內(nèi)容提要(yào)
——根大(dà)通(tōng)首席經濟學家(jiā)朱海(hǎi)>♠"斌：2023年(nián)中國(guó)面臨多(duō)方面的(de)壓力。宏觀經濟政策應σσ'對(duì)要(yào)更加務實，根據實際情況做(zuò)出相(xià ng)應的(de)調整和(hé)選擇。
——興業(yè)證券首席經濟學家(jiā)王涵：明(mín✔πg)年(nián)GDP的(de)增速将接近(jìn)5.5%，節奏第二季≥™γ度的(de)時(shí)候可(kě)能(néng)有(yǒu)小(xiǎo)反彈，下(xi<¶✔à)半年(nián)整體(tǐ)的(de)中樞比一(yī)季度高(gāo≤÷←)一(yī)點。——啓铼研究院首席經濟學家(jiā)潘向東(dōng)：中長(ch♣↑áng)期中國(guó)經濟的(de)問(wèn)¶÷題就(jiù)是(shì)怎麽從(cóng)制(zhì)度層面去(®↑ qù)考慮激勵金(jīn)融機(jī)制(zhì)的(de)問(wèn)題。
——中國(guó)首席經濟學家(jiā)論壇學術(sh©"ù)秘書(shū)長(cháng)錢(qián)學甯：消費(f≥$'≠èi)是(shì)不(bù)能(néng)被啓動的(de)，它是(shì)就(jiù)業♠(yè)跟收入作(zuò)用(yòng)的(de)一(yī)個(gè)結果，尤φ↕其是(shì)恒常性收入的(de)結果。'™
——海(hǎi)通(tōng)證券首席經濟學家(ji 'ā)荀玉根：股市(shì)這(zhè)半年(nián)就(jiù)是(shì)δ♠振蕩觸底的(de)過程，已經從(cóng)以前的(de)單邊下(xià)跌熊市(shì)↑'到(dào)觸底，後續就(jiù)應該是(shì)向上(s ¥hàng)。
摩根大(dà)通(tōng)朱海(hǎi)斌：建議(yì)明(míng)年(nián)加大(d¶₹♦ à)對(duì)家(jiā)庭部門(mén)直達的(₽♠ de)财政支持
11月(yuè)26-27日(rì)，中國(guó✔±♦)首席經濟學家(jiā)論壇年(nián)會(huΩ<€∞ì)暨十周年(nián)活動在上(shàng)海(hǎi)舉行(xíng)。摩根大(dà)通(tō$ ng)首席經濟學家(jiā)朱海(hǎi)斌發表題為(wèi→≠↔)《不(bù)确定下(xià)的(de)宏觀政策應對(duì)》 "的(de)演講。
朱海(hǎi)斌對(duì)明(míng)年(nián)✔Ω✔÷中國(guó)整體(tǐ)經濟增長(cháng)的(de)判斷大(dà)概是(shì)4%左右，比↕×β市(shì)場(chǎng)的(de)預測要(yào)低(dī)， <他(tā)認為(wèi)仍面臨較多(duō)的(de)不(bù)确定性★∞，可(kě)能(néng)到(dào)2024年(nián)才能(néng)☆★<走上(shàng)一(yī)個(gè)比較強勁的(de)複蘇之路(↓×∞•lù)，而未來(lái)兩年(nián)π 平均是(shì)5%的(de)增速。整體(tǐ)來(lái)講，朱海(hǎi)斌認為(♦§Ω∞wèi)2023年(nián)中國(guó)面臨出口、疫情、财Ω÷★政政策、房(fáng)地(dì)産市(shì)場(chǎng)、外(wà÷§¥i)部環境五方面的(de)壓力。如(rú)何應對(du×Ω£'ì)壓力？朱海(hǎi)斌強調，宏觀經濟政策應對(duì)要(yào)更加務實，根據實際情<σ≥況做(zuò)出相(xiàng)應的(de₽←↑)調整和(hé)選擇。針對(duì)上(shàng)述的(de)五方面問(wèn)題，朱海∞"δα(hǎi)斌提出一(yī)些(xiē)政策∞"∞∞上(shàng)的(de)建議(yì)。在财政政策上(shàng)，朱海(hǎi)斌建議(y₩φλ₽ì)兩個(gè)思路(lù)，一(yī)個(gè)是(sh쥩)财政的(de)整體(tǐ)力度、空(kōng™<<)間(jiān)上(shàng)，中央政府、中央财政是(s±✔βhì)不(bù)是(shì)能(néng)夠更加積極一(yī)點，主動打破長(cháng)期堅←≠持的(de)3%左右的(de)财政赤字率的(de)上(shàng)限。另一(yī)個(gè)是(sΩπ<hì)改善财政政策的(de)結構。從(cóng)貨币政策來(lái)講，朱海(hǎi)斌指出，目前中國(guó)的(de)核∏∞↔↕心通(tōng)脹率僅0.6%，判斷明(míng)年(nián)核心通(tōn≈g)脹率平均在1%左右，這(zhè)仍然遠(yu×÷↑↔ǎn)低(dī)于3%的(de)通(tōα→↔ng)脹目标。所以朱海(hǎi)斌建議(yì)明(míng)年(nián)£π央行(xíng)繼續保持适當寬松的(de)貨币政策，比如(rú)考慮繼續₽♠降息，信貸的(de)增速，社容的(de)增速基本上(shàng)與名"πβ義GDP增速保持合理(lǐ)略高(gāo)于名義GDP增速的(d≠↓¶e)水(shuǐ)平。從(cóng)住房(fáng)政策看(kàn)，朱海(hǎi)斌指出，最近(jì λ✘§n)出的(de)房(fáng)地(dì)産金(jīn)融16條是(shì)非常積極的(d€₹ ®e)變化(huà)。其中首次比較明(míng)确提出要(yào)∑§加大(dà)對(duì)于房(fáng)地(dì)§¥ε¥産企業(yè)，包括民(mín)營房(f↔↑γáng)地(dì)産企業(yè)正常的(de)經營和∞&(hé)信貸資金(jīn)需求。在政策上(shàng)，對(duì)相(♦€¥≥xiàng)對(duì)經營穩健的(de)民(mín)營開(kāi)γ±'發商，保證他(tā)們的(de)合理(lǐ)資金(jīn)需求，這(zhè×↓)是(shì)短(duǎn)期重要(yào)的(d ¶e)著(zhe)力點。他(tā)指出，中國(guó)在保<×★→障房(fáng)和(hé)租賃房(fáng)方面，仍 ≤有(yǒu)非常大(dà)的(de)空(k™σ•ōng)間(jiān)，這(zhè)個(gè)發展在很(hěn)大(dà)↑ π程度上(shàng)可(kě)以抵消商品房(fáng)投資方面大(dà)幅下(xià ₩★↕)降帶來(lái)的(de)下(xià)行(xíng)壓力。
興業(yè)證券王涵：預計(jì)未來(lái)五年(nián)中國(guó)GDP<÷增速越往後越高(gāo)中國(guó)首席經濟學家(jiā)論壇年(nián)會(huì)暨十周年(nián)活動在上(s hàng)海(hǎi)舉行(xíng)。興業(yè)證券首席經濟學家(©β§jiā)王涵出席論壇并演講。在消費(fèi)方面，王涵分(f™↔ēn)析了(le)能(néng)力、意願、消費(fèi)場(chǎng)景三方面。能(nδ©✔>éng)力上(shàng)來(lái)講，由于收入不(bù)穩定，導緻×₽∞∑有(yǒu)些(xiē)人(rén)不(bù)想消費(fèi)，有(yǒu) φ×些(xiē)人(rén)消費(fèi)不(>≠bù)起。随著(zhe)政策的(de)支持力度加大(dà)，會(huì)帶來(∞♣lái)消費(fèi)能(néng)力的(∞≤de)回升。
從(cóng)意願層面上(shàng)來(lái)講，王涵認為(©γ©wèi)預期穩住，消費(fèi)明(míng)年(nián)回升可(kě)期。從(cóng)消費(fèi)場(chǎn♥♠g)景來(lái)看(kàn)，王涵指出，在不(bù)同城(chéng)市(s↑α↔hì)、不(bù)同的(de)區(qū)之間(jiān)，消費(fèi)券作(zuò)用(yò✔✔↕ng)也(yě)不(bù)太一(yī)樣，••“為(wèi)什(shén)麽有(yǒu)一(yī)些(xiē)區(qū)消費(fèi)券發™σ下(xià)去(qù)以後很(hěn)快(kuài)就(jiù)搶光(guāng)了(₽λ♦'le)，有(yǒu)一(yī)些(xiē)地(dì)方消費(fèi)×≠σλ券搶了(le)沒用(yòng)。”王涵指出，不(bù)同區(qū)域、不(bù)同人©φ(rén)群對(duì)于消費(fèi)券使用φ§(yòng)的(de)邊際彈性不(bù)一(yī)樣相(xiàng↑♥®₽)關政策和(hé)效果可(kě)能(néng)會(huì)進一(yī)步優化(huà)，同樣的(d☆φσe)錢(qián)明(míng)年(nián)可(kě)能(néng)有•♣ (yǒu)更多(duō)消費(fèi)。在房(fáng)地(dì)産的(de)消費(fèi)場(chǎng)景方面，汪 <£涵指出，房(fáng)地(dì)産是(shì)投資，但(dàn★≥)是(shì)買房(fáng)之後的(de)裝修等需求都(dōu)是(shì)消費(fèi¥")。一(yī)旦保交樓的(de)預期穩定，居民(mín)多(duō)φ↕£出來(lái)的(de)那(nà)部分(fēn)儲蓄，有π✔↔≠(yǒu)一(yī)部分(fēn)是(shì)買房(fán↑& g)的(de)備用(yòng)資金(jīn)，一(yī)旦™←這(zhè)方面資金(jīn)釋放(fàng)出來(lái) ®®'，相(xiàng)關房(fáng)地(dì)産消費(fè"∏∏i)也(yě)可(kě)以發展起來(lái)，因此對(duì)明(míng)年(nián)的(deΩ£)消費(fèi)不(bù)能(néng)太悲觀。地(dì)産方面，王涵指出，中國(guó)在保障性租賃住房(fáng)方面，依然是σ↔×♠(shì)有(yǒu)需求的(de)。基建方面，王涵認為(wèi)明(míng)年(nián)将超預期。他(tā)指出，基建不(bù)αφδ>隻是(shì)政策對(duì)沖經濟下(xià)滑的(de)手段。中國(guóπ✔)的(de)貿易條線将從(cóng)東(dōng)重西(xī)輕轉向東(dōng)西↕§β∑(xī)并重。談及未來(lái)的(de)GDP增長(γcháng)，王涵認為(wèi)明(míng™↔)年(nián)GDP的(de)增速将接近(jìn)5.5%，節奏第二季≥ ÷度的(de)時(shí)候可(kě)能(néng& ₩)有(yǒu)小(xiǎo)反彈，下(xià)半年(nián)整≥∞體(tǐ)的(de)中樞比一(yī)季度高(gāo)一(yī)點λ®×。從(cóng)中期來(lái)講的(de)話($♥ ≤huà)，往後看(kàn)五年(nián)中樞在5%左右沒有(yǒu)太大(d ÷à)問(wèn)題，從(cóng)節奏上(shàng)來(lái)看(kàn)有(yǒu)可∏•(kě)能(néng)越往後越高(gāo)。
啓铼研究院潘向東(dōng)：未來(lái)中國(guó)經濟要(y↕∏ào)考慮如(rú)何從(cóng)制(zhì)度層面去(qù)↕★激勵金(jīn)融機(jī)制(zhì)11月(yuè)26-27日(rì)，中國(gu÷↑ó)首席經濟學家(jiā)論壇年(nián)會(huì)暨十₹↔≈周年(nián)活動在上(shàng)海(hǎi)舉行(xíng)。啓铼研究∑€院首席經濟學家(jiā)潘向東(dōng)出席圓桌論壇。潘向東(dōng)表示，強調中國(guó)式現(xiàn)代化(huà)，更多(duō) ∞£¶是(shì)包容性的(de)，“不(bù)要(yào)跟海(hǎi)外(wài)發達經濟'"體(tǐ)的(de)現(xiàn)代化(huà)對(du β✔Ωì)立起來(lái)，我們是(shì)強調中國(guó)的(de)特色”。就(jiù)像老(lǎo↑"÷)齡化(huà)一(yī)樣，其實發達經濟體(tǐΩ≤∏)也(yě)都(dōu)經曆過，老(lǎo)齡化(huà)問(wèn)題是(shì)經濟發↔✔ ≥展的(de)內(nèi)生(shēng)問(wèn)題。“收∏↕©™入水(shuǐ)平提高(gāo)了(le)，自(zì)然而然人(rén$♦)的(de)壽命增長(cháng)，收入水(shuǐ)平沒有(y>©ǒu)發展，壽命就(jiù)放(fàng)在那(nà)裡(lǐ)。像非洲經濟沒↓→φ♠有(yǒu)發展，人(rén)的(de)壽命就(jiù↑)放(fàng)在那(nà)裡(lǐ)。但(dàn)是(shλ$ì)任何一(yī)個(gè)國(guó)家(jiā)經濟發展，壽命自(zì)然長(cháng) πδ了(le)，生(shēng)活水(shuǐ)平提高(gāo™•)了(le)。”此外(wài)，他(tā)提及，有(yǒu)些(xiē)國(guó)家(jiā)能(nén÷δ≠λg)夠越過中等收入陷阱步入現(xiàn)代 ≠•™化(huà)國(guó)家(jiā)，有₽←(yǒu)的(de)國(guó)家(jiā)越♣₽δ不(bù)過去(qù)。這(zhè)有(yǒφ₩∏ u)兩個(gè)方面的(de)原因，第一(yī)個(gè)方面經濟發展到(dào)了(♥εle)一(yī)定階段的(de)時(shí)候，面臨了(le)增長(ch★δ♣áng)方式的(de)轉型。為(wèi)什(shén)麽說(shuδΩ ō)是(shì)增長(cháng)方式的(de)轉型呢(ne)？在低($™λ₹dī)收入階段可(kě)以搞一(yī)個(gè)粗放(fàng)式的(de)增長(cháng)，§ ↕就(jiù)是(shì)勞動力也(yě)便宜，資源♦ε§→也(yě)便宜，土(tǔ)地(dì)、環保成本也(yě)都(∏≤dōu)便宜。但(dàn)是(shì)增長(cháng)到(dào)一(yī)定收≤®≈入水(shuǐ)平的(de)時(shí)候，這(zhè)些(xiē)∏✘成本都(dōu)提高(gāo)了(le)，這( $zhè)就(jiù)被迫要(yào)實施經濟增長(cháng)方→ ₩式進行(xíng)轉型，就(jiù)像我國(gu©£Ω★ó)現(xiàn)在提出高(gāo)質量增長(cháng)。但(dàn)是(shì)很(hěn)多φ¶Ω(duō)國(guó)家(jiā)在轉型的(de)過程中是(shì)跨越不(bù)過去(qù)的(≤←de)，就(jiù)原地(dì)打轉或者退回去(qù)。另一(yī)個(gè)原因在公平與效率方面，它會(huì×★)導緻社會(huì)的(de)割裂。潘向東(dōng)談到(dào)，在低(dī)收入的(de)階λ"∏段大(dà)家(jiā)都(dōu)沒錢(qián)，想到(dào)的(de)一(yβ★γī)個(gè)事(shì)情就(jiù)是(shì)發展。但(dàn)是(shì✔£)發展了(le)幾十年(nián)，收入水(shuǐ)平提高(gāo)↔ ，利益集團就(jiù)形成了(le)，同時(shí)貧富分(fēn)化$₽<(huà)形成了(le)，這(zhè)時(shí)候就(jiù)産生(shēng)了(le λ)矛盾，到(dào)底是(shì)追求共同富裕，還(hái)是(shì)先富起來(lái€☆)，讓社會(huì)貧富分(fēn)化(huà)繼續下(xià)去(qù)，利益集團會(¶¶huì)阻撓政策。利益集團形成，就(jiù)會(huì)阻¶≤撓共同富裕的(de)進程。很(hěn)多(d±•♠®uō)國(guó)家(jiā)跨越不(bù)過去(qù)的(de)時(shí)♥ 候，社會(huì)就(jiù)是(shì)混亂的(de)。所以為(wèi)什☆ (shén)麽很(hěn)多(duō)國(guó)家(jiā)跨越不(bù)過去δ (qù)，就(jiù)是(shì)在公平與效率的(de)過程↔✘↕中權衡不(bù)了(le)。在潘向東(dōng)看(kàn)來(lái)，中長(cháng)期中國(guó)經濟₹ ¥的(de)問(wèn)題就(jiù)是(shì)怎麽從(c₩>&∑óng)制(zhì)度層面去(qù)考慮激勵金(jīn)融機(Ω★®∏jī)制(zhì)的(de)問(wèn)題，不(bù)僅僅是(shì)對(duì)企業&βΩ✘(yè)家(jiā)，更多(duō)是(shì)還(h♥≥'ái)包括政府機(jī)構怎麽去(qù)激勵它更多(duō)的(de)幹事(shì)，敢幹事(φ shì)。
錢(qián)學甯：消費(fèi)是(shì)不(bù)能(néβ×↓ng)被啓動的(de)，它是(shì)就(jiù)業(yè)和(hé)收入作( <zuò)用(yòng)的(de)結果談及消費(fèi)，錢(qián)學甯提出一(yī)個(gè)觀點：消費(fèi ★)是(shì)不(bù)能(néng)被啓動的(de)，它♠✘是(shì)就(jiù)業(yè)跟收入作↔★↑§(zuò)用(yòng)的(de)一(yī)個(gè)結果，尤其是(shì)恒常性ε✘≈收入的(de)結果。錢(qián)學甯指出，由于供給跟消費(f裶i)場(chǎng)景的(de)約束，有(yǒu)些(xiē)消費(fèi)丢掉了(le)，回不≠₹™(bù)來(lái)，不(bù)能(néng)ε≈補。
談及促進消費(fèi)，錢(qián)學甯指出，要(yào)創造一(yī)些(xiē)新的(de)•ε↑有(yǒu)效供給，包括推進新能(néng)源車(chē)，大(dà)步推進網絡經濟↕♣§、數(shù)字經濟、現(xiàn)代物(wù)流。從(cóng)就(j≈ε∏iù)業(yè)角度看(kàn)，新興産業(yè)鏈起來(lái)以後，能(nén✔¥g)夠吸納更多(duō)的(de)就(jiù)業(yè)，把大(dà)家(jiā)β$™的(de)收入提升起來(lái)，這(zhè)才是(sφΩσhì)解決消費(fèi)的(de)根本所在。錢(qián)學甯提出一(yī)個(gè)誤區(qū)：供給側和(hé)需求側不(bù)是¶©↑∏(shì)對(duì)立的(de)關系，它是(shì)發展的(de)兩面§§φ。“前兩年(nián)非常大(dà)的(de)一(yī)個(gè)誤區(qū)，供 ↑給側就(jiù)是(shì)關停并轉換來(lái)綠(lǜ)水(shuǐαπ₩Ω)青山(shān)，需求側就(jiù)是(shì)大(dàε )幹快(kuài)上(shàng)，鋼筋水(shuǐ)≈•泥都(dōu)來(lái)。”錢(qián)學甯認為(wèi)要(yào)扭轉認知(zhī)，✔ →在供給側方面提出有(yǒu)效供給的(de)概念，産§♦ 業(yè)的(de)完整轉向新興産業(yè)、綠(lǜ)色的(de)雙碳産業( ✔★≈yè)。談及就(jiù)業(yè)，錢(qián)學甯認為(wèi)還(há≥™"₽i)是(shì)要(yào)從(cóng)産業(yè)入手，盡量提供這(zhè)種就(jiù≈₩✘)業(yè)資源。第一(yī)推動服務業(yè)恢複，第二構建÷™♣新興産業(yè)鏈，盡快(kuài)打造供給側新興産φ<業(yè)，吸納更多(duō)的(de)新興勞動力，創造更多(duō)專業(yè)，反哺到(d¥≤ào)高(gāo)校(xiào)教育系統的(de)改革。第三，推動鄉(xi ∑ āng)村(cūn)振興，把一(yī)些(xiē)城(chéng)裡(lǐ)的(de)勞動力ε§回流到(dào)鄉(xiāng)村(cūn)。
海(hǎi)通(tōng)證券荀玉根：當前股市(shì)是(shì)三到(dào)四年λβ÷(nián)的(de)底部，未來(lái)應該是(shì)™σ≥ε向上(shàng)的(de)周期荀玉根指出，從(cóng)過去(qù)兩百年(nián)各類資産價格的(de)表現ε♥σ(xiàn)數(shù)據可(kě)以看(¶≠¥kàn)出，如(rú)果以很(hěn)長 ↔(cháng)視(shì)角來(lái)講，權益類資産是(shì)收益率最高(gāo)的(de)資≈∏産。“比如(rú)說(shuō)美(měi)國(guó)過去(qù)兩百年★€(nián)股票(piào)資産的(de)年(nián)化€₹γ(huà)收益率高(gāo)達8.1%，而債券隻有(≥♥π§yǒu)5%。雖然二者隻差了(le)三個(gè)百分(fēn)點，但λ ' (dàn)是(shì)放(fàng)在兩百年(nián)這'×↑ (zhè)樣的(de)長(cháng)周期維度來(lái)看(kàn→γ)，複利的(de)價值就(jiù)顯得(de)很(hěn)重要(yào)。”荀玉根指出，長♠•(cháng)期來(lái)講股權類資産是(shì)最好(hǎo) ÷∞≠的(de)資産，“因為(wèi)股權資産代表未來(lái)，隻要(yào)人(r♣→σ>én)類是(shì)向前發展的(de)，資産的(de)回報(bào)就(jiù)非常β♦豐厚。”如(rú)果把時(shí)間(jiān)縮短₽¥(duǎn)一(yī)點，資産的(de)表現(xiàn)σ✔未必一(yī)直是(shì)權益類表現(xiàn)最好(hǎo)。荀玉根指出，中國(guó)的(de)産業(yè)結™®÷&構處在轉型當中，過去(qù)是(shì)勞動密集型的→↕(de)中低(dī)端制(zhì)造業(yè)，企業(yè)的(de)ROE比較$α←低(dī)，現(xiàn)在中國(guó)正在湧現(xiàn)出工(gō&÷↑ng)程師(shī)紅(hóng)利，每一(yī)年(nián)畢業(yè₹≥↑)的(de)大(dà)學生(shēng)大(dà)概有(yǒu)110★←☆ 0萬，這(zhè)裡(lǐ)面有(yǒu)60%是(shì)工(gōng)科(kē)學生(shēnλ¥g)。“為(wèi)什(shén)麽在三年(nián)前特斯拉在上(shàn→≈←g)海(hǎi)落戶之後，它很(hěn)快(kuài)産量上(shàng)來§₽(lái)了(le)，盈利上(shàng)✘€σ來(lái)了(le)，就(jiù)是(shì)因為(wèi)工(gōng)程師(shī £ ©)紅(hóng)利，這(zhè)會(huì)使中國(guó)的(de)制(zhì)←÷♠造業(yè)轉型升級成功。”他(tā)說(shuō±↕)。荀玉根表示，企業(yè)的(de)ROE水(shuǐ)平未來(lái)是(shì≥¥)上(shàng)移的(de)過程，這(zhè)是(shì)支持産業(yè)的(de)邏輯，企業(♥≤Ω<yè)的(de)盈利能(néng)力将更強，股市(shì)的(de)投資回♥≠§報(bào)有(yǒu)所上(shàng)升。拉長(cháng)時(shí)間©λ (jiān)來(lái)講，一(yī)個('α↓gè)股票(piào)市(shì)場(chǎng¶∑±$)的(de)回報(bào)取決于上(shàng)市(shì)公司的(de)♥£$盈利能(néng)力，長(cháng)期而言其實掙的(de)φπα↕就(jiù)是(shì)上(shàng)市(shì)公司基本面的(de≤£)錢(qián)。眼前，荀玉根認為(wèi)，股市(shì)這(↕zhè)半年(nián)就(jiù)是(shì)振蕩×₩"觸底的(de)過程，已經從(cóng)以前的↕φ>σ(de)單邊下(xià)跌熊市(shì)到(dào)觸底，後續就(jiù)應該是(shì)向上(α♦✘shàng)。“如(rú)果以三到(dào)四年(nián)的(de)周期來(lái)講，這(zhφè)就(jiù)是(shì)三到(dào)四年(nián)的(de)底♥≥部，未來(lái)應該是(shì)向上(shàng)的(deΩ )周期。”從(cóng)基本面來(lái)講，荀玉根指出從(cóng)曆史分(fēn)φδ®析看(kàn)，貨币政策、财政政策、PMI指數(shù)、汽車(chē)銷售、房(fáng)地(∑ ≥dì)産是(shì)基本面的(de)5個(gè)領先指标δ✘，裡(lǐ)面要(yào)出現(xiàn)3個(gè)及以上(shàng)企穩，股≤≤票(piào)市(shì)場(chǎng)則與之形成共振。而目前來♦≠&(lái)看(kàn)這(zhè)五個(gè)指↔★>♣标裡(lǐ)已經出現(xiàn)四個(gè)企穩回升了₩ (le)，因此荀玉根認為(wèi)現(xiàn)在股市(shì)是(shì)一(yī)個(gè)比↔←"★較紮實的(de)底部。
