重權利，必須尊重權利，個(gè)人(rén)叫★₩₩¶人(rén)權，企業(yè)叫獨立法人(rén)權；2) 尊重契約，有(yǒu)合同、有(yǒu)契約都(dōu)要(yào)遵♦λβ$守，契約經濟就(jiù)是(shì)法治經€♠濟；3) 保護财産尊重财産，在财産問(wèn)題上(s♦₹δ hàng)不(bù)能(néng)搞民(mín)主集中制(zhì&π)。法治經濟的(de)這(zhè)三條原則必須堅持，現(xiàn)在已經按照(zhào)π≠↑α這(zhè)三條原則，形成了(le)憲法、刑法、民(mín)法，法律體(tǐ)系已經基本健Ω÷全了(le)，下(xià)一(yī)步就(jiù)是(shì)如¥©(rú)何執行(xíng)的(de)問(wèn)題。從(cóng)∏ ∞"去(qù)年(nián)開(kāi)始，我們開(kāi)始清理(lǐβ )政法委體(tǐ)系，大(dà)家(jiā)回想一(yī)下 ♦(xià)，這(zhè)幾年(nián)σ£ 抓了(le)多(duō)少(shǎo)個(gè)公安局局長(cháng)，招了(le)多(dσ₽✔±uō)少(shǎo)政法委書(shū)記，因為(wèi)必須要(yào)保證和(hé)€★提倡法治經濟的(de)形成，實行(xíng)公正的(de>↓ε×)法治體(tǐ)系是(shì)我們的(de)方向。深化(huà)改革，市(shì)場(chǎng)經濟、混合經濟、法治經濟這(zhè)三個≥ (gè)中心要(yào)點不(bù)能(néng)動搖。這(zhè)三點 ₹如(rú)果能(néng)做(zuò)到(dào)的(de)話£✔×ε(huà)，我認為(wèi)中國(guó)經濟能(néng)夠經得(de)© ≥™起內(nèi)外(wài)的(de)沖擊，供給體®(tǐ)系不(bù)會(huì)因為(wèi)沖擊而出現(xiàσ♦n)崩潰或者崩盤。要(yào)增強我們抵抗供給沖擊力的(≤±de)能(néng)力，就(jiù)必須要(yào)推動國(guó)家(α∑φjiā)經濟改革深化(huà)。總體(tǐ)來(lái)看(kàn)，面對(duì)供給沖擊→>≈δ，我們要(yào)做(zuò)的(de)重點中長(cháng)✔™期對(duì)策就(jiù)是(shì)這(zhè)兩條。如(rú)果能(nén♣×g)夠在三年(nián)五年(nián)甚至五年(ni±≠án)到(dào)十年(nián)內(nèi)，φ≤中國(guó)真正實現(xiàn)科(kē)技(jì)創©'新，就(jiù)會(huì)打破美(měi)國(€<'<guó)對(duì)我們産業(yè)結構升級的(de)壓力；如(rú)果能(néng)夠Ωα推動經濟體(tǐ)制(zhì)深化(huà)改革，企業(yè)經濟更加σ£靈活，就(jiù)能(néng)打破美(měi)國(guó)試圖讓東(dōng)南(nán)亞§↕國(guó)家(jiā)和(hé)印度占領中國(guó)€'中低(dī)端市(shì)場(chǎng)的(de♦ )企圖，才能(néng)進一(yī)步保證供給穩定發展，才能(n¶φ∞éng)實現(xiàn)中國(guó)經濟的(de)發展。我們在目前的(de)财政政策、産業(yè)政策的(de)輔助下(xià)，認真解決好(hǎo)預←×✔期轉弱、需求收縮和(hé)供給沖擊這(zhè)三重壓力，從(cóng)第三季度開(kāi)↔×始，經濟增長(cháng)應該會(huì)有(yǒu)一(yī)個(gè)較好(hǎo)的(≥πde)亮(liàng)點，到(dào)第四季度能(néng)基本恢複到(dào€↑₹∏)一(yī)個(gè)正常狀态，就(jiù)能(néng)保證經濟增長(cháng)實現(xiàγ'n)預期目标文(wén)章(zhāng)來(lái)源：魏Ω←傑演講，有(yǒu)删節。
