作(zuò)為(wèi)新能(néng)源汽車(chē)産業(yè)的(de)重要(yào✘∞∞∑)一(yī)環，退役電(diàn)池回收暗(àn)藏風(fēng)險。如(rú)何避免新¥¥能(néng)源汽車(chē)“爆發式增長(cháng)”帶來(lái)“爆♣×發式污染”，值得(de)警惕。

由于锂電(diàn)池容量低(dī)于80%便不(bù)再适用(↕π↑yòng)于新能(néng)源汽車(chēφ‍ ≥)，因此随著(zhe)新能(néng)源↓₹←汽車(chē)行(xíng)業(yè)的(de)快(kuài ¶β)速發展，會(huì)産生(shēng)很(hěn)多(duō)退役電(diàn)池，₽¥若這(zhè)部分(fēn)退役電(diàn)池不(bù)當會(huì)帶來(lφ>≈‌ái)嚴重的(de)環境污染，違背了(le)使用(yòng)新能(néng)源汽α 車(chē)“環保”的(de)初衷。據測算(suàn)，1​€≈塊20克質量的(de)手機(jī)電(diàn)池可(kě)使1平方公裡(lǐ)土(tǔ)地(d→€ì)污染50年(nián)左右，更大(d±₹♥à)更重的(de)電(diàn)動汽車(chē)動力電(diàn)池，含鎳、钴、錳等₽δ重金(jīn)屬，電(diàn)解液中的(de)六氟磷酸↑€​×锂在空(kōng)氣環境中容易水(shuǐ)解産生(shēng)五氟化(huà)磷、氟化(huà>λ)氫等有(yǒu)害物(wù)質，或對(duì)環境帶來(lái)更大(dà)威脅。因φγ↕±此，面對(duì)數(shù)量劇(jù)®‍增的(de)退役動力電(diàn)池，必須要(yào)建立完善的(de)回收處理↓¶(lǐ)體(tǐ)系，才能(néng)避免其對(duì)環境帶來(lái)嚴重的(de)危害λ ¥。

全球新能(néng)源汽車(chē)行(xíng)業(y✔♠è)發展迅速，2020 年(nián)全球新能(néng)源汽車(chē)銷量 309.52 萬輛∏♦$π(liàng)，同比增長(cháng)40.16%，其中純電☆‍(diàn)動汽車(chē)銷量 212.61 萬輛(liàng)，同比+29.58%，在•σδ新冠肺炎疫情的(de)沖擊下(xià)逆勢增長(cháng)。預計(jì) 2021-25 年(㶙'nián)全球新能(néng)源汽車(chē÷×)銷量增速有(yǒu)望在 30%以上(shàng)，到(dào)2025 年(nián)β♣¶≈銷量将突破 1300 萬輛(liàng)。

中國(guó)新能(néng)源汽車(chγδΩ"ē)産業(yè)于 21 世紀初期興起，自(zì) 09 年(nián)“十城(c★≈héng)千輛(liàng)”工(gōng)程啓動，20$÷ 13-14 年(nián)推廣應用(yòng)新能(néng)源汽車(chē)并免征購(gòu)₽♣∑置稅，2015 年(nián) 4 月(yu✔☆π®è)财政部發布《關于2016-2020 年(nián)新能(néng)源™↓ 汽車(chē)推廣應用(yòng)财政支持政策的(de)通(tōng)知(zhī)》$£‍©，對(duì)新能(néng)源汽車(cΩ<hē)購(gòu)買給予補助實行(xíng)普惠制(zhì)，财政補貼成為(wèi)推動中∑π國(guó)新能(néng)源産業(yè)的(de)主要(yào)增長(cháng)♥↑力量。随著(zhe)新能(néng)源汽車(chē)購(gòu)置補貼逐步退坡，2∞ 017 年(nián)開(kāi)始推行(xíng)的(de)“雙積分(fēn)”政策接力繼續推‌<σ動新能(néng)源産業(yè)發展。預計(jì)我國(guó)新能(néng)源汽車(chē)≈​•​銷量未來(lái) 5 年(nián)增長(cháng)←♦®率穩定在30%-40%，到(dào) 2025 年(nián)有(yǒu)望超過 600 萬輛(≠€®∞liàng)。 

在電(diàn)動汽車(chē)市(shì)場(chǎng)快(kuà®"i)速增長(cháng)帶動下(xià)，動力型锂離(lí)子(zǐ)電(diàn)池繼續保持快σ±₽(kuài)速增長(cháng)勢頭。按照(zhào)正極材料動力電(diàn)φφ'池可(kě)分(fēn)為(wèi)三元電(diàn)>€池、磷酸鐵(tiě)锂電(diàn)池及其他(tā)電(di↕♣‌‌àn)池。目前看(kàn)，海(hǎi)外(wà✔↔i)以三元電(diàn)池為(wèi)主，國(guó)內(nèi)三元電(diàn)池和( ©₩​hé)磷酸鐵(tiě)锂同步發展。全球動力電(diàn)池年(nián)新增裝機(jīα✘π☆)量保持穩定增長(cháng)，我們預計(jì) 2025 年(nΩ∏♠δián)裝機(jī)量可(kě)達 623GWhβ←；國(guó)內(nèi)裝機(jī)量可(kě)達312GWh。δπ其中三元電(diàn)池裝機(jī)量達 174.5GWh，磷酸鐵(t♦π★iě)锂裝機(jī)量達 137.4GWh。 

（一(yī)）三元電(diàn)池：

1、在循環充放(fàng)電(diàn)過程中電↓÷÷(diàn)池容量會(huì)逐漸衰減，當衰減至 80%‌≤∑以下(xià)時(shí)，便達到(dào)退役₽‌♠狀态。通(tōng)常，動力電(diàn)池¥₹&φ的(de)服役年(nián)限在 5 年(nián)左右。假設三元電(diàn)池與磷酸鐵(ti$ ě)锂電(diàn)池的(de)有(yǒu)效壽命均為(wèγ γi) 5 年(nián)。因此，截至目前，第一(yī)批動力電(diàn)池己經到(dào)& $§達退役年(nián)限，今後将迎來(lái)較為(w≠‌èi)持續且不(bù)斷擴大(dà)的(de)動力電(diàn)池回收市( >‍÷shì)場(chǎng)。在此假設下(xià)，2014年(∏≠‍nián)裝機(jī)的(de)三元（磷酸鐵(tiě)锂）電(diε✔•àn)池将在 2019 年(nián)全部拆解回收，2015​™Ω 年(nián)裝機(jī)的(de)三元（磷酸鐵(tiě)锂）電(diàn)池将在 20ε↔20 年(nián)全部拆解回收，以此類推。

2、對(duì)退役三元電(diàn)池的(de)處理(lǐ)主要(y♥λào)采取拆解回收的(de)方式。拆解回收主要(yào)是(shì)對(duì)正極材料中的✔©±(de)钴、鎳、錳、锂等金(jīn)屬材料的 >γ&(de)回收再利用(yòng)，而正極材料又β×(yòu)分(fēn)為(wèi) NCM333、NCM523、N ¥§CM622、NCM811 等，且不(bù)同的(de)技(jì)術(shù)路(lù)φ£×γ線能(néng)量密度不(bù)同。随著(zhe)三元電(diàn)池行(xí£®♣ng)業(yè)的(de)發展，高(gāo)鎳、λ∏↔無钴成為(wèi)主要(yào)發展趨勢，對(duì)未來(lái)年(n¥ε₽ián)份正極材料各金(jīn)屬占比進行(xí≥™ng)假設，并進行(xíng)測算(suàn)。 

（二）磷酸鐵(tiě)锂電(diàn)池：

1、2017 年(nián) 9 月(yuè) 28 日(rì β)，工(gōng)信部、财政部、商務部等五部門(mén)φ♦<ε聯合公布了(le)《乘用(yòng)車(chē)企業(yè)平均燃料消α÷€耗量與新能(néng)源汽車(chē)積分(fēn)并行(xíng)管理(lǐ)辦法》即λΩ∞₹“雙積分(fēn)”政策，強調提高(gāo)新能Ω&✘∏(néng)源車(chē)電(diàn)池能(néng)量密度。由于磷酸鐵(tiě∞$ )锂電(diàn)池能(néng)量密度的(de)劣勢，其市(shì)場(chǎ​®ng)競争力一(yī)度下(xià)滑。補貼政策↓‌α退坡後，由于钴價的(de)持續走高(gāo)，無钴電(diàn)池受到(dào)市(s★'λhì)場(chǎng)青睐，而高(gāo)鎳三元電(diàn)池的(de)安全©€性還(hái)有(yǒu)待進一(yī)步提升，同時(shí)​ ‍  CTP 技(jì)術(shù)的(de)不(bù)斷深化(huà)及對α₩​(duì)低(dī)成本電(diàn)池的(d≠×‍e)需求提升，磷酸鐵(tiě)锂電(diàn)池重新煥發生(shēng)機(jī)。

2、磷酸鐵(tiě)锂退役電(diàn)池宜采用(yòng)先梯次利用(yò ↕ng)，後拆解回收的(de)處理(lǐ)順序。目前，回收及梯次利用(yò∑φng)體(tǐ)系尚不(bù)健全，锂元素回收也(yě)存在經濟性問(wè✘ε n)題，随著(zhe)政策的(de)支持，以及随著(z→‌he)儲能(néng)市(shì)場(chǎng)♥×λ興起以及锂資源約束，預計(jì)市(shε↕​ì)場(chǎng)和(hé)經濟性會(±'×huì)逐步好(hǎo)轉。在測算(suàn)中，對(duì)梯次利用(yòng)比例進<©✔↓行(xíng)假設，比例從(cóng) 2019 年(nián)的(de) 5%逐步提高(↕₹↕gāo)到(dào)2030 年(nián)的(de) 80%，而對(duì)←≠¶沒進入梯次利用(yòng)體(tǐ)系的(de)磷酸鐵(tiě)锂電(diàn)池做(zuò)了("‌✔le)相(xiàng)對(duì)極端的(de)假設，即φ ↓假設其進入了(le)拆解及材料回收體(tǐ)系，否則将污染環境，産生(shēng)環境成本。

3、假設提升前的(de)磷酸鐵(tiě)锂正極度電(diàn)質量為(wèi) ∞​¶≤2.4kg/kWh，提升後變為(wèi)2.3kg/kWh，并假設₩ •δ 17-20 年(nián)市(shì)場(chǎng)逐步從(cóng)低(♥‌dī)能(néng)量密度鐵(tiě)锂電(¥☆diàn)池過渡為(wèi)高(gāo)能(né©<ng)量密度鐵(tiě)锂電(diàn)池，ε∑≤磷酸鐵(tiě)锂電(diàn)池報(bào)廢前後的(★ de)能(néng)量密度不(bù)變。

4、儲能(néng)是(shì)磷酸鐵(tiě)锂電(diàn)池的(de)應用(yòng)場(c§®≥§hǎng)景之一(yī)，但(dàn)由于其應用(y©♠σòng)周期較長(cháng)，一(yī)般是(shì) 15-20年(n♥★♦ián)以上(shàng)，故暫時(shí)不(bù)考慮儲能(nφγδ↔éng)市(shì)場(chǎng)磷酸鐵(tiě)锂電(diàn)池的(de)報(b¶πγào)廢。

5、對(duì)于梯次利用(yòng)後的(de)磷酸鐵(tiě)"‍锂電(diàn)池，3 年(nián)後再進行(xíng)拆解回收锂元¥ ¶♣素。對(duì)于三元電(diàn)池估算(suàn)如(rú)下(xiα≤à)：2019 年(nián)預計(jì)可( ¥kě)回收三元正極 0.13 萬噸，随後逐年(nián)遞增至 2030 年(nián)的(de↔≤σ₽) 29.25 萬噸。

根據各類型三元正極測算(suàn)金(jīn)屬回收量，加總得(de€♣→♠)到(dào)三元電(diàn)池總的(de)各金(jīn)屬回收量：

 1、NCM333：随著(zhe) 2014 年(ni•♥✘án)安裝的(de) NCM333 三元電(diàn)池于 2019 年≤→(nián)開(kāi)始退役，2019 到(dào) 2022 年(nián≤ ↑<) NCM333 回收量逐步增加，2022 年(niá→€σn)達峰值 1.28 萬噸，随後由于 NCM333 的(de)退出而逐步減少(shǎo)，•♠‌↑至 2026 年(nián)回收量歸零；

2、NCM523：2016 年(nián<‍≥&)開(kāi)始進入市(shì)場(chǎng)的(de) NCM523 于 2021 年£€§‍(nián)開(kāi)始報(bào)廢回收，随後回收量于 23-28 年(n±•ián)穩定在 4-6 萬噸之間(jiā‌ ₽÷n)，預計(jì) 2030 年(nián)上(shàng)漲至 10.78 萬噸；€‌™✔3、NCM622：2017 年(nián)流入市(shì)場(chǎ ↔ng)的(de) NCM622 于 2022 年(ni ∏án)開(kāi)始報(bào)廢回收，回收量小(xiǎo)幅上(shàng‌≤¥)漲，直到(dào) 28 年(nián)上(shàng)漲幅度增加，預計(jì) 203★₽€↕0 年(nián)可(kě)回收 6.03 萬噸；

4、NCM811：2018 年(nián)流入市(shì)場(c¶‍♦₩hǎng)的(de) NCM811 于 2023 年(nián)開(kāi)始報(bào• ♠)廢回收，預計(jì)2030 年(nián)可(kě♥€ ©)增長(cháng)至 12.44 萬噸。

預計(jì) 2030 年(nián)可☆φ(kě)回收锂 2.09 萬噸，鎳 11.47 萬噸，钴 2.80 萬噸，£λ✔錳 3.23 萬噸。

對(duì)于磷酸鐵(tiě)锂電(diàn)池，我們預測：

1）2030 年(nián)，報(bào)廢鐵(tiě)锂電(diàn)池将達到(dào)&→₽ 31.33 萬噸；

2）随著(zhe)梯次利用(yòng)逐年(nián)上(shàng)升，預計(j♣↕φ≤ì) 2030 年(nián)可(kě)梯次利用(yòng)的(de)鐵(ti£₽>ě)锂電(diàn)池達 109.93GWh，共 25.06 萬噸；其餘 6.≤≠π27 萬噸進行(xíng)拆解回收，可(kě)回收锂元素 0.28 萬噸；

3）2027 年(nián)梯次利用(yòng)的(de)λ∑•磷酸鐵(tiě)锂電(diàn)池将在 2030 年(nián)達到( ≥ εdào)報(bào)廢标準，此時(shí)拆解回收8.60♠↑÷≤4 萬噸，可(kě)回收锂元素 0.379 萬噸。二者總計(jì)可(kě)™λ以回收锂元素 0.65 萬噸。

為(wèi)測算(suàn)市(shì)場(chǎng)空(kōng)間(jiān)，± 選取了(le)三個(gè)不(bù)同時(shí)期§≈的(de)金(jīn)屬價格進行(xíng<₩)敏感性測算(suàn)，分(fēn)為(wèi)高(gāo)價、現(xiàn)價→✘（2021/1/22）、低(dī)價。其中高(gāo)價與低(dī)價"÷$分(fēn)别采用(yòng) 2014Q1-2018Q©÷≠₽4的(de)曆史高(gāo)價與曆史低(dī)價進✘‍↕•行(xíng)評估測算(suàn)。

假設磷酸鐵(tiě)锂電(diàn)池的(de)每瓦時(shí)價格從(c§♣‌óng) 2014 年(nián)的(de) 2.17 元/Wh<• 降低(dī)至 2025年(nián)的(de) 0.≈ 55 元/Wh，其中 21-25 年(nián)降低(dī)速→'α'度逐漸減慢(màn)。梯次利用(yòng)的(de)殘值價≈₽¥δ格分(fēn)為(wèi)高(gāo)（40%）、中（30%）、低(dī)（20%）♦↑¶<三檔分(fēn)别進行(xíng)殘值折算(suàn)。

在金(jīn)屬處于高(gāo)價時(shí)，到(↔®δdào) 2030 年(nián)三元電(diàn)池锂/鎳/钴/錳回收市≠₽(shì)場(chǎng)空(kōng)間(jiān)預±λ計(jì)分(fēn)别為(wèi)：195.82/176.63/186.13/6.40 億元。在&$金(jīn)屬處于現(xiàn)價時(shí)，203∏→Ω 0 年(nián)三元電(diàn)池锂/鎳π /钴/錳回收市(shì)場(chǎng)空(kōng)間(jiān)預計'₩&₽(jì)分(fēn)别為(wèi)：103.67/154.24/85.80/5.29 億元。在金↓γ(jīn)屬處于低(dī)價時(shí)，2030 年(nián)三元電(diàn)≤≤←✘池锂/鎳/钴/錳回收市(shì)場(chǎng)空(kōng)間(jiān♦∞ε)預計(jì)分(fēn)别為(wèi)：81.68/73.65/54↔₹£×.41/3.00 億元。2020-2030 年(nián)三元電(diàn)池累計(¥←&jì)回收空(kōng)間(jiān)在現(xiàn)價情況下(xià)将達到(dào) 130↓π¥5 億元。

在高(gāo)殘值下(xià)，2030 年φα(nián)鐵(tiě)锂電(diàn)池梯次利用(yòng)市(shì)∑₹場(chǎng)空(kōng)間(jiān)預計(jì)&♣ 241.24 億元，中殘值時(shí)預計(jì) 180.93 億元，低(® ×dī)殘值時(shí)預計(jì) 120₩<↓♣.62 億元。中殘值情況下(xià)，2020-20‌§γ★30 年(nián)鐵(tiě)锂電(diàn)池λ∞α€梯次利用(yòng)累計(jì)市(shì)場(chǎng)空(kōng)間(jiān)将達到(d"☆→©ào) 680 億元。

在锂金(jīn)屬處于高(gāo)價時(sβ₽αhí)，2030 年(nián)磷酸鐵(tiě)锂電(diàn)池锂元素回收市(shì)場(chα★→<ǎng)空(kōng)間(jiān)預計(jì) 61.17 億元，現(xiàn)價時(shí)±"→σ預計(jì) 32.38 億元，低(dī)價時(shí)φ≠預計(jì) 25.52 億元。2020-20 ₽30 年(nián)磷酸鐵(tiě)锂電(diàn)池锂累計(jì)回收市(shì)場(chǎn™≥₹g)空(kōng)間(jiān)在現(xiàn$>)價情況下(xià)将達到(dào) 163 億元。

綜上(shàng)，到(dào)2030年(nián)，我國(guó)锂電≠← (diàn)池回收市(shì)場(chǎng)空(kōng)間(jiān)總額累計(jì​ )約為(wèi)2150億元。